Автор работы: Пользователь скрыл имя, 03 Июля 2012 в 13:24, дипломная работа
Цель дипломной работы - исследовать финансовые риски и методы управления на примере предприятию ТОО «Форпост-Караганда».
В соответствии с целью были сформулированы задачи дипломной работы:
- рассмотреть теоретические основы финансового риска как субъекта управления;
- произвести оценку и анализ финансового риска на примере предприятия;
- определить основные направления управления финансовыми рисками ан предприятии.
Динамика показателей эффективности деятельности предприятия характеризуется следующим. В отчетном году из-за наличия прибыли (дохода) рентабельность реализованной продукции составила 3,9 % собственного капитала 99 %, текущих активов – 17,5 %, а совокупных активов - 11 %.
В результате проделанного анализа мы выяснили реальное состояние финансового положения предприятия. ТОО «Форпост-Караганда» не является банкротом, но и не является абсолютно платежеспособным предприятием.
Платежеспособность
На основании этого мы видим, что финансовое состояние предприятия в условиях кризиса не пошатнулось. Это свидетельствует об относительно эффективном антикризисном управлении на предприятии. Но у предприятия все же есть небольшие проблемы с платежеспособностью, финансовой устойчивость и деловой активностью, которые, если вовремя не исправить, также может привести к банкротству. В связи с этим предприятию можно использовать в антикризисном управлении механизм финансовой стабилизации.
Основная роль в системе антикризисного управления предприятием отводится широкому использованию внутренних механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития. Финансовая стабилизация предприятия в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по таким основным этапам.
1. Устранение
2. Восстановление финансовой
устойчивости (финансового равновесия).
Хотя неплатежеспособность
3. Обеспечение финансового
равновесия в длительном
Каждому этапу финансовой
стабилизации предприятия соответствуют
определенные ее внутренние механизмы,
которые в практике финансового
менеджмента принято
Используемые
Оперативный механизм финансовой стабилизации, основанный на принципе «отсечения лишнего», представляет собой защитную реакцию предприятия на неблагоприятное финансовое развитие и лишен каких-либо наступательных управленческих решений.
Тактический механизм финансовой стабилизации, используя отдельные защитные мероприятия, в преимущественном виде представляет собой наступательную тактику, направленную на перелом неблагоприятных тенденций финансового развития и выход на рубеж финансового равновесия предприятия.
Стратегический механизм
финансовой стабилизации представляет
собой исключительно
Ускоренная ликвидность оборотных активов, обеспечивающая рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:
- ликвидации портфеля
краткосрочных финансовых
- ускорения инкассации дебиторской задолженности;
- снижения периода
- увеличения размера ценовой
скидки при осуществлении
- снижения размера страховых
запасов товарно-материальных
- уценки трудноликвидных
видов запасов товарно-
Ускоренное частичное дезинвестирование внеоборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:
- реализации высоликвидной
части долгосрочных финансовых
инструментов инвестиционного
- проведение операций
возвратного лизинга, в
- ускоренной продажи
- аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств и других.
Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:
- пролонгации краткосрочных финансовых кредитов;
- реструктуризации портфеля
краткосрочных финансовых
- увеличения периода
- отсрочки расчетов по
отдельным формам внутренней
кредиторской задолженности
Цель этого этапа финансовой
стабилизации считается достигнутой,
если устранена текущая
Тактический механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленных на достижение точки финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде.
Как видно из приведенной формулы, правую ее часть составляют все источники формирования собственных финансовых ресурсов предприятия, а левую - соответственно все направления использования этих ресурсов.
Какие бы меры не принимались
в процессе использования тактического
механизма финансовой стабилизации
предприятия, все они должны быть
направлены на обеспечение неравенства:
ОГсфр > ОПСфр. Однако в реальной практике
возможности существенного
Сжатие предприятия в процессе обеспечения вышеприведенного неравенства должно сопровождаться мерами по обеспечению прироста собственных финансовых ресурсов. Чем в большей степени предприятие сможет обеспечить положительный разрыв соответствующих денежных потоков этого неравенства, тем быстрее оно достигнет точки финансового равновесия в процессе выхода из кризисного состояния.
Увеличение объема генерирования собственных финансовых ресурсов, обеспечивающее рост левой части неравенства, достигается за счет следующих основных мероприятий:
- оптимизации ценовой
политики предприятия,
- сокращения суммы постоянных
издержек (включая сокращение
- снижения уровня переменных
издержек (включая сокращение
- осуществления эффективной
налоговой политики, обеспечивающей
минимизацию налоговых
- проведения ускоренной
амортизации активной части
- своевременной реализации выбываемого в связи с высоким износом или неиспользуемого имущества;
- осуществления эффективной
эмиссионной политики за счет
дополнительной эмиссии акций
(или привлечения
Сокращение необходимого объема потребления собственных финансовых ресурсов, обеспечивающее снижение левой части неравенства, достигается за счет следующих основных мероприятий:
- снижения инвестиционной
активности предприятия во
- обеспечения обновления
операционных внеоборотных
- осуществления дивидендной
политики, адекватной кризисному
финансовому развитию
- сокращения объема программы
участия наемных работников в
прибыли (в период кризисного
развития должны быть
- отказа от внешних социальных и других программ предприятия, финансируемых за счет его прибыли;
- снижения размеров отчислений
в резервный и другие
Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, предусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры капитала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость.
Стратегический механизм
финансовой стабилизации представляет
собой систему мер, направленных
на поддержание достигнутого финансового
равновесия предприятия в длительном
периоде. Этот механизм базируется на
использовании модели устойчивого
экономического роста предприятия,
обеспечиваемого основными
Модель устойчивого
Возможный темп прироста объема
реализации продукции, не нарушающий финансовое
равновесие предприятия, составляет произведение
следующих четырех
1) коэффициента рентабельности реализации продукции;
2) коэффициента капитализации чистой прибыли;
3) коэффициента левериджа
активов (он характеризует «
4) коэффициента оборачиваемости активов.
Если базовые параметры
финансовой стратегии предприятия
остаются неизменными в предстоящем
периоде, расчетный показатель будет
оставлять оптимальное значение
возможного прироста объема реализации
продукции. Любое отклонение от этого
оптимального значения будет или
требовать дополнительного
Если же по условиям конъюнктуры
товарного рынка предприятие
не может выйти на запланированный
темп прироста объема реализации продукции
или, наоборот, может существенно
его превысить, для обеспечения
новой ступени финансового
Информация о работе Управление финансовыми рисками на примере предприятия ТОО «Форпост-Караганда»