Разработка инвестиционного проекта по увеличению объема выпуска продукции

 

     Основные  факторы риска по проекту:

• появление новых конкурентов;
• рост цен на энергоресурсы;
• неплатежеспособность потребителей.

     Основными путями снижения степени влияния  данных факторов (при их возникновении) являются: снижение издержек производства, расширение ассортимента предлагаемых услуг и улучшение их качества.

     В целом же риск проекта оценивается  как несущественный.

     Так как инвестиционный риск характеризует  вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь, его уровень при оценке определяется как отклонение ожидаемых доходов от инвестирования от средней или расчетной величины. Поэтому оценка инвестиционных рисков всегда связана с оценкой ожидаемых доходов и их потерь³¹.

     Инвестиционный  план составляется в целях эффективного управления и планирования бизнеса. Является одним из основных инструментов, определяющих эффективность деятельности предприятий, а также необходимым условием для получения компанией внешнего финансирования.  

     3.2. Расчет раздела  бизнес-плана «Финансовый план»

     Финансово-экономическая  оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами. При всех прочих благоприятных характеристиках проекта он никогда не будет принят к реализации, если не обеспечит возмещения вложенных средств за счет доходов от реализации товаров или услуг, получения прибыли, обеспечивающей рентабельность инвестиций не ниже желательного для фирмы уровня; окупаемости инвестиций в пределах срока, приемлемого для фирмы³².

     Конечная  цель состоит в подтвeрждeнии обоснованности и гарантий успешной реализации прeдполагаeмых проектов, а также экономической эффективности проектов и политических, экономических, тeхнологичeских и социальных рисков, сопряженных с их рeализациeй.

     Целью разработки финансового плана является определение эффективности производства майонеза в упаковке «дой-пак».

     На  ЗАО «Алексинский хлебокомбинат» в  месяц производится 20 000 банок майонеза и реализуется по цене 18 руб. 80 коп. за банку, что приносит предприятию 376 тыс.руб. прибыли.

     Хлебокомбинат для фасовки майонеза использует стеклянные банки, стоимостью 0,63 руб. за банку.

     Рассчитаем  расходы для одной стеклянной банки майонеза.

     Таблица 6

     Расчет  расходов на 1 банку майонеза

 

     На 1 банку майонеза расходы по упаковке будут составлять:

     14 490/20 00=0,72 руб.

     После замены оборудования «Алексинский хлебокомбинат» будет использовать упаковку «дой-пак», стоимость которой 0,41 руб., то значительно сократятся расходы на 1 банку майонеза что приведет к снижению затрат на упаковку и составят (14,49-9,43=5,06) 5,06 т.р.

     Рассчитаем расходы для одного пакета «дой-пак» майонеза.

     Таблица 7

     Расчет  расходов на 1 упаковку майонеза

     На 1 банку майонеза расходы на упаковку составят:

     9 430/20 00=0,47 руб.

     После замены упаковки хлебокомбинат будет  тратить 0,41 руб. на упаковку «дой-пак», что приведет к снижению затрат, а соответственно к увеличению прибыли предприятия.

     Для того чтобы осуществить замену стеклянной тары на полиэтиленовую нужно изменить третий этап фасовки майонеза. Это можно осуществить при помощи замены морально и физически устаревшего оборудования на новое.

     Для замены оборудования на ЗАО «Алексинский хлебокомбинат» потребуются инвестиции в размере 709,1 тыс. руб., которые представлены в таблице 8.

     Таблица 8

     Потребность в инвестициях по годам планируемого периода, тыс. руб.

 

     Источниками финансирования являются:

• средства инвестора в размере 222,22 тыс. руб. с финансированием во 2 квартале 2008 года;
• собственные средства предприятия в общей сумме 486,89 тыс. руб., в том числе в 2008 г. – 49,05 тыс. руб. (за счет реинвестирования части прибыли и амортизационных отчислений). Представим источники финансирования в таблице 9.

    Таблица 9

    Источники финансирования, тыс. руб. 

 

     Необходимые инвестиции для организации серийного  производства майонеза в упаковки «дой-пак» составят 709,1 тыс. руб., в том числе  средства инвестора в размере 222,2 тыс. руб.

     Инвестиционный  кредит является льготным (процентная ставка составляет 11,7 % годовых). Срок его погашения при работе предприятия по запланированному графику – 25 месяцев.

     Обеспечением  по кредиту являются:

• залог имущества предприятия;
• участие кредитора в уставном капитале предприятия;
• прибыль, получаемая предприятием (в том числе и от других бизнес - линий).

     Источником  погашения кредита и процентов  по нему является прибыль от производства указанной продукции, причем погашение  процентов по кредиту начинается через 6 месяцев после начала инвестирования.

     Обеспечением заемщика под предоставляемый кредит является залог имущества предприятия и прибыль, получаемая от всех направлений финансово-хозяйственной деятельности³³.

     План  доходов и расходов и расчет чистой прибыли представлен в приложении 7.

     Ежегодный объем прибыли после выхода на планируемый объем продаж составит 611,1 тыс. руб.

     В течение первых двух лет (2008-2010 г.г.) всю чистую прибыль предприятия предполагается направить на развитие производственных мощностей и пополнение оборотных средств. В 2010 г. предусматривается начало погашения кредита и выплата гарантированных дивидендов инвестору. С 2009 года начисление дивидендов предусматривается всем участникам проекта. Возвратить кредит планируется в конце 2011 года. При этом инвестор получит доход в виде процентов в сумме 48,08 тыс. руб. и гарантированный доход в виде дивидендов в сумме 101,08 тыс. руб. Кроме того, участие в прибыли 2012 года позволит получить еще 125 тыс. руб. Таким образом, инвестор получит доход в недисконтированных оценках равный 274,16 тыс. руб.

     Производство  майонеза будет убыточно в течение  одного квартала с момента инвестирования. Начиная со 2 квартала, планируется получение прибыли в размере 19 % от объема продаж. В расчетах учтено налогообложение.

     Баланс  денежных расходов и поступлений  представлен в приложении 8, где произведена оценка поступления и расходования денежных средств в динамике.

     Расчет  потребности в оборотном капитале представлен в приложение 9.

     При этом расчет произведен исходя из планируемых  нормативов оборотных средств по элементам с учетом ускорения оборачиваемости оборотных средств.

     Срок  окупаемости проекта – 5,5 месяцев  с начала инвестирования при ставке за кредит 11,7 %.

     Произведем  расчет показателей прибыли произведен в таблице 10.