Профессиональные участники рынка ценных бумаг

   По  структуре сделок 30% является дилерскими, 60% - брокерскими, 10% составляют прочие виды сделок (доверительное управление и т.д.) см. рисунок 1.

   

   Рисунок 1 – Структура сделок биржевых посредников в 2009 г., % [6, С. 59]

   При этом существует прямо противоположное  соотношение брокерских и дилерских  сделок у крупных и мелких компаний. Если у крупных компаний брокерские сделки - 63%, дилерские - 30%, то у мелких компаний брокерские - 29%, а дилерские - 56% [6, С. 59].

   Что касается географии совершаемых  сделок, то прослеживается отчетливая тенденция нежелании мелких компаний работать с региональными коллегами  и стремлением заключать сделки через крупные московские структуры. Выявленная география основных партнеров брокерских компаний представлена на рис. 2.

   Как можно заметить, финансовые посредники неравномерно распределены по территории России и сконцентрированы преимущественно  в московском регионе. До 60% совокупного оборота акций, численности клиентов и более 80% прибыли инвестиционных компаний России обращается в московском регионе. 

   

   Рисунок 2 - География основных партнеров брокеров-дилеров, % [16, С. 25]

   Как можно заметить, финансовые посредники неравномерно распределены по территории России и сконцентрированы преимущественно в московском регионе. До 60% совокупного оборота акций, численности клиентов и более 80% прибыли инвестиционных компаний России обращается в московском регионе.

   Распределение оборота с акциями брокеров-дилеров – некредитных организаций по региональным отделениям России по итогам 2009 г. приведено в таблице 5.

   В 2009 г. региональная структура инвескомпаний и численность их сотрудников немного изменилась: вслед за Москвой по количеству компаний (46%) идет Санкт-Петербург (10%) и Урал (8%), по численности сотрудников расклад, соответственно, 48%, 12% и 8% [16, С. 27].

Таблица 5 - Распределение оборота с акциями региональных брокеров-дилеров - некредитных организаций [16, С. 28]

 

   Совокупные  обороты инвестиционных компаний - по оценке 200 крупнейших из них, на долю которых приходится 98% объема рынка (без банков) - выросли в 2009 г. на 28,6% по сравнению 2008 г. [23, С. 60].

   Лидерами отрасли по-прежнему являются; ООО «Брокеркредитсервис»; ООО «Кит Финанс»; Группа «Тройка Диалог».

   На  долю этих компаний приходится порядка 58% от общего объема совокупных операций. Необходимо отметить, что компании ООО «Брокеркредитсервис» и ООО «Кит Финанс» совершили серьезный рывок - рост оборотов данной компании составил более 70% и компании, по итогам 2007 года, возглавили список крупнейших инвестиционных компаний по совокупным оборотам см. табл. 6.

Таблица 6 - Крупнейшие инвестиционные компании небанковских организаций по объему оборотов по итогам 2006-2007 гг. [20, c. 61]

 

   Дилерские операции в абсолютном выражении  составляют около 4,8 триллионов рублей, прирост за 2009 г. составил 132%. Лидером по-прежнему остается Группа «Тройка Диалог», а на лидирующую группу из трех компаний приходится 78% совокупного объема дилерских операций. Таким образом, доля трех лидеров, составлявшая 57% в 2007 г. возросла см. табл. 7.

Таблица 7 - Крупнейшие инвестиционные компании по объему дилерских операций за  2005-2008 гг. [5, С. 63]

 

   Серьезный рост объемов брокерских операций (на 54%) можно связать с неустойчивостью ситуации на фондовом рынке. Крупнейшими инвестиционными компаниями по объему брокерских операций являются: КИТ Финанс (ООО), ООО «Компания БКС» и ЗАО «ФИНАМ», на долю которых приходится более 70% совокупного объема брокерских операций см. табл. 8.

Таблица 8 - Крупнейшие инвестиционные компании по объему брокерских операций 2005-2007 гг. [5, С. 63]

 

   В абсолютном выражении объем активов  всех инвестиционных компаний на конец 2009 г. составил 331,5 млрд. руб [5, С. 64]. Однако важно отметить, что это лишь надводная часть айсберга - активы компаний в российской юрисдикции, у части компаний так же существует и бизнес за рубежом. Лидерами по объему активов являются ЗАО «ИК Регион», ООО ИФК «Метрополь» и ООО «УРАЛСИБ Кэпитал».

   Совокупные  активы лидеров составляют 23,5% общего объема активов в секторе, а при  рассмотрении суммарных активов  по 10 крупнейшим компаниям этот показатель возрастет до 50%. Интересно отметить, что доля крупнейших компаний в общем  объеме активов практически не изменилась по сравнению с 2006 г., несмотря на рост конкурентной среды.

   Кроме брокеров-дилеров - некредитных организаций  видную роль на рынке акций занимают также банковские структуры. Многие банки сегодня имеют лицензии профессиональных участников фондового рынка и оказывают брокерские услуги. Правда, пока они проигрывают по оборотам классическим брокерам.

Таблица 9 - Банки с наибольшими оборотами по брокерским счетам клиентов по состоянию на 1 сентября 2009 года [27]

   Из  отчетности которую представили  действующие 1113 кредитные организации  в Центральный банк РФ сумма приобретенных банками ценных бумаг возросла с 2 трлн. 250,6 млрд. руб. на 1 января 2008 г до 2 трлн. 254,5 млрд. руб. на 1 декабря 2009 г. В том числе вложения в долговые обязательства увеличились с 1 трлн. 541,4 млрд. руб. до 1 трлн. 647,7 млрд.руб.

Таблица 10 - Пятерка крупнейших банков - профучастников по вложениям в ценные бумаги по состоянию на 1 сентября 2009 года [27]

 

   В первом полугодии 2009 г. на фондовом рынке продолжает происходить формирование крупных финансовых групп, включающих в себя не только брокерские, дилерские и управляющие компании, но и банки. Компании стремятся объединить различные сферы бизнеса: банковскую, инвестиционную, управления активами, инвестиционный консалтинг. Такое выделение специализированных компаний внутри групп ведет к более четкому разделению функций управления и деньги инвесторов, а также к повышению качества предоставляемых услуг.

   На  текущий момент ситуация на российском фондовом рынке далека от идеальной. Кризис в США, реакция европейских рынков, на проблемы, связанные с американскими ипотечными ценными бумагами, кризис ликвидности – все это негативно сказывается на отечественных финансовых рынках.

   НАУФОР  во втором квартале 2008 года опубликовала рейтинг надежности некредитных организаций [27]. Категория надежности A (группы A++ , A+ , A) присвоена 38 компаниям (в предыдущем квартале этот рейтинг был присвоен 34 компаниям). Это подтверждает тот факт, что члены НАУФОР продолжают укреплять свои позиции, отмечается в пресс-релизе.