- коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств к реальному собственному капиталу, показывает какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать им.

     - коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов организации, включая НДС по приобретенным ценностям.

     - коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов. Значение этого коэффициента регламентировано «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными распоряжением федерального Управления по делам о несостоятельности (банкротстве) №31-р от 12.08.94, и должно быть более 0,1 для признания предприятия платежеспособным и структуры баланса удовлетворительной.

     - коэффициент маневренности близок к единице, поскольку собственные оборотные средства отличаются от реального собственного капитала на величину внеоборотных активов, которые в данной организации невелики (сфера деятельности оптовая торговля, а не производство). Из представленной таблицы следует, что как минимум 95% собственного капитала находится в мобильной форме.

     Обеспеченность  запасов собственными источниками  ниже всего на начало 2002 года 40%, что  перекликается с предыдущими расчетами снижением доли реального собственного капитала на 13% и  высоким ростом заемных средств (заемные средства превосходят собственные в 4,65 раза). Однако, коэффициент обеспеченности собственными средствами в пределах нормы 0,17>0,1 [27], что позволяет считать организацию платежеспособной, это подтверждает и излишек общей величины основных источников формирования запасов, образованный за счет образования краткосрочных  кредитов и займов.

Таблица 2.12 - Коэффициенты финансовой устойчивости

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами на продолжении всего рассматриваемого периода в пределах нормы, т. е. больше, чем 0,1. К концу 2003 года обеспеченность собственными источниками увеличилась.

     На  основании полученных данных можно сделать вывод, что предприятие является финансово устойчивым, так как рассчитанные коэффициенты находятся в пределах нормы.

2.6 Анализ ликвидности

     Одним из важнейших критериев оценки финансового  положения предприятия является его платежеспособность. Для ее оценки используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

     Оценить платежеспособность можно по данным баланса на основе характеристики ликвидности оборотных средств.

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  в порядке ее убывания, с обязательствами  по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

     В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия разделяются  на следующие группы.

     1. Наиболее ликвидные активы (Al), включающие денежные средства и краткосрочные Финансовые вложения (ценные бумаги, за исключением балансовой стоимости собственных акций,  выкупленных у акционеров).

     2. Быстро   реализуемые  активы   (А2)-   краткосрочная   дебиторская   задолженность   и прочие оборотные активы за  вычетом задолженности участников  по  взносам в уставный капитал.

     3. Медленно реализуемые активы (A3)- запасы, задолженность участников по взносам в уставный капитал, а также долгосрочные финансовые вложения.

     4. Трудно реализуемые активы (А4) - - иммобилизованные средства и  долгосрочная дебиторская задолженность за вычетом долгосрочных финансовых вложений.

     Пассивы баланса группируются по срочности  их оплаты следующим образом.

     1. Наиболее срочные обязательства  (П1) включают кредиторскую задолженность,  задолженность участникам по  выплате доходов и прочие краткосрочные  обязательства.

     2. Краткосрочные пассивы (П2)— краткосрочные кредиты и заемные средства.

     3. Долгосрочные пассивы (ПЗ)—долгосрочные кредиты и заемные средства.

     4. Постоянные пассивы (П4)— капитал  и резервы, доходы будущих периодов  и резервы

     На  основании данных таблицы 2.13, на протяжении периода деятельности 2001-2003 годов, баланс не является абсолютно ликвидным при условии А1<П1,  А2>П2, А3>П3, А4<П4. 
 
 

Таблица 2.13 - Группировка активов и пассивов баланса за 2001 год по степени ликвидности

     При этом с  начала 2001 до начала 2003 года ситуация выглядит таким образом, что  для погашения наиболее срочных  обязательств не хватает денежных средств, и даже быстро реализуемых активов недостаточно. Имеется только перспективная ликвидность. Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы, но данный платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на погашение краткосрочных обязательств.

     На  конец 2003 года ситуация изменилась только в том, что хотя денежных средств  продолжает не хватать для погашения  наиболее срочных обязательств, но с учетом быстро реализуемых активов  их погасить можно, т.е. дебиторская задолженность превысила краткосрочные обязательства организации.

     Проанализируем  коэффициенты платежеспособности, которые  различаются набором ликвидных  средств, рассматриваемых в качестве покрытия текущих обязательств.

     Коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий платежеспособность предприятия на дату составления баланса, выражается отношением денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (активы А1) к текущим обязательствам, включающим в себя кредиторскую задолженность и краткосрочные заемные средства, показывает какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно.

Таблица 2.14 - Группировка активов и пассивов баланса за 2002 год по степени ликвидности

Таблица 2.15 - Группировка активов и пассивов баланса за 2003 год по степени ликвидности

     Коэффициент уточненной ликвидности, характеризующий  ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности  одного оборота дебиторской задолженности.

     Коэффициент покрытия (текущей ликвидности), показывающий платежные возможности при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации продукции, но и продажи в случае необходимости материальных оборотных средств