Лизинговые операции и их развитие в современной экономике

• лизинговые компании - дочерние компании крупных банков;
• лизинговые компании, созданные по отраслевому или производственному признаку;
• лизинговые компании, созданные в рамках объединений предприятий, корпораций, финансово-промышленных групп;
• лизинговые компании, созданные при участии государственных или муниципальных органов;
• иностранные лизинговые компании;
• независимые лизинговые компании, не имеющие связи с банковскими, промышленными, государственными ресурсами.

2. Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

3. Продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга.

Любой из субъектов лизинга  может быть как резидентом, так  и нерезидентом РФ.

Лизингодатель, лизингополучатель  и продавец являются прямыми (непосредственными) участниками лизинговых отношений. Косвенными же участниками лизинговой сделки являются банки, страховые компании, посреднические организации, лизинговые брокеры.

В лизинговой сделке заинтересованы все три субъекта лизинговых отношений. Среди экономических преимуществ, которые дает лизинг участникам сделки, можно выделить следующие:⁶

1. Для продавцов предметов  лизинга:

• возможность с помощью лизинга расширить каналы сбыта продукции и размеры возможных продаж, что представляется весьма немаловажным фактором в условиях жесткой конкурентной борьбы;
• возможность снижения запасов готовой продукции, ускорения оборачиваемости капитала;
• поддержка платежеспособного спроса на продукцию.

2. Для лизингодателей:

• экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных льгот;
• снижение риска невозврата инвестированных средств, так как инвестиции производятся в конкретные материально-вещественные элементы основных средств и предмет лизинга в течение всего времени действия договора остается собственностью лизингодателя.

3. Для лизингополучателей:

• экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных льгот;
• снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует немедленного и значительного объема платежей;
• гибкость расчетов за счет выбора способа, размеров, периодичности уплаты лизинговых платежей. Условия договора лизинга по-своему более вариабельны, чем кредитные отношения, так как позволяют участникам выработать удобную для них схему выплат;
• для вновь создаваемых компаний, еще не имеющих достаточных активов для обеспечения залога, лизинг может быть единственным источником средств.

Вместе с перечисленными выше преимуществами, лизинг имеет значительные недостатки, проявляющиеся в финансово-кредитной сфере и нерешенных бухгалтерских проблемах. От долгосрочного кредита лизинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается в большем количестве участников.

Для лизингополучателя  лизинг может нести в себе ряд  недостатков, таких как:

• при финансовом лизинге лизинговые платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим;
• лизингополучатель не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования;
• возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, оборачивается убытками для страны лизингодателя;
• при международных мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков (проблема переносится с одного участника на другого).

Плата за владение и пользование  предоставленным по договору лизинга  имуществом осуществляется лизингополучателем в виде лизинговых платежей, уплачиваемых лизингодателю. Размер, способ, форма и периодичность выплат устанавливается в договоре по соглашению сторон.

Договором лизинга может  предусматриваться отсрочка лизинговых платежей на срок не более чем 6 месяцев (180 дней) с момента начала использования предмета лизинга.

Обязательства лизингополучателя  по уплате лизинговых платежей наступают  с момента начала использования  лизингополучателем предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором  лизинга.

Лизинговые платежи  производятся непосредственно в адрес лизингодателя.

Лизингополучатель относит  лизинговые платежи на себестоимость  продукции (услуг), производимой с использованием предмета лизинга, или на расходы, связанные  с основной деятельностью.

В лизинговые платежи, кроме  платы за основные услуги (процентного вознаграждения), включаются:⁷

• амортизация имущества за период, охватываемый сроком договора
• инвестиционные затраты (издержки)
• оплата процентов за кредиты, использованные лизингодателем на приобретение имущества (предмета лизинга)
• плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором
• налог на добавленную стоимость
• страховые взносы за страхование предмета лизингового договора, если оно осуществлялось лизингодателем

Лизинговые платежи  при финансовом лизинге определяются, с одной стороны, проще, чем при оперативном лизинге, поскольку нет необходимости учитывать перерывы между многократными сдачами объекта в аренду, с другой - сложнее, потому что они чаще всего индивидуальны и их трудно проверить путем сравнения с величинами платежей конкурентов.

При финансовом лизинге  срок морального или физического  износа может наступить раньше окончания  нормативного срока амортизации. Если инструкциями по эксплуатации предусмотрено  проведение капитального ремонта в  период действия договора лизинга, то стороны должны предусмотреть в договоре, за чей счет будет производиться этот ремонт. Эта проблема может быть решена тремя способами:

• если капитальный ремонт будет производиться лизингодателем и он до ремонта остается собственником объекта, то ремонт оплачивает лизингодатель;
• если капитальный ремонт будет производиться за счет лизингополучателя, тогда сумма арендных платежей должна быть уменьшена на прогнозируемую стоимость ремонта;
• если лизингополучатель с самого начала становится экономическим собственником, то он проводит капитальный ремонт за свой счет.

Лизингодатель и лизингополучатель  должны также определить, каким образом  будут возмещаться затраты лизингодателя  на все виды проводимого им страхования: будут ли они распределены по всем лизинговым платежам и включены в получаемый лизингодателем кредит, или они будут возмещены лизингополучателем путем увеличения первых лизинговых платежей.

Если лизинговым договором  предусматриваются обязательства  лизингодателя по техническому обслуживанию и предоставлению других услуг, то по согласованию сторон они могут быть включены в общую стоимость лизинга или оплачиваться лизингодателем по факту их исполнения в дополнение к суммам очередных лизинговых платежей.

При лизинговых операциях  проблема гарантии лизинговых платежей и физического возврата объектов лизинга при вынужденном досрочном расторжении договора стоит более остро, поскольку объектами финансовой аренды чаще является имущество, изготовленное по особым требованиям лизингополучателя, которое в случае его физического возврата редко может найти сбыт на рынке.

Чтобы максимально защитить свои интересы, лизингодатель специально изготовленного имущества должен принять  все меры, чтобы избежать его физического  возврата даже при досрочном расторжении  договора по вине лизингополучателя. С этой целью рекомендуется включать в договоры финансового лизинга следующие условия:

• обязательство лизингополучателя принять в собственность объект лизинга после окончания срока договора или выкупить его досрочно;
• обязательство лизингополучателя выплатить оставшуюся часть общей стоимости лизинга в случае расторжения договора по его вине.

Перед тем как принимать  в залог в качестве гарантии лизинговых платежей сдаваемое в лизинг имущество, следует оценить его ликвидность, поскольку возмещение платежных обязательств лизингополучателя осуществляется из средств, полученных от реализации заложенного имущества.

Основные классификационные  признаки и виды лизинга приведены  в табл.1.⁸

Прямой лизинг - вид лизинга, при котором функции поставщика (производителя) и лизингодателя выполняет одно лицо, т.е. производитель сам без посредников сдает объект в лизинг.

Косвенный лизинг - вид лизинга, при котором между поставщиком (производителем) и пользователем присутствует посредник - лизингодатель. В основе большинства сделок лежит процедура косвенного лизинга.

Таблица 1

Классификация видов  лизинга

№ п/п	Классификационные признаки	Виды лизинга
1	Форма организации сделки	Прямой, косвенный, возвратный, лизинг поставщику, сублизинг
2	Объект	Лизинг движимого имущества, лизинг недвижимости
3	Продолжительность сделки	Оперативный, возобновляемый, револьверный, финансовый, леверидж-лизинг, групповой
4	Объем обслуживания	Чистый, в пакете, с  частичным набором услуг, генеральный
5	Сфера рынка	Внутренний, внешний
6	Условия амортизации	С полной амортизацией, с  неполной амортизацией
7	Тип лизинговых платежей	Денежный, компенсационный, комбинированный
8	Отношение к налоговым  льготам	Фиктивный, действительный

 

Возвратный  лизинг - при данном виде лизинга совмещаются функции поставщика (производителя) и лизингополучателя, т.е. предприятие - собственник объекта продает его лизингодателю и берет тот же объект обратно в лизинг. На самом деле сам объект никуда не перемещается, а меняется лишь его собственник. В результате лизингодатель как бы дает ссуду под залог объекта первоначальному собственнику.

Операции возвратного  лизинга дают возможность предприятию  временно высвобождать связанный капитал  за счет продажи имущества и одновременно продолжать им фактически пользоваться, выравнивать баланс путем продажи имущества не по балансовой, а часто по опережающей рыночной стоимости. Возвратный лизинг можно рассматривать как альтернативу получения ссуды в банке. Получить через операцию возвратного лизинга дополнительные средства предприятию дешевле, реальнее и проще, чем через банковское кредитование.

Лизинг поставщику - это возвратный лизинг с разницей в том, что поставщик объекта хотя и выступает в роли продавца и лизингополучателя одновременно, но не является пользователем. Пользователем же выступает третье лицо, получившее объект в сублизинг.

Элементы сублизинга прослеживаются при лизинге поставщику. Давая определение сублизинга, необходимо отметить основную его особенность: лизингополучатель по договору лизинга  передает конечному пользователю объект, ранее полученный от лизингодателя.

Таким образом, сублизинг - вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга.

При передаче имущества  в сублизинг право требования к продавцу переходит к лизингополучателю по договору сублизинга. При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным является согласие лизингодателя в письменной форме.

При лизинге недвижимости лизингодатель приобретает или строит по поручению будущего лизингополучателя недвижимость и передает ему для использования в коммерческих целях. В качестве объекта лизинга здесь могут выступать производственные здания и сооружения, торговые, складские, офисные и прочие помещения.

Лизинг движимого  имущества предполагает в качестве объектов лизинга станки и оборудование, транспортные средства, компьютеры и т.д.

Оперативный (операционный) лизинг - вид лизинга, при котором объект передается лизингополучателю на срок, значительно меньший нормативного срока службы объекта. По окончании срока лизингового договора лизингополучатель может продлить его, возвратить объект лизинга лизингодателю или же приобрести его у лизингодателя. Таким образом, лизингодатель, приобретая объект по заявке будущего лизингополучателя, несет определенный риск, связанный с дальнейшим использованием объекта в случае его возврата. Лизингодатель не гарантирован в возврате инвестированных средств.