Лизинг как метод инвестирования

 

 

СОДЕРЖАНИЕ 

 

Введение……………………………… 2

Определение и сущность лизинга…………………………. 3

Объекты и субъекты лизинга……………………….. 5

Виды лизинга и механизм лизинговых сделок…………….. 6

Основные преимущества лизинга…………………. 10

Правовое обеспечение  лизинга………………….. 11

- Этапы заключения лизинговой сделки………………… 14

- Подготовка и анализ  эффективности лизинговой сделки………… 15

- Заключение лизинговой сделки……………………..17

Лизинг как средство инвестирования в оборонный комплекс………. 21

Лизинг как метод инвестирования, его преимущества и недостатки……36

Заключение …………………………… 41

Список использованной литературы……………….42  

 

 

  

 

 

  

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

С момента провозглашения в нашем государстве рыночных отношений актуальным остаётся вопрос инвестиций в реальный сектор экономики. Особенно остро это ощущается  в условиях экономического упадка в  стране, инфляции национальной валюты, перетоку финансовых средств в спекулятивные сферы и других негативных факторов. Предприятия в такой ситуации не являются выгодными в плане инвестиций, что ведёт к дальнейшей деградации национальной экономики. В такой ситуации жизненно важны инвестиции в производство. Сейчас перед специалистами стоит задача, которая заключается в поиске компромисса. Необходимо в условиях сильной ограниченности ресурсов работающих предприятий, а также зарождающихся отраслей получить в распоряжение современные средства производства, оборудование и машины для изготовления конкурентно способной продукции и восстановления промышленности страны.

Одним из эффективных способов финансирования инвестиций, основанным на долгосрочной аренде имущества является лизинг.

Лизинг как особая сфера  предпринимательской деятельности, широко распространенная за рубежом, в  настоящее время получает развитие в России. При активном внедрении  лизинг в силу присущих ему возможностей может быть мощным импульсом технического перевооружения производства, структурной  перестройки российской экономики, насыщения рынка высококачественными  товарами.

В данной курсовой работе при  изучении темы 'лизинг' мною были поставлены следующие задачи:

- дать определение и  раскрыть сущность лизинга;

- определить объекты и  субъекты лизинга;

- осветить виды лизинга,  механизм и технику лизинговых  сделок;

- выявить основные преимущества  лизинга;

- раскрыть правовое обеспечение  лизинга;

- раскрыть содержание  типового договора лизинга;

- показать возможности  и выявить проблемы лизинга  как средства инвестирования  оборонного комплекса России.

Определение и  сущность лизинга

Лизинг - это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату.

Классический лизинг носит  трехсторонний характер взаимоотношений: лизингодатель, лизингополучатель, продавец (поставщик) имущества, а лизинговая операция осуществляется по следующей  схеме. Будущий лизингодатель нуждается  в некотором имуществе, для приобретения которого у него нет свободных  финансовых средств. Тогда он находит  лизинговую компанию, которая располагает  достаточными финансовыми средствами, и обращается к ней с деловым  предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно этой сделке, лизингополучатель  выбирает продавца, располагающего требуемым  имуществом, а лизингодатель приобретает  его в собственность и передает лизингополучателю во временное  пользование за оговоренную в  договоре лизинга плату. По окончании  договора в зависимости от его  условий имущество возвращается лизингодателю или переходит  в собственность лизингополучателя.

В случае реализации дорогостоящего проекта число участников сделки увеличивается. Это, как правило, происходит за счет привлечения лизингодателем к сделке новых источников финансовых средств (банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и т.п.).

С точки зрения имущественных  отношений лизинговая сделка состоит  из двух взаимосвязанных составляющих: отношений по купле-продаже и  отношений, связанных с временным  использованием имущества. С точки  зрения обязательственного права эти  отношения могут быть реализованы  с помощью двух видов договора: купли-продажи и лизинга (передачи имущества во временное пользование).

В случае если в договоре лизинга предусмотрена продажа  имущества после окончания срока  договора, то отношения по временному использованию переходят в отношения купли-продажи, только теперь между лизингодателем и пользователем имущества.

Все этапы лизингового  процесса тесно связаны между  собой. Так, отношения по временному использованию имущества (договор  лизинга) возникают только после  реализации договора купли-продажи. Можно  сказать, что в лизинговой сделке исполнение одного договора дает толчок к возникновению следующей сделки, а участники лизингового процесса тесно взаимодействуют между  собой на разных этапах.

На первом этапе изготовитель оборудования и лизингодатель, заключая договор купли-продажи, выступают как продавец и покупатель. При этом пользователь имущества, юридически не участвуя в договоре купли-продажи, является активным участником этой сделки, выбирая оборудование и конкретного поставщика.  

Все технические вопросы  реализации договора о купли-продажи (комплектность, сроки и место  поставки, гарантийные обязательства, порядок приемки и т.п.) решаются между изготовителем и лизингополучателем, на лизингодателя ложится обязанность  финансового обеспечения сделки.  

На втором этапе покупатель имущества сдает его во временное пользование, выступая как лизингодатель. Однако отношения по второму договору не замыкаются между пользователем и лизингодателем. Продавец имущества, хотя и заключает договор купли-продажи с лизингодателем, несет ответственность за качество оборудования перед пользователем.  

Если оценивать важность и главенствующую роль отдельных  составляющих комплекса лизинговых отношений, то определяющими, конечно  же, являются отношения по передаче имущества во временное пользование. Отношениям по купле-продаже отводится  второстепенная роль.

Основные черты  и особенности, присущие лизингу,  состоят в следующем: 
1) преимущественное право выбора имущества и его изготовителя (продавца) принадлежит пользователю; 
2) продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг; 
3) имущество непосредственно поставляется пользователю, минуя собственника, и принимается в эксплуатацию пользователем; 
4) пользователь имущества в случае обнаружения дефектов направляет свои претензии не собственнику, а непосредственно продавцу, с которым никакими отношениями не связан; 
5) лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его во временное пользование; 
6) весь срок договора лизинга имущество остается собственностью лизингодателя; 
7) собственник имущества за передачу его во временное пользование получает вознаграждение; 
8) пользователь имущества досрочно или после окончания срока договора имеет право на приобретение его в собственность.

Объекты и субъекты лизинга

Объектом лизинга может  быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей  классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к  свободному обращению на рынке. В  зависимости от объекта лизинга  различают лизинг оборудования и  лизинг недвижимого имущества.

В силу высокой стоимости, сложности осуществления, большого срока подготовки лизинг недвижимого  имущества вряд ли найдет  широкое применение в нашей стране. В первую очередь интересен лизинг оборудования. Это подтверждается и зарубежной практикой, где на долю лизинга оборудования приходится основная часть всех лизинговых платежей.

Субъектами лизинга  являются:

- собственник имущества (лизингодатель) - лицо, которое специально приобретает имущество для сдачи его во временное пользование; 
пользователь имущества (лизингополучатель) - лицо, получающее имущество во временное пользование; 
- продавец имущества - лицо, продающее имущество, являющееся объектом лизинга.

Лизингодателем может  быть юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, т.е. передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся предпринимательской  деятельностью, не имеющими образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя.

В качестве юридического лица могут выступать: 
- банки и другие кредитные учреждения, в уставе которых предусмотрена лизинговая деятельность (согласно закону 'О банках и банковской деятельности в РФ');

- лизинговые компании - финансовые, специализирующиеся только на финансировании сделки (оплате имущества), или универсальные, оказывающие не только финансовые, но и другие виды услуг, связанные с реализацией лизинговых операций, например техническое обслуживание, обучение, консультации и т.п.; 
- любая фирма, в учредительных документах которой предусмотрена лизинговая деятельность, имеющая достаточное количество финансовых средств.

Согласно постановлению  Правительства России от 24.12.1994 г., лизинговая деятельность требует лицензирования в Министерстве экономики России. Постановлением Правительства Российской Федерации было утверждено "Положение о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации". В нем определены порядок и условия выдачи лицензии, срок ее действия (максимум пять лет).

Лицензию надо получать только для осуществления деятельности в области финансового лизинга. Лизинговая деятельность для компании должна быть основной и давать не менее 40% дохода по итогам хозяйственной деятельности. Лицензирование не касается банков, лизинговая деятельность которых предусмотрена  законом 'О банках и банковской деятельности в РФ'.

Лизингополучателем может  быть юридическое лицо в любой  орга-низационно-правовой форме, осуществляющее предпринимательскую деятельность, а также гражданин, занимающийся предпри-нимательской деятельностью, без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя.

Продавцом лизингового имущества  может быть предприятие-изготовитель, торговая организация или другое юридическое лицо, а также гражданин, продающие имущество, являющееся объектом лизинга.

Субъектами лизинга могут  быть также предприятия с иностранными инвестициями, осуществляющие свою деятельность в соответствии с законом РФ 'Об иностранных инвестициях в РФ'.

Виды лизинга  и механизм лизинговых сделок

Основными видами лизинга, признанными  во всем мире, являются финансовый лизинг и оперативный лизинг, а критериями для такого разграничения служат срок использования оборудования и  объем обязанностей лизингодателя.

Оперативный лизинг характеризуется тем, что срок лизинга короче, чем нормативный срок службы имущества, и лизинговые платежи не покрывают полной стоимости имущества. Поэтому лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз, так как для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга. В связи с этим при прочих равных условиях размеры лизинговых платежей в случае оперативного лизинга выше, чем при финансовом лизинге.

Финансовый  лизинг представляет собой лизинг имущества с полной выплатой стоимости имущества и характеризуется тем, что срок, на который передается имущество во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой сделки. При финансовом лизинге, как правило, обязанность по техническому обслуживанию и страхованию ложится на лизингополучателя. Этот вид лизинга является наиболее распространенным и содержит в себе множество различных форм, которые получили самостоятельное название.

По объему обслуживания передаваемого  имущества лизинг подразделяется на чистый и "мокрый" лизинг.

Чистый  лизинг - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя арендатор. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. Данный вид лизинга, как было указано выше, характерен для финансового лизинга.

"Мокрый" лизинг предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, которые лежат на лизингодателе. Кроме этих услуг, по желанию арендатора арендодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетингу и рекламе готовой продукции, поставке сырья и т.п. Можно сказать, что "мокрый" лизинг характерен для оперативного лизинга.