Коммерческий кредит и его характеристика (западная и российская модели)

Деятельность  МВФ на российском направлении подвергается на Западе острой критике. Западные экономисты говорят о том, что МВФ внес свою лепту в беды России тем, что  сосредоточил внимание исключительно  на показателях, относящихся к бюджетному дефициту и инфляции, игнорируя проблему доверия к власти, связанную с  накоплением задолженности по заработной плате и отсутствия структурных  преобразований в России. В 1999 году Мишель Камдессю уходит в отставку с поста руководителя фонда. Многие обозреватели связывают эту отставку, в значительной мере, с просчетами политики МВФ по отношению к России.

В атмосфере  напряженности, возникшей в отношениях между Западом и Россией, связанной  с проведением антитеррористической операции в Чечне, стали раздаваться  призывы использовать МВФ в качестве инструмента политического давления на Россию. В 1999 году в Мадриде, М. Камдессю сказал: «При рассмотрении вопроса  выделения кредита России Совет  директоров Фонда вынужден принять  во внимание мнение мирового сообщества... Мы не сможем выделить деньги, если весь мир будет против этого». Тогда  кредит России не дали. Не было кредитов и потом. В настоящее время  Россия начала погашать внешний долг МВФ. И наступит то время, когда взаимоотношения  России и МВФ будут носить дружественный  партнерский характер.

Парижский и Лондонский клубы кредиторов и взаимоотношения  с Россией

Парижский и  Лондонский клубы кредиторов являются ведущими международными финансовыми  объединениями.

Парижский клуб кредиторов это важнейшее неформальное финансовое объединение лидеров  мировой экономики. Парижский клуб более влиятелен, чем Лондонский, объединяющий представителей банков-кредиторов 19 стран. Лондонский клуб объединяет на неформальной основе около 600 крупнейших коммерческих банков.

Лондонский  клуб весьма отличается от Парижского - как коммерческий банк отличается от государства. Правительственные  кредиторы не ограничены в деньгах, дают их другим странам взаймы охотно, причем исходя из коммерческих, а в  основном из политических соображений. Коммерческие же банки сами денег  не печатают, поэтому дают международные  займы весьма осторожно - только тогда, когда заемщик обещает большие  проценты и комиссионные.

Главная идея деятельности Парижского клуба - проявлять  заботу о наиболее бедных странах, имеющих  явно безнадежную внешнюю задолженность. Общественное мнение вполне поддерживает списание беднейшим странам части  долгов. Еще в декабре 1994 года Парижский  клуб решил, что в отдельных случаях  может быть списано до 67 % долга  той или иной страны. В феврале 1995 года Уганда стала первой страной, получившей такую скидку. Сейчас максимальная скидка увеличена до 80 %. Максимальная скидка предоставляется не всем. Для  этого должнику нужно не только быть бедным, но и активно проводить  рыночные реформы.

В 1995 году Россия вступила в Парижский клуб в качестве кредитора. Членство в Парижском  клубе имеет для России неоспоримые  преимущества. Развивающиеся страны Парижский клуб чрезвычайно уважают. Только Парижский клуб может при  желании списать сколько угодно долгов и выдавать сколько угодно кредитов. И поэтому именно от него в наибольшей степени зависит  экономическая политика развивающихся  стран.

Так что, вступив  в Парижский клуб, Россия, прежде всего, получила реальную возможность  влиять на мировую экономику. Во-первых, контролировать экономическую политику развивающихся и постсоциалистических стран, задолжавших клубу. Во-вторых, на равных разговаривать с МВФ. Вступление в клуб позволит России повысить свой кредитный рейтинг и еще успешнее размещать еврооблигации.

6 октября  1997 года Россия подписала с  Лондонским клубом кредиторов  соглашение о реструктуризации  задолженности бывшего СССР членам  клуба. Долг в 24 млрд. долларов  реструктурируется на 25 лет, а  выплата начинается с 2002 года  равными долями.

В настоящее  время наступил период погашения  долгов Парижскому и Лондонскому  клубам. Россия уже погасила около 10 млрд, долларов. И далее она будет  выполнять свои обязательства. И  наступит время, когда отношения  между Россией и лидерами мировой  экономики будут носить партнерский, равноправный характер.

Всемирный банк

Наряду с  МВФ в регулировании международных  валютно-финансовых отношений важную роль играет Всемирный банк. Группа Всемирного банка состоит из пяти тесно связанных между собой  институтов, общей целью которых  является оказание развитыми странами финансовой помощи развивающимся странам. В эту группу входят:

1/ Международный банк реконструкции  и развития (МБРР) основан в 1945 году. Основная часть займов МБРР - долгосрочные кредиты, направленные на реализацию проектов и программ, способствующих структурной перестройке стран-заемщиков. В разработке таких программ принимает участие мощный аппарат МБРР, состоящий из специалистов исследователей и практиков. МБРР стал центром выработки стратегии развития для развивающихся стран. Россия стала членом МБРР 16 июня 1992 года.

2/ Международная ассоциация развития (MAP) образована в 1960 году. Предоставляет льготные, зачастую беспроцентные кредиты наименее развитым странам, которые не в состоянии брать кредиты у МБРР.

3/ Международная финансовая корпорация (МФК) основана в 1956 году. Занимается содействием экономическому росту развивающихся стран путем оказания поддержки частному сектору.

4/ Международный центр по урегулированию  инвестиционных споров (МЦУИС) основан в 1966 году. Осуществляет содействие потокам международных инвестиций путем предоставления услуг по арбитражному разбирательству и урегулированию споров между правительствами и иностранными инвесторами, проводит консультирование, научные исследования располагает информацией об инвестиционном законодательстве различных стран.

5/ Международное агентство по гарантированию  инвестиций (МАГИ) создано в 1988 году. Осуществляет поощрение иностранных инвестиций в развивающихся государствах путем предоставления гарантий иностранным инвесторам от потерь, вызываемых некоммерческими рисками.

Банк международных  расчетов

Банк международных  расчетов (БМР) занимает важное место  в международной валютно-финансовой сфере. Создан в 1930 году, размещается  в Базеле (Швейцария). Он играет ведущую  роль в международном регулировании  банковской деятельности. БМР объединяет центральные банки практически  всех европейских государств, а также  Канады, Австралии, Японии и группу коммерческих банков США. Более 70 центральных  банков хранят свои резервные валютные средства на счетах БМР.

Разработанные в его комитетах и структурах правила государственного регулирования  и надзора за банковской деятельностью  стали с 1992 года обязательными для  всех коммерческих банков-членов ОЭСР.

Региональные финансовые организации

Наряду с  международными экономическими организациями  существенное влияние на мировую  экономику оказывают региональные финансовые организации. Среди них  можно выделить следующие организации:

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) создан в 1990 году. Основные направления деятельности - финансирование различных программ и проектов, связанных с реформированием стран Центральной и Восточной Европы. В момент создания входило 40 стран, сейчас - 60 стран.

Европейский центральный банк создан в 1998 г. Основные направления деятельности - эмиссия евро, регулирование европейских валютных отношений, кредитование. 

Европейское финансовое общество (СФЕ) - международная банковская группировка. СФЕ создано в 1967 году и занимается в основном коммерческим кредитованием, оказанием банковских услуг, а также энергетическим бизнесом.

Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) функционирует с 1959 года. Основное направление деятельности - финансирование европейских регионов в виде долгосрочных кредитов.

Азиатский банк развития (АБР) создан в 1966 году. АБР и его Фонд развития занимаются кредитованием азиатских стран.

Африканский банк развития (АБР) создан в 1972 году специально для оказания финансовой помощи африканским странам.

Активную  финансовую деятельность на американском континенте ведет Межамериканский банк развития. Доступ к нему для стран неамериканского континента был открыт только в 1976 году.

 

Международные валютные рынки.

Международный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под ними понимается цепь тесно связанных  между собой системой кабельных  и спутниковых коммуникаций мировых  региональных валютных рынков. Между  ними существует перелив средств  в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения  отдельных валют.

Мировой валютный рынок осуществляет движение денежных ресурсов между государствами, опосредуя международную торговлю товарами и услугами, международную  миграцию капиталов. На мировом валютном рынке осуществляются расчетные  и кредитные операции, обслуживающие  товарные сделки; валютообменные операции; операции, обусловливающие движение капиталов из страны в страну; операции с ценными бумагами.

Валютный рынок  в международной экономике выполняет  следующие основные функции:

• обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов. На долю валютных операций, обслуживающих международную торговлю, приходится около 10% всех валютных операций;
• формирование валютного курса на основе спроса и предложения на валюту;
• предоставление механизмов защиты от валютных рисков, движения спекулятивных капиталов. Валютные операции, не связанные с обслуживанием мировой торговли, а являющиеся чисто финансовыми трансфертами (спекуляции, хеджирование – заключение срочной сделки для страхования цены или прибыли и др.) преобладают на валютном рынке;
• использование валютного рынка как инструмента для проведения денежно-кредитной политики центрального банка той или иной страны. Национальные валютные рынки существуют во всех странах с развитой рыночной экономикой. По мере развития национальных рынков и их взаимных связей сложился единый мировой валютный рынок.

Предпосылками формирования мировых рынков валют являются:

• интернационализация хозяйственных связей;
• концентрация капитала в производстве и банковском деле;
• развитие межбанковских телекоммуникаций.

Международный валютный рынок включает глобальные, региональные, национальные (местные) валютные рынки. Эти рынки различаются по объемам, характеру валютных операций и количеству валют, участвующих в операциях. Глобальные валютные рынки концентрируются в международных финансовых центрах (МФЦ).

1. Центры мирового валютного рынка

Центрами мирового валютного рынка  являются МФЦ.

МФЦ – это места сосредоточения банков, специализированных кредитно-финансовых институтов. В них осуществляются международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными  бумагами, золотом.

В настоящее время можно выделить Азиатский (с центрами в Токио, Сингапуре, Гонконге, Мельбурне), Европейский (Лондон, Амстердам, Париж, Франкфурт на Майне, Цюрих), Американский (Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анджелес) рынки.

 В начале 90-х гг. около 50% международных  валютных сделок осуществлялось  на трех мировых валютных рынках : лондонском, нью-йоркском и токийском.  Общий ежесуточный объем международных  валютных операций в середине 90-х гг. достиг 1 трлн. 230млрд долл. По объему операций валютные  рынки превосходят среднегодовые  обороты как финансовых , так и  нефинансовых рынков, составляя,  по некоторым оценкам, от 200 до 500 трлн. долл. США.

 Самым представительным, несомненно, является американский центр,  в котором главную роль играет  Нью-Йорк как средоточие крупнейших  финансовых институтов мира. Сердцевиной  Нью-Йорка, бесспорно, считается  Нью-йоркская фондовая биржа.

 В Европе ведущим финансовым  центром является Лондон, занимающий  первое место в мире по валютным, депозитным и кредитным операциям.  Только ежедневный объем сделок  с валютой в английской столице  приближается к 500 млрд. долл.

В конце 60-х гг. выросли финансовые центры на Дальнем Востоке. Этому  способствовало быстрое развитие экономики  Японии и других азиатских “драконов”, которые завоевывают прочное  положение в мировой торговле и превращаются в кредиторов западных стран.

Наконец, в 80-х гг. возникли новые  финансовые центры на бывших “задворках”  мирового хозяйства – в Бахрейне, Панаме, на Багамских, Каймановых и  нидерландских Антильских островах. Они функционируют на оффшорных  началах, т.е. финансовые операции здесь  не подвергаются национальному регулированию. Как правило, они имеют льготный валютный режим, что и привлекает сюда транснациональные банки и  корпорации. В этих налоговых гаванях  иногда лишь регистрируются сделки, совершаемые  в различных частях света. В связи  с расположением мировых региональных валютных рынков в различных часовых  поясах можно сказать, что международный  валютный рынок работает круглосуточно. На мировых региональных рынках обычно котируются не все валюты, а только наиболее употребляемые участниками  данного рынка, т.е. местные денежные единицы и ряд ведущих свободно конвертируемых валют, прежде всего  резервных валют.

При этом, естественно, в результате разницы во времени курсы ведущих (т.е. резервных) валют, котирующихся на различных рынках или на одном  и том же рынке, в разное время  несколько отличаются при сохранении общих тенденций.

Основные функции мирового валютного рынка :

• осуществление расчетов по внешнеторговым договорам;
• регулирование валютных курсов;
• диверсификация валютных активов участников рынка;
• страхование (хеджирование) валютных рисков;
• получение прибыли участниками (спекуляция) на разнице валютных курсов.