Еволюція та генезіс фінансів

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Апреля 2012 в 19:15, курсовая работа

Краткое описание

Історичному розвиткові фінансів присвячено багато праць вітчизняних і зарубіжних учених. При цьому як у сучасній літературі, так і у роботах учених стародавніх часів, питання розвитку фінансів розглядаються переважно в описовому аспекті. У такому разі генезис фінансів нас цікавить за тих умов, коли можна сформулювати закономірності розвитку певної категорії, встановити відому спільність в їх змісті та суттєві відмінності між закономірностями розвитку в різних суспільно-економічних формаціях.

Скачать целиком (89.33 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Содержимое работы - 1 файл

курсовая.doc

— 381.00 Кб (Скачать файл)

   Рентабельність              чистий прибуток (стр.220 ф.№2)

      капіталу            =     

                                            ((власний. капітал на початок  року

                                            (стр.380 гр.3 ф.№1)+власний. капи-

                                            тал на кінець року (стр.380 гр.4

                                                        ф. №1)) : 2)

Розрахуємо за попередній період:

 
Розрахуємо за звітний період: 

       Наприклад, для підприємства А рентабельність капіталу склала по роках:

                                                                                                   Таблиця

Рентаб-ть капіталу (ROE) 2008 2009
Чистий  прибуток

Власний капітал

 51200 : 70000 =

= 0.73

 52500 : 80000 =

= 0.65


 

       Дані  табл.5 свідчать про зниження коефіцієнта ROE, тобто про зменшення ефективності використання власного капіталу в 2009 році в порівнянні з 2008 роком.

 

        Для аналізу причин зміни коефіцієнта ROE доцільно застосувати рівняння Дюпона. Приведемо це рівняння:

           ROE=ROA * (активи : власний капітал).

       Тут коефіцієнт ROE розкладений на дві складові: рентабельності активів і коефіцієнт фінансового левереджу (фінансового важеля), що обчислюється як співвідношення: Активи/Власний капітал. Т.е. дане рівняння наочне показує, що прибутковість власного капіталу залежить від прибутковості активів і фінансового левереджу. Це добре видно на схемі: 

                             

                             чистий               чистий             

 Рентабельність   прибуток           прибуток             активи

   капіталу         = ------------ =     --------------- *   ---------------- =

                             власний.               активи           власний

                             капітал                                       капітал

                                                                        активи

                            = рентабельність     *    -----------------------

                                  активів                     власний капітал 

       Використовуємо приведену залежність при аналізі причин зміни рентабельності капіталу, для чого зробимо розрахунок коефіцієнта ROE по рівнянню Дюпона (табл.6).

                                                                                            Таблиця

роки Рент-ть капіталу (ROE) Рент-ть активів (ROA) Коэф. фінансового левереджу*
2008 0.73 = 0.34 * 2.14
2009 0.65 = 0.28 * 2.35

------------------------------------------------------

*коефіцієнт фінансового левереджу (активи : власний капітал) розрахований у такий спосіб:

2008 р. = 150000 : 70000 = 2,14;

2009 р. = 188000 : 80000 = 2,35.

       З даних табл. 6  видно, що незважаючи на збільшення коефіцієнта фінансового левереджу в 2009 році, зниження рентабельності активів спричинило за собою і зниження рентабельності капіталу.

       Звернемо увагу на той факт, що збільшення фінансового левереджу зв'язане зі збільшенням частки позикового капіталу. Тому існує визначений ризик у залученні позикового капіталу, що виправдується тільки в тому випадку, якщо прибуток, отриманий від ефективного використання активів, перевищує процентні ставки по отриманих позикових засобах. Інакше дія левереджу (фінансового важеля) тільки підсилює негативний ефект помилок керівництва, зв'язаних зі співвідношенням власного капіталу і позикового.

 

4. Фондовіддача.

Цей показник характеризує, наскільки ефективне підприємство використовує основні фонди. Визначається як відношення виторгу від реалізації до середньорічної вартості основних фондів. Збільшення фондовіддачі свідчить про підвищення ефективності використання основних фондів. Цей показник порівнюється зі средньогалузевими показниками.

                                                      чиста реалізація

                                                        (стр. 035 ф.№2)

             Фондовіддача =

                                        ((основні фонди на початок року

                                   (стр. 030 гр.3 ф.№1) + основні фонди

                                   на кінець року (стр. 030 гр.4 ф.№1)) : 2)

Розрахуємо за попередній період:

 
Розрахуємо за звітний період: 

 

ВИСНОВКИ

СПИСОК  ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

 

    Базові  підручники:

  1. Фінанси: Підручник / За ред. С. І. Юрія, В. М. Федосова. – К.: Знання, 2008. – 611 с.
  2. Фінанси: Навч. посіб. / В. І. Оспіщева, Л. І., Лачкова, О. П. Близнюк                  та ін.; За ред.. В. І. Оспіщева. – 2-ге вид., перероб. і доп. – К.: Знання, 2008. – 366 с.
  3. Фінанси: курс для фінансистів: Навч. посіб. / За ред. В. І. Оспіщева. – К.: Знання, 2008. – 567 с.
  4. Юхименко П. І., Федосов В. М., Лазебник Л. Л. та ін. Теорія фінансів: Підручник / За ред. проф. В. М. Федосова, С. І. Юрія. – К.: Центр учбової літератури, 2010. – 576 с.

ДОДАТОК


Информация о работе Еволюція та генезіс фінансів