Анализ финансового состояния УП «Экспериментальная база Боруны»

 

       Из  таблицы 2.2.5  видно, что при формировании оборотных активов в 2008 г. использовался заемный капитал. Следует отметить, что в 2008 г. использование заемного капитала для формирования оборотных активов предприятия выросло, о чем свидетельствует отклонение суммы, равное 757 млн. руб. В 2008 г. УП «Экспериментальная база Боруны» увеличила расходы как собственных так и заемных источников денежных средств для формирования внеоборотных активов, но, тем не менее, доля собственного капитала при этом немного сократилась  (на 2 %) и стала 62,5%.

       Таким образом, изучив размеры и структуру  использования капитала в формировании активов, можно сделать вывод о том, что исследуемое хозяйство имеет  достаточно устойчивое финансовое положение, о чем свидетельствует преимущественное фигурирование собственного капитала в финансовой деятельности.

       Выработка  правильной  финансовой  стратегии   поможет  многим  предприятием повысить эффективность своей  деятельность.  Важнейшие  показатели,  которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, представлены в таблице 2.2.6.

        -на начало года;                                                                                                                                            (2.2.1) 

-на конец года;   (2.2.2)

- на начало года;                                                                                                                                           (2.2.3)

- на  конец года;                                                                                                                                             (2.2.4)

- на начало года;                                                                                                                           (2.2.5)

- на конец года;                                                                                                                             (2.2.6)

- на начало года;           (2.2.7) 

-на  конец года;                                                                                                                            (2.2.8)

- на начало года;                                                                                                   (2.2.9)

- на конец года.                                                                                                  (2.2.10)

     Таблица 2.2.6

     Оценка  показателей финансовой устойчивости УП «Экспериментальная база Боруны» за 2008 год

 

       Коэффициент   финансового левериджа за 2008 год снизился  на 0,02 пункта, а коэффициент финансовой независимости (автономии) повысился на 0,02 пункта.   Коэффициент собственности также поднялся на 0,08 пункта – это свидетельствует о том, что выросла сумма собственного капитала по отношению к заемному. Положительным является и то, что вырос коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – на 0,01 пункта. Это свидетельствует  о  том, что  финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов  немного повысилась  и  повысилась  его  рыночная устойчивость. Однако коэффициент обеспеченности обязательств активами за год упал на 0,019 пункта – это можно назвать негативной тенденцией.

       Оценка  изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть  разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и  прочих  инвесторов более надежная ситуация, если доля собственного  капитала  у  клиента  более высокая.  Это  исключает  финансовый  риск.  Предприятия  же,  как  правило, заинтересованы в привлечение заемных средств. Получив заемные  средства  под меньший  процент,  чем  экономическая  рентабельность  предприятия,    можно расширить  производство,  повысить  доходность  собственного   капитала.   В различных отраслях сложились своего рода  нормативы  соотношения  заемных  и собственных средств. В отраслях,  где  низкий   коэффициент  оборачиваемости  капитала, плечо  финансового  рычага  не  должно  превышать  0,5.  В  других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая, коэффициент может быть  выше 1.

     Такие показатели использования средств, как оборачиваемость и длительность одного оборота всех активов, и в том числе оборотных, не включены в состав показателей финансового состояния и платежеспособности организации.

     На  практике именно от оборачиваемости  готовой, но нереализованной продукции, дебиторской задолженности зависит показатель текущей ликвидности и главное - приток денежных средств в организацию. Оборачиваемость активов оказывает непосредственное влияние и на их величину. Увеличение последних без учета показателей их оборачиваемости нельзя считать фактором улучшения структуры бухгалтерского баланса, а следовательно, улучшения показателей платежеспособности организации. Инновационные процессы в обновлении производственного потенциала и обеспечении выпуска новых видов продукции увеличивают удельный вес внеоборотных активов по причине высокой стоимости нового оборудования и современных технологий и поэтому могут резко сократить долю запасов готовой продукции, дебиторской задолженности за счет ускорения их оборачиваемости.

      

     2. 3 Анализ  деловой  активности УП «Экспериментальная база Боруны»

 
 

     Деловая активность предприятия - это его  способность эффективно вести бизнес. Данный показатель характеризуется прибыльностью хозяйственной деятельности и скоростью оборота активов.

     За  счет ускорения оборачиваемости  капитала увеличивается сумма прибыли. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода и потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется с прибылью.

     В зависимости от того, с чьих позиций  оценивается деятельность предприятия, существуют разные подходы к расчету показателей рентабельности капитала.

     Таблица 2.3.1

       Анализ рентабельности капитала  УП «Экспериментальная база Боруны»

 

     Рентабельность  совокупного капитала показывает, сколько  прибыли зарабатывает предприятие на рубль совокупного капитала, вложенного в его активы.

     Из  таблицы 2.3.1 видно, что рентабельность совокупного капитала в 2008 г. значительно снизилась по сравнению с 2007 г. (-4,7 %). На данный факт оказало влияние изменение соотношения брутто - прибыли и операционной прибыли (-36,8 %). Рентабельность собственного капитала повысилась на 39,7 % и она значительно выше рентабельности совокупного капитала. Это говорит о том, что именно от инвестирования собственного капитала в деятельность, УП «Экспериментальная база Боруны» получает значительные доходы по результатам деятельности.

     Рентабельность оборота (Roб) рассчитывается как отношение прибыли от реализации продукции (работ, услуг) к сумме полученной выручки [8, с.89]:

     Roб = ПРр / ВР*100%,                                          (2.3.1)

     где ПРр - прибыль от реализации продукции, работ, услуг (строка 050 или 051 формы 2 «Отчет о прибылях и убытках»).

     Этот показатель характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли предприятие имеет с рубля продаж. Критическим является уровень рентабельности продаж в размере 5%. Рентабельность продаж выше 30% характерна для предприятий, занимающих доминирующее положение на рынке определенного продукта или услуги. В нашем случае рентабельность продаж повысилась за 2008 год на 17,65% и всё равно имеет отрицательный показатель на конец 2008 года.

     Рентабельность  всех активов (совокупного капитала) (ВЕР) показывает, сколько прибыли отчетного периода приходится на рубль вложенного в предприятие капитала [8, с.189]. Этот показатель широко используется для оценки качества и эффективности управления, а также способности предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. В 2008 году в УП «Экспериментальная база Боруны» эффективность использования всех активов на рассматриваемом предприятии понизилась на 4,7%.

     Рентабельность  собственного капитала (ROE) позволяет  установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств (в ценные бумаги или банковский депозит). В нашем случае рентабельность собственного капитала (1,448) ниже действующих банковских ставок по депозитам, что говорит о неэффективном использовании вложенных собственником средств.