Совершенствование финансового состояния (на примере ООО “Контур”)

     В целом, вертикальный и горизонтальный анализ позволяет выделить проблемные области, которым стоит уделить  особое внимание: денежные средства, величина запасов и затрат, дебиторская и кредиторская задолженность.

     Анализ  ликвидности и платежеспособности, структуры капитала и деловой  активности подтверждают выводы, сделанные на основе вертикального и горизонтального анализа.

     Коэффициенты  ликвидности предприятия низкие из-за недостатка денежных средств. Коэффициент общей ликвидности понижается, что говорит о том, что фирма входит в кризисное состояние, что связано с ростом оборотных активов и краткосрочных обязательств. Коэффициент срочной ликвидности понижается, а коэффициент абсолютной ликвидности на конец рассматриваемого периода вообще составляет 0,00021, хотя норма его должна состоять от 0,15 до 0,30. Снижение коэффициента покрытия запасов, а затем резкий скачек до 11,9 говорит о неустойчивости финансового положения, несмотря на то, что это значение более чем соответствует норме (при значении коэффициента покрытия запасов больше 2 считается что фирма обладает абсолютной финансовой устойчивостью).

     Кроме того, недостаток денежных средств  приводит предприятие к кризисному состоянию. Для решения этой проблемы необходимо срочное проведение денежной политики, только в этом случае возможно увеличение показателей ликвидности и платежеспособности, иначе возникает неизбежность банкротства. 

     Возможен  и третий оптимистичный вариант, заключающийся в том, что фирма переориентируется на новый бизнес и собирается менять направление деятельности, тогда настоящее положение дел можно назвать временным.

     Коэффициент концентрации собственного капитала составил 75% в первом периоде, вырос до 80% в третьем и к пятому периоду снизился до 17%. Нижним пределом для коэффициента концентрации собственного капитала принимается 60%. В первых четырех периодах доля собственного капитала превысила нижнее нормативное значение, что говорит о том, что собственный капитал немного ниже желаемого уровня. Рост данного показателя привел бы к повышению финансовой устойчивости и уменьшению зависимости от кредиторов, но резкое понижение данного показателя  показывает, что предприятие финансово не устойчиво. Учитывая, что предприятие на данный момент находится в кризисной ситуации, дальнейшее понижение может привести к тому, что фирма вынуждена будет закрыться.

     Коэффициент маневренности СОА в динамике растет (за исключением незначительного  понижения в 5 периоде) с 0,57 по 0,71. Темп роста СОА превышает темп роста собственного капитала, вследствие чего маневренность собственных оборотных активов увеличивается.

     Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала на начало составляет 0,33, а  в последнем периоде 4,81, при этом наблюдается снижение, затем рост показателя. Минимальное значение принимает в третьем периоде: 0,25. Снижение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала говорит о росте финансовой неустойчивости предприятия. Оптимальная структура капитала наблюдалась в  третьем периоде (соотношение заемного и собственного капитала составляло 0,8, что наиболее близко к 1).

     Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности  снизился с 0,067 до 0,013, что свидетельствует  о росте эффективности  управления дебиторской задолженностью (особенно в последнем периоде).

     Произошло также сокращение продолжительности  оборота запасов и затрат с 24,3 дней в первом периоде до 14,9 дней в последнем. Но рост показателя оборачиваемости  запасов и затрат в оборотах в  последнем периоде, говорит о том, что произошло значительное сокращение величины запасов и затрат. Опять же, возможно, фирма продает свои запасы и переориентируется на новый вид деятельности.

     Оборачиваемость кредиторской задолженности по товарным операциям наблюдается только в первом периоде и составляет 0,06 дня. Это происходит в связи с отсутствием кредиторской задолженности по товарным операциям.

     Наблюдается увеличение операционного цикла  с 39 дней до 92 дней, что связано со снижением динамичности деятельности предприятия. Продолжительность финансового цикла также сокращается в связи с отсутствием в 2-4 периодах кредиторской задолженности с 39 до 92 дней, что говорит о сокращении периода обслуживания производственной деятельности предприятия за счет собственных средств.

     Оборачиваемость собственного капитала растет с 8 до 23 оборотов. Оборачиваемость совокупного  капитала растет с 5 до 13 в первом и  третьем периодах соответственно, а  затем падает и в четвертом  составляет 4,2 оборота за период. Рост оборачиваемости собственного и совокупного капитала является также положительной тенденцией и объясняется тем, что  темп роста нетто-выручки от реализации значительно превышает темпы роста валюты баланса и собственного капитала, а сокращение оборачиваемости совокупного капитала в четвертом периоде говорит о противоположной ситуации. Это в очередной раз доказывает, что такие кардинальные изменения возможно свидетельствуют о смене руководства компании и ее реструктуризации.

     Выводы, сделанные на основе анализа деловой  активности, подтверждают и дополняют заключения вертикального и горизонтального анализа.

3.3. Разработка мероприятий по укреплению финансового состояния ООО “Контур”

       Финансовое состояние предприятие зависит от результатов его производственной, коммерческой, инвестиционной и финансовой деятельности.¹³

       В целях выхода из кризиса и укрепления финансового состояния ООО “Контур” предлагается:

• реализовать неэффективно используемое оборудование на производственной территории;
• разработать и рассчитать эффективность инвестиционного проекта с привлечением собственных средств учредителя предприятия для открытия нового магазина “Золотая скрепка”, с целью расширения рынка сбыта;
• расширить ассортимент продукции за счет привлечения новых поставщиков, затем рассчитать прогнозные показатели рентабельности продукции.

       Безусловно, все предприятия в той или  иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется  различными факторами: вид инвестиций, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения.

       Причины, обусловливающие необходимость  инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида: обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна.

       Так, если речь идет о замещении имеющихся  производственных мощностей, решение  может быть принято безболезненно, поскольку руководство предприятия  ясно представляет себе, в каком  объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и т.д.

       Нередко решения должны приниматься в  условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно  независимых проектов. В этом случае необходимо сделать  выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что каких-то критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы.

       В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования достаточно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля.

       Весьма  существенен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может существенно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому решения нередко принимаются на интуитивной основе.

       Принятие  решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании  различных формализованных и  неформализованных методов. Степень  их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, с помощью которых расчёты могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.

       Инвестиционный  проект представляет собой обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимую проектно-сметную документацию, разработанную, в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

       В зависимости от конкретного вида реального инвестирования фирма  формулирует требования, предъявляемые  к разрабатываемому инвестиционному  проекту. Для таких форм инвестирования, как замена оборудования или приобретение отдельных видов нематериальных активов, т.е. для форм инвестирования, которые не требуют больших финансовых вложений и финансируются только за счет собственных средств фирмы, инвестиционный проект является внутренним документом. Такой проект, как правило, включает в себя сокращенный перечень разделов и показателей, при этом в обязательном порядке рассматриваются цель осуществления инвестиционного проекта, его основные параметры, объем необходимых финансовых ресурсов, а также показатели эффективности данного инвестиционного проекта и календарный план его осуществления.

       В случае осуществления таких форм реального инвестирования как новое  строительство, реконструкция, которые  требуют большого объема финансирования и для осуществления которых  привлекаются внешние источники финансирования, перечень требований к инвестиционному проекту значительно возрастает. Поскольку это связано с привлечением внешнего финансирования, инвестор или кредитор должен иметь полное представление об инвестиционном проекте, в финансировании которого он принимает участие.

       В этом случае инвестиционный проект включает в себя стратегическую концепцию  инвестирования, основные показатели маркетинговой, экономической и  финансовой результативности, объемы необходимых финансовых ресурсов, сроки  возврата средств, дополнительно привлеченных из внешних источников. Таким образом, инвестиционный проект позволяет в первую очередь предпринимательской фирме, а затем и внешним инвесторам всесторонне оценить ожидаемую эффективность и целесообразность осуществления конкретных реальных инвестиций.

       Важность  правильной инвестиционной политики на предприятиях определяется рядом факторов. Прежде всего, поскольку эффект принятия инвестиционных решений может сказываться  в течение нескольких лет, это  приводит к определенным ограничениям. С одной стороны, предприятие обладает ограниченными инвестиционными ресурсами. Это толкает предприятие на инвестиции в недорогие малопроизводительные технологии.     

       Другой  аспект инвестирования - это своевременность, т. е. основные средства должны быть в полной готовности именно тогда, когда они нужны. Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, которая представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. Для осуществления инвестиционной деятельности фирма вырабатывает инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития фирмы и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.

       Для реализации инвестиционной политики фирма  должна разработать инвестиционную программу, которая будет представлять собой совокупность реальных инвестиционных проектов. Сформировав инвестиционную программу и определившись с объектами инвестирования фирма может приступить к формированию инвестиционных проектов.