Экономический анализ предприятия

     А1³П1 , А2³П2 , А3³П3 , А4£П4.

     Анализ  показателей оценки ликвидности  организации и ее бухгалтерского баланса ведется в динамике, в сравнении с рекомендуемыми соотношениями, с данными других предприятий.

     По  итогам анализа делается вывод о  степени ликвидности организации  и ее бухгалтерского баланса (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах ее изменения, а также об уровне финансового риска (в аспекте ликвидности): полное отсутствие, низкий, средний, высокий, - связанного с деятельностью данной организации.

     Результаты  анализа ликвидности бухгалтерского баланса представлены в таблице 39.  
 
 
 
 

Таблица 39

     Анализ  ликвидности бухгалтерского баланса

 

     Анализ  ликвидности бухгалтерского баланса  как на начало, так и на конец отчетного года из рекомендуемых групп активов и пассивов, характеризующих абсолютно ликвидный бухгалтерский баланс, не выполняется: А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4>П4.

     Таким образом, как на начало, так и на конец отчетного года бухгалтерский  баланс организации не является абсолютно  ликвидным, обладающим высоким уровнем  финансового риска (в аспекте ликвидности), связанного с финансово-хозяйственной деятельностью организации.

3.4.Оценка  деловой активности.

     Фактором, определяющим эффективную деятельность предприятия, является его деловая  активность - деятельность в области  управления финансами. Деловая активность косвенно характеризуется показателями эффективности деятельности, напрямую она характеризуется степенью выполнения плана и динамикой основных объемных показателей деятельности (прибыль, выручка от реализации, активы) [10].

     Анализ  деловой активности предприятия предполагает использование трех групп показателей:

1. Показателей оборачиваемости, характеризующих интенсивность использования ресурсов предприятия;
2. Показателей рентабельности, характеризующих эффективность деятельности и использование ресурсов предприятия;
3. Показателей рыночной активности, характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг.

     Анализ  деловой активности начинается с  анализа общих показателей оборачиваемости  оборотных активов:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в разах):

                                                 Ооба = ВРн / ОбА_СР ,                                 (3.28)

     где Ооба – коэффициент оборачиваемости  оборотных активов;

     ВРн – нетто-выручка от продаж;

     ОбА_СР – средние остатки оборотных активов за период.

     При этом средние остатки оборотных  активов за период рассчитываются как:

     ОбА_СР = (ОбА_Н + ОбА_К) / 2 , (3.29)

     где ОбА_Н и ОбА_К –оборотные активы на начало и на конец отчетного года.

     Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует скорость оборота оборотных активов и показывает количество оборотов, совершаемое оборотными активами за период.

2. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в днях):

     Тоба = (ОбА_СР * Д) / ВРн = ОбА_СР / ВРн_д , (3.30)

     где Тоба – средняя продолжительность  одного оборота оборотных активов, дней;

     Д – число дней в периоде (в месяце – 30, в квартале -90,  
в году – 360);

     ВРн_д – среднедневная нетто-выручка от продаж.

     Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов характеризует длительность оборота оборотных активов и показывает среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота в днях.

     Видно, что коэффициент оборачиваемости  оборотных активов и средняя  продолжительность одного оборота оборотных активов обратно пропорциональны и интенсификация использования оборотных активов предполагает повышение первого показателя и соответственно понижение второго [10].

3. Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов:

     +(-) Э = (Тоба₁ – Тоба₀) * ВРн₁ , (3.31)

     где + (-) Э – величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости  оборотных активов;

     Тоба₁ , Тоба₀ – средняя продолжительность одного оборота оборотных активов в днях в отчетном и предыдущем периоде соответственно; 
ВРн₁ – среднедневная нетто-выручка от продаж в отчетном периоде.

     Экономический эффект характеризует высвобождение  оборотных активов из оборота  в результате повышения его скорости или их дополнительное привлечение  в оборот в результате замедления его скорости.

     При этом могут иметь место три  ситуации:

1. Тоба₁ < Тоба₀ ® Э < 0 – высвобождение оборотных активов из оборота в результате повышения интенсивности их использования (позитивное явление, поскольку стала требоваться меньшая сумма для обеспечения данного уровня текущей деятельности организации);
2. Тоба₁ > Тоба₀ ® Э > 0 – дополнительное привлечение оборотных активов в оборот в результате понижения интенсивности их использования (негативное явление, так как для обеспечении данного уровня текущей деятельности организации стала требоваться большая сумма оборотных активов);
3. Тоба₁ = Тоба₀ ® Э = 0 – не произошло ни высвобождения, ни дополнительного привлечения оборотных активов в оборот, так как интенсивность их использования осталась на прежнем уровне.

     Результаты  общих показателей оборачиваемости  оборотных активов представлены в таблице 40.

Таблица 40

     Анализ  общих показателей оборачиваемости  оборотных активов

 

     Из  таблицы 40, видно, что выручка (нетто) от продаж упала на 84460 тыс. руб., величина остатков оборотных активов увеличилась на 3827,5 тыс. руб. Эти изменения отрицательно отразились на коэффициенте оборачиваемости оборотных активов, он уменьшился на 0,696 оборота, а средняя продолжительность одного оборота оборотных активов увеличилась на 19,156 дня, что привело к дополнительному привлечению оборотных активов в оборот в результате понижения интенсивности их использования.

     Полученный  экономический эффект от изменения  оборачиваемости оборотных активов  больше нуля - это негативное явление, т.е. для обеспечения данного уровня текущей деятельности необходимо дополнительное привлечение оборотных активов в оборот в результате понижения интенсивности их использования.

   Анализ частных показателей оборачиваемости оборотных активов и расчет длительности операционного и финансового циклов.

     1. Оборачиваемость денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений  в разах и днях показывает  соответственно скорость и длительность  их оборота и определяется  по формулам:

     Одс,кфв = ВРн / (ДС + КФВ)ср (3.32)

     Тдс,кфв = ((ДС + КФВ)ср * Д) / ВРн , (3.33)

     где Одс,кфв – коэффициент оборачиваемости  денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений;

     ВРн – нетто-выручка от продаж;

     (ДС+КФВ)_СР – средние остатки денежных средств и краткосрочных финансовых вложений за период;

     Тдс,кфв – средняя продолжительность одного оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, дней;

     Д – число дней в периоде (в месяце – 30, в квартале -90,

в году – 360).

     2. Оборачиваемость запасов в разах  и днях показывает соответственно  скорость и длительность их оборота и определяется по формулам:

     Оз = СПр / Зср (3.34)

     Тз = (Зср * Д) / СПр , (3.35)

     где Оз – коэффициент оборачиваемости  запасов;

     СПр – себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;

     З_СР – средние остатки запасов за период;

     Тз  – средняя продолжительность  одного оборота запасов, дней;

     Д – число дней в периоде (в месяце – 30, в квартале -90,  
в году – 360).

     3. Оборачиваемость дебиторской задолженности  в разах и днях показывает  соответственно скорость и длительность  их оборота и определяется по формулам:

     Одз = ВРн / ДЗср (3.36)

     Тдз = (ДЗср * Д) / ВРн , (3.37)

     где Одз – коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности;

     ВРн – нетто-выручка от продаж;

     ДЗ_СР – средние остатки дебиторской задолженности за период;