Экономический анализ предприятия

     При этом удельный вес заемных средств  в капитале организации уменьшился, а удельный вес собственного капитала соответственно возрос на 9,4%, что свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.

     Темпы роста собственного капитала (23,2%) опережают темпы роста заемного капитала (-19,1%), что является признаком финансовой устойчивости.

     Анализ  объема, состава и структуры заемного капитала.

       Заемный капитал (ЗК) представляет собой  часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества [2].

     В составе заемного капитала различают  краткосрочные и долгосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность (привлечённый капитал).

     В ходе анализа целесообразно сопоставить  темп роста долгосрочных обязательств (ТРдо) и темп роста всего заемного капитала (ТРзк), при этом желательно следующее соотношение между  ними:

                                                         ТРдо ³ ТРзк,                                        (3.7)

     Целесообразно, чтобы темп роста отложенных налоговых  обязательств (ТР_ОНО) опережал или, по крайней мере был равен темпу роста долгосрочных обязательств (ТР_ДО) и темпу роста заемного капитала (ТР_ЗК):

                                                      ТРоно ³ ТРдо;,                                  (3.8)

                                                      ТРоно ³ ТРзк.                                   (3.9)

По итогам расчетов делается вывод о влиянии  на отклонение общей величины заемного капитала изменений величин составляющих его элементов. Результаты анализа заемного капитала представлены в таблице 30. 
 

 Таблица 30

     Анализ  заемного капитала

 

     Из  таблицы видно, что за отчетный год  размер краткосрочных обязательств снизился на 51019 тыс. руб. или 19,1 %, за счет  займов и кредитов на 40000 тыс. руб. или 25 %, и кредиторской задолженности на сумму 11019 тыс. руб. или 10,3 %.

     Удельный  вес краткосрочных кредитов и  займов снизился, а удельный вес  кредиторской задолженности возрос соответственно на 4,3 %, что обусловлено соотношением темпов роста краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности и заемного капитала, которые составили соответственно 75,0 %, 89,7 % и 80,9 % .

     Анализ  объема, состава и структуры собственного капитала.

     Собственный капитал (СК) организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации.

     Собственный капитал состоит из уставного, добавочного, резервного капитала и нераспределенной прибыли [2].  

     Раскрытие сущности и содержания собственного капитала, основных понятий и современных  взглядов на эту категорию является основополагающим элементом проведения углубленного анализа и оценки эффективности использования собственного и заемного капитала, формулирования обоснованных выводов и разработки соответствующих рекомендаций.

     Результаты  анализа собственного капитала представлены в таблице 31.

Таблица 31

     Анализ  собственного капитала

 

     Из  таблицы 31 видно, что размер уставного  капитала в отчетном году не изменился, сумма добавочного капитала увеличилась на 70 000 тыс. руб. или на 21,9 %, сумма резервного капитала увеличилась на 5 000 тыс. руб. или на 12,5 %. Рост этих показателей положительно отразился на величине собственного капитала, что выразилось в  росте на 97 452 тыс. руб. или 23,2% и является положительным моментом в хозяйственной деятельности предприятия, т.к. увеличение произошло не за счет роста уставного капитала.

     Удельный  вес уставного капитала снизился на 2,2 %, добавочного капитала на 0,8 %, резервного капитала на 0,8 %. Удельный вес нераспределенной прибыли в собственном капитале вырос на 3,9 %. Указанные изменения удельных весов обусловлены соотношением темпов роста уставного капитала (100%), добавочного капитала (121,9%), резервного капитала (112,5%), нераспределенной прибыли (313,5%).

     Анализ  собственного оборотного капитала (собственных  оборотных средств).

     Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность  использования во многом предопределяют финансовое состояние хозяйствующего субъекта и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно:

- платежеспособность, т.е. возможность погашать в срок свои долговые обязательства;

- ликвидность, т.е. способность в любой момент совершать необходимые расходы;

- возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

     Собственный оборотный капитал – это часть собственного капитала, вложенная во оборотные активы, то есть собственный источник финансирования оборотных активов [2].

     Существует  два вида расчета собственного оборотного капитала (СОК):

     1. Предположение о том, что источниками  финансирования оборотных активов  (ОбА) является собственный капитал  (СК), долгосрочные (ДО) и краткосрочные  обязательства (КО): 

                                СОК = ОбА – КО – ДО = СК – ВА,                           (3.10)

     2.Предположение  о том, что источниками финансирования  оборотных активов (ОбА) является  собственный капитал (СК) и краткосрочные  обязательства (КО): 

                                 СОК = ОбА – КО = СК + ДО – ВА,                        (3.11)

     В ходе анализа целесообразно сопоставить  темп роста собственного капитала (ТРск) и темп роста собственного оборотного капитала (ТРсок), при этом желательно следующее соотношение между  ними: 

                                                        ТРск ³ ТРсок,                                     (3.12)

     Собственный оборотный капитал анализируется  в сравнении с рекомендуемым  значением и в динамике.

     По  итогам расчетов делается вывод о  влиянии на отклонение общей величины собственного оборотного капитала изменений величин составляющих его элементов.

     Результаты  анализа собственного оборотного капитала представлены в таблице 32.

Таблица 32

     Анализ  собственного оборотного капитала

     Окончание таблицы 32

 

     Величина  оборотных активов выросла на 15703 тыс. руб., краткосрочные обязательства  упали на 51019 тыс. руб., это свидетельствует  о повышении финансовой устойчивости предприятия.

     Величина собственного оборотного капитала увеличилась за отчетный год на 66722 тыс. руб., но его величина на протяжении анализируемого периода отрицательная и составляет соответственно -132052 тыс. руб. и -65330 тыс. руб., это свидетельствует о недостатке собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов.

     Анализ  абсолютных показателей оценки финансовой устойчивости и допустимости относительной  неустойчивости.

     Излишек или недостаток собственных источников формирования запасов:

                                                   dEc = (CK – BA) – З ,                               (3.13)

     где СК – собственный капитал;

     ВА  – внеоборотные активы;

     З – запасы.

     Излишек или недостаток собственных и  долгосрочных заемных источников формирования запасов:

                                            dEt = (CK +ДКЗ – BA) – З ,                         (3.14)

     где ДКЗ – долгосрочные кредиты и  займы.

     Излишек или недостаток собственных и  долгосрочных заемных источников формирования запасов:

                                       dEs = (CK +ДКЗ +ККЗ – BA) – З ,                    (3.15)

     где ККЗ – краткосрочные кредиты  и займы.

     В зависимости от этих трех показателей  обеспеченности запасов источниками  формирования выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

     1. Абсолютная финансовая устойчивость, характеризующаяся достаточностью  собственных источников для формирования  запасов  
(dEc ³ 0, dEt ³ 0, dEs ³ 0).

     2. Нормальная финансовая устойчивость, характеризующаяся недостаточностью  собственных источников для формирования запасов, но привлечение долгосрочных кредитов и займов позволяет их сформировать (dEc < 0, dEt ³ 0, dEs ³ 0).