Экономический анализ предприятия

ign="justify">                                                 Кинв1 = СК / ВА ,                                      (3.22)

     где Кинв1 – коэффициент инвестирования (вариант 1);

     СК  – собственный капитал;

     ВА  – внеоборотные активы.

     Он  показывает в какой степени внеоборотные активы предприятия профинансированы за счет собственного капитала. Коэффициент  инвестирования (вариант 1) анализируется в сравнении с рекомендуемым значением (он должен быть ³ 1), в динамике и в сопоставлении с данными других предприятий.

4. Коэффициент инвестирования (вариант 2):

                                                 Кинв2 = (СК + ДО) / ВА ,                          (3.23)

     где Кинв2 – коэффициент инвестирования (вариант 2);

     ДО  – долгосрочные обязательства.

     Он  показывает в какой степени внеоборотные активы предприятия профинансированы за счет инвестированного капитала. Коэффициент  инвестирования (вариант 2) анализируется в сравнении с рекомендуемым значением (он должен быть ³ 1), в динамике и в сопоставлении с данными других предприятий.

     По  итогам анализа делается вывод о  степени платежеспособности организации (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах ее изменения, а также об уровне финансового риска (в аспекте платежеспособности): полное отсутствие, низкий, средний, высокий, связанного с деятельностью данной организации.

     Основные  финансовые коэффициенты оценки платежеспособности представлены в таблице 36.

Таблица 36

     Основные  финансовые коэффициенты оценки платежеспособности

 

     Значения коэффициентов общей платежеспособности на начало и на конец отчетного года находятся в рамках рекомендуемых значений, и на конец отчетного года коэффициенты общей платежеспособности увеличиваются на 0,526 и 0,534 соответственно. Значения коэффициентов инвестирования на начало и на конец отчетного года не находятся в рамках рекомендуемых значений, однако на конец отчетного года коэффициенты инвестирования увеличиваются на 0,127 каждый, что говорит о некотором повышении платежеспособности организации.

     Таким образом, значения коэффициентов говорят о повышении платежеспособности.

      Способность предприятия платить по своим  краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

     Ликвидность предприятия является более узким  по сравнению с платежеспособностью  понятием и представляет собой способность  организации выполнять краткосрочные  обязательства и осуществлять непредвиденные расходы.

     Ликвидный баланс - бухгалтерский баланс предприятия, располагающего достаточными средствами, которые могут быть легко мобилизованы для покрытия краткосрочных обязательств, а неликвидный баланс - бухгалтерский баланс предприятия не располагающего такими средствами.

     Абсолютный  показатель оценки ликвидности предприятия – чистые оборотные активы. Они показывают сумму оборотных активов, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех краткосрочных обязательств, и рассчитываются по следующей формуле: 

                                                 ЧОА = ОбА – КО ,                                     (3.24)

     где ЧОА – чистые оборотные активы;

     ОбА – оборотные активы;

     КО  – краткосрочные обязательства.

     Рекомендуемое значение чистых оборотных активов - больше нуля, поскольку в самом общем случае у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств должны остаться оборотные средства для продолжения осуществления текущей деятельности.

     Результаты  анализа чистых оборотных активов  представлены в таблице 37. 
 

Таблица 37

     Анализ чистых оборотных активов

 

     Рисунок 1 - Анализ чистых оборотных активов

     

     Из  таблицы 37 и рисунка 1 видно, что величина оборотных активов увеличилась на 15703 тыс. руб., величина краткосрочных обязательств упала на 51019 тыс. руб., что является признаком некоторого повышения ликвидности предприятия. Это обусловило отчетный год снижение недостатка величины чистых оборотных активов на 66722 тыс. руб. Величина чистых оборотных активов в анализируемом периоде ниже нуля, т.е. у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств не остается оборотных средств для продолжения осуществления текущей деятельности. Это негативный момент в деятельности предприятия.

     Далее анализируются относительные показатели оценки ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.ликв.):

                                      Кабс.ликв. = ДС / КО ,                                    (3.25)

где ДС – денежные средства;

КО  – краткосрочные обязательства.

     Он  показывает в какая часть краткосрочных  обязательств предприятия может  быть погашена немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности анализируется в сравнении с рекомендуемым значением (он должен  
быть ³ 0,2), и в динамике.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (Кбыстр.ликв.):

                        Кбыстр.ликв. = (ДС + КФВ + КДЗ)/ КО ,                    (3.26)

где КДЗ – краткосрочная дебиторская  задолженность;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения.

     Характеризует обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия высоколиквидными активами (денежными средствами) и активами средней ликвидности (краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженности (до 12 месяцев)). Коэффициент быстрой ликвидности анализируется в сравнении с рекомендуемым значением (он должен быть ³ 0,8), и в динамике.

3. Коэффициент текущей ликвидности (Ктек.ликв.):

                                Ктек.ликв. = ОбА / КО ,                                        (3.27)

где ОбА – оборотные активы.

     Характеризует обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия всеми его оборотными активами. Коэффициент текущей ликвидности анализируется в сравнении с рекомендуемым значением (он должен быть ³ 2), и в динамике.

     Результаты  относительных показателей оценки ликвидности предприятия представлены в таблице 38. 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 38

     Относительные показатели оценки ликвидности предприятия

 

     Анализ  данных таблицы 38 показал, что значения всех коэффициентов ликвидности на начало и на конец года не удовлетворяют рекомендуемым значениям, что тем самым указывает на не ликвидность активов предприятия.

     Однако  к концу отчетного года отмечается увеличение всех показателей ликвидности: абсолютной ликвидности на 0,004; быстрой ликвидности на 0,157 и текущей ликвидности на 0,192.

       Увеличение значений всех показателей  ликвидности свидетельствует о  некотором повышении обеспеченности краткосрочных обязательств ее высоколиквидными активами, активами средней ликвидности и всеми оборотными активами.

     Завершающим этапом анализа ликвидности и  платежеспособности предприятия является анализ ликвидности бухгалтерского баланса.

     Оценка  ликвидности бухгалтерского баланса осуществляется путем перегруппировки активов по скорости их реализации (ликвидности) и пассивов по степени их срочности (погашаемости) с последующим их сравнением. При этом выделяются четыре группы активов и четыре группы пассивов.

     Группы  активов:

     А1 – высоколиквидные активы (денежные средства);

     А2 – активы средней скорости реализации (краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность (до 12 месяцев));

     А3 – медленно реализуемые активы (запасы, долгосрочная дебиторская задолженность (свыше 12 месяцев), НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы);

     А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы).

     Группы  пассивов:

     П1 –кредиторская задолженность;

     П2 – остальные краткосрочные обязательства;

     П3 – долгосрочные обязательства;

     П4 – собственный капитал.

     Сопряженные группы активов и пассивов сравниваются между собой с целью выявления  платежных излишков и платежных  недостатков по ним и отслеживаются  изменения структуры составных  частей бухгалтерского баланса.

     Рекомендуемые соотношения сопряженных групп  активов и пассивов, характеризующие  абсолютно ликвидный баланс, следующие: