Экономический анализ предприятия

 

     Из  анализа таблицы 46 видно, что выручка  от продаж сократилась на 84460 тыс. руб., чистая прибыль на 44468 тыс. руб., норма прибыли на 0,07, коэффициент оборачиваемости активов на 0,156. Данные изменения отрицательно отразились на рентабельности активов, в т.ч. на коэффициенте оборачиваемости активов рентабельность возросла на 0,021, норма прибыли рентабельности активов снизилась на 0,046. В целом же, совместное влияние факторов привело к снижению рентабельности активов на 0,067.

     Далее в рамках комплексной оценки эффективности  хозяйственной деятельности и финансового  состояния изучается анализ влияния  факторов на отклонение рентабельности собственного капитала. 

     Трехфакторная модель основана на следующей формуле:

     Р_А = Н_пр. / (ФЕ_ВА+К_ОбА) , (3.76)

где Р_А – рентабельность активов;

Н_пр – норма прибыли;

ФЕ_ВА – коэффициент фондоемкости выручки по внеоборотным активам;

К_ОбА – коэффициент загрузки оборотных активов

     Рассматривается влияние следующих факторов на абсолютное отклонение рентабельности активов:

1. коэффициента фондоемкости выручки по внеоборотным активам:
2. коэффициента загрузки оборотных активов;
3. нормы прибыли.

     Результаты  анализа влияния факторов на отклонение рентабельности активов по трехфакторной модели представлены в таблице 47.

Таблица 47

     Анализ  влияния факторов на отклонение рентабельности активов по трехфакторной модели

 

     Окончание таблицы 47

 

     Из  данных таблицы 47 видно, что показатель выручки от продаж упал на 84460 тыс. руб., чистой прибыли на 44468 тыс. руб., показатель внеобротных активов увеличился на 29120 тыс. руб., показатель оборотных активов вырос на 3827,5 тыс. руб. за счет этих изменений упали показатели реальных активов на 0,067 и норма прибыли на 0,07. Произошло увеличение коэффициента фондоемкости выручки по внеоборотным активам на 0,236 и коэффициента загрузки оборотных активов на 0,053.

     Таким образом, снижение нормы прибыли, увеличение коэффициента фондоемкости выручки  по внеоборотным активам и коэффициента загрузки оборотных активов для предприятия оказали негативное влияние на рентабельность активов (-0,067).

     Далее в рамках комплексной оценки эффективности  хозяйственной деятельности и финансового  состояния изучается анализ влияния факторов на отклонение рентабельности собственного капитала.

     Далее проводится анализ влияния факторов на отклонение рентабельности собственного капитала по трехфакторной модели.

     Преобразуем формулу рентабельности собственного капитала следующим образом:

     Рск = ЧП / СКср = ЧП / СКср * ВРн / ВРн * Аср / Аср =

     ЧП / ВРн * ВРн / Аср * Аср / СКср = Нпр * Оа * Кфз , (3.77)

     где Рск – рентабельность собственного капитала;

     ЧП  – чистая прибыль;

     Аср – средняя сумма всех активов;

     СКср  – средняя сумма собственного капитала;

     ВРн – нетто-выручка от продаж;

     Нпр – норма прибыли;

     Оа  – коэффициент оборачиваемости  оборотных активов;

     Кфз – коэффициент финансовой зависимости, рассчитанный по средним значениям.

     Таким образом, в ходе анализа рассчитывается влияние факторов (коэффициента финансовой зависимости, коэффициента оборачиваемости активов и нормы прибыли) на отклонение рентабельности собственного капитала.

     I. Расчет влияния изменения коэффициента финансовой зависимости на отклонение рентабельности собственного капитала:

     DРcк_Кфз = (Кфз₁ – Кфз₀) * Оа₀ * Нпр₀ (3.78)

     II. Расчет влияния изменения коэффициента оборачиваемости активов на отклонение рентабельности активов:

     DРск_Оа = Кфз₁ * (Оа₁ – Оа₀) * Нпр₀ (3.79)

     III. Расчет влияния изменения нормы прибыли на отклонение рентабельности активов:

     DРск_Нпр = Кфз₁ * Оа₁ * (Нпр₁ – Нпр₀) (3.80)

     По  итогам расчетов делается проверка:

     DРск = Рск₁ – Рск₀ = DРск_ФЗ + DРск_Оа + DРска_Нпр (3.81)

     По  итогам расчетов делается вывод по влиянию на отклонение рентабельности собственного капитала каждого из определяющих факторов.

     Результаты  анализа влияния факторов на отклонение рентабельности собственного капитала по трехфакторной модели представлены в таблице 48.

Таблица 48

     Анализ  влияния факторов на отклонение рентабельности собственного капитала по трехфакторной модели

 
 

     Окончание таблицы 48

 

     Анализ  данных таблицы 48 показал, что в отчетном году выручка от продаж упала на 84460 тыс. руб., чистая прибыль на 44468 тыс. руб. Показатель средней суммы всех  активов увеличился на 32947,5 тыс. руб., средней суммы  собственного капитала на 14536 тыс. руб.

     За  счет снижения размера чистой прибыли  упал показатель нормы прибыли на 0,07.

       Анализ влияния факторов на  абсолютное отклонение рентабельности  собственного капитала показал,  что в отчетном году рентабельность  собственного капитала выросла на 0,003, за счет увеличения коэффициента финансовой зависимости на 0,024. Рентабельность собственного капитала снизилась на 0,032, за счет снижения коэффициента оборачиваемости оборотных активов. Рентабельности собственного капитала снизилась на 0,007 за счет снижения нормы прибыли.

     Таким образом, показатель рентабельности собственного капитала упал на 0,100.

     Далее проводится анализ влияния факторов на отклонение рентабельности собственного капитала по двухфакторной модели.

     Преобразуем формулу рентабельности собственного капитала следующим образом:

     Рск = Нпр * Оа * Кфз = Ра * Кфз , (3.82)

     где Рск – рентабельность собственного капитала;

     Нпр – норма прибыли;

     Оа  – коэффициент оборачиваемости  оборотных активов;

     Кфз – коэффициент финансовой зависимости, рассчитанный по средним значениям;

     Ра  – рентабельность активов.

     Эта формула отражает известную закономерность – чем выше финансовая зависимость  предприятия, тем выше рентабельность собственного капитала.

     Таким образом, в ходе анализа рассчитывается влияние факторов (коэффициента финансовой зависимости и рентабельности активов) на отклонение рентабельности собственного капитала.

     I. Расчет влияния изменения коэффициента финансовой зависимости на отклонение рентабельности собственного:

     DРск_Кфз = (Кфз₁ – Кфз₀) * Ра₀ (3.83)

     II. Расчет влияния изменения рентабельности активов на отклонение рентабельности собственного капитала: