Финансовый анализ предприятия (на примере ОАО ПК «Балтика»)

 
 

     Коэффициент автономии организации на 31.12.2009 г. составил 0,8. Полученное значение говорит  о неоправданно высокой доли собственного капитала ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» (80 %) в общем капитале организации – организация слишком осторожно относится к привлечению заемных денежных средств. Коэффициент автономии за два последних года вырос на 0,18.

     Представим  структуру капитала исследуемой  организации в виде диаграммы (см. рисунок 2.1). 
 
 

       
 

       
 
 
 
 
 
 

Рисунок 2.1 – Структура капитала ОАО «Пивоваренная  компания «Балтика»

(по состоянию  на 31.12.2009г.)⁵ 

     Коэффициент покрытия инвестиций в течение анализируемого периода (31.12.07 – 31.12.09г.) увеличился c 0,66 до 0,83 (т.е. на 0,17). Значение коэффициента на 31.12.2009г. вполне соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» составляет 83 %).

     Коэффициент обеспеченности материальных запасов  на последний день анализируемого периода (31.12.2009) составил 2,54, при этом по состоянию на 31.12.2007г. коэффициент обеспеченности материальных запасов был намного ниже – -0,38 (т.е. рост составил 2,92). В начале рассматриваемого периода коэффициент не соответствовал норме, однако позже ситуация изменилась. По состоянию на 31.12.2009г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно характеризовать как полностью укладывающееся в норму.

     По  коэффициенту краткосрочной задолженности  видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (85,6 % и 14,4 % соответственно). При этом за весь рассматриваемый период доля долгосрочной задолженности выросла на 3,5 %.

     Динамика основных показателей финансовой устойчивости ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» представлена на рисунке 2.2.

       
 
 
 
 
 
 
 
 

Рисунок 2.2 – Динамика показателей финансовой устойчивости 

      Проведём  анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств (см. таблицу 2.2).

     По  всем трем вариантам расчета на 31.12.2009 г. наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за два последних года улучшили свои значения.

Таблица 2.2   –   Анализ финансовой устойчивости по величине излишка

                             (недостатка) собственных оборотных средств⁶

 

Продолжение таблицы 2.2

*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница  между собственными оборотными  средствами и величиной запасов  и затрат. 

     Для наглядности представим имеющийся  цифровой материал в виде диаграммы (см. рисунок 2.3).

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рисунок 2.3 – Динамика собственных оборотных  средств 
 

     2.3 Анализ платёжеспособности предприятия  
 

      Показателями  для оценки удовлетворительности структуры  баланса предприятия являются:

     - коэффициент текущей ликвидности;

     - коэффициент восстановления платежеспособности;

     - коэффициент утраты платежеспособности.

     Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его  установленному значению. Расчетный  коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Расчёт производим по формуле (2.1):  

                         

                          (2.1), 
 

где  К_{тек. лик. к} – фактическое значение (на конец отчетного периода)

                            коэффициента текущей ликвидности;

     К_{тек. лик. н} – значение коэффициента текущей ликвидности на начало

        отчетного периода;

     Т – отчетный период, мес.;

     2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

     6 – нормативный период восстановления платежеспособности в

           месяцах.

     Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность. 

     Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия рассчитывается по формуле (2.2): 

           

     Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца).

     Расчёт  производится по формуле (2.3): 
 

                         (2.3), 

где  К_{тек. лик. к} – фактическое значение (на конец отчетного периода)

                            коэффициента текущей ликвидности;

     К_{тек. лик. н} – значение коэффициента текущей ликвидности на начало

        отчетного периода;

     Т – отчетный период, мес.;

     2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

     3 – нормативный период восстановления платежеспособности в

           месяцах.

     Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий  значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о  наличии реальной возможности у  предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

     Рассчитаем  указанные коэффициенты для ОАО  «Пивоваренная компания «Балтика».

     Рассчитаем  коэффициенты текущей ликвидности: 

     

 

     

 

     

 

     Рассчитаем  коэффициент восстановления платежеспособности:

     

 

     Так как данный коэффициент больше 1, то предприятие в ближайшее время имеет реальную возможность восстановить платежеспособность. 

     

 

     Так как данный коэффициент больше 1, то в ближайшее время платежеспособности предприятия ничего не грозит, она устойчива. 
 

     2.4 Анализ деловой активности  
 

     В таблице 2.3 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками. 
 
 
 

Таблица 2.3    –     Расчет    показателей   оборачиваемости   активов⁷