Финансовый анализ предприятия (на примере ОАО ПК «Балтика»)

 

Продолжение таблицы 2.3

 

     Показатель  оборачиваемости активов в среднем  за два последних года показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов  за 242 календарных дня. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов в среднем требуется 28 дней. 
 

     2.5 Анализ финансовых результатов предприятия 
 

     Основные  финансовые результаты деятельности ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» в течение анализируемого периода (31.12.07г. – 31.12.09г.) приведены ниже в таблице 2.4.

     Годовая выручка за период с 01.01.2009г. по 31.12.2009г. равнялась 91857128 тыс. руб.; это лишь на 486102 тыс. руб. ниже, чем за 2008-й год.

     Прибыль от продаж за 2009-й год равнялась  31622767 тыс. руб. За весь рассматриваемый период отмечено сильное повышение финансового результата от продаж (+8142447 тыс. руб.).

     Изучая  расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации.

Таблица 2.4     –     Анализ   финансовых  результатов    предприятия⁸

 

     Изменение отложенных налоговых активов, отраженное в форме № 2 (стр. 141) за последний отчетный период, не соответствует изменению данных по строке 145 «Отложенные налоговые активы» Баланса. Аналогичная проблема имеет место и с показателем отложенных налоговых обязательств – данные формы № 2 расходятся с соответствующим показателем формы № 1. Подтверждением выявленной ошибки является и то, что даже в сальдированном виде отложенные налоговые активы и обязательства в форме №1 и форме № 2 за последний отчетный период расходятся (т. е. разность строк 141 и 142 формы № 2 не равна разности изменения строк 145 и 515 формы № 1).

     Ниже  на графике наглядно представлено изменение выручки и прибыли ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» в течение всего анализируемого периода (см. рисунок 2.4).

       

Рисунок 2.4 – Динамика выручки и чистой прибыли предприятия

 

     В рамках проводимого анализа исследуем  количественные показатели рентабельности продаж (см. таблицу 2.5).

Таблица 2.5     –    Анализ    рентабельности ОАО «Пивоваренная компания

                                                           «Балтика»⁹

 

Продолжение таблицы 2.5

 

     За  последний год исследуемая организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности за данный период.

      Представим  имеющийся цифровой материал в виде диаграммы (см. рисунок 2.5). 
 
 
 
 
 
 
 

Рисунок 2.5 – Динамика показателей рентабельности продаж 
 

     2.6 Анализ ликвидности имущества предприятия 
 

     Наряду  с коэффициентом текущей ликвидности  существуют также коэффициенты абсолютной и быстрой ликвидности.

     Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле (2.4): 

               (2.4) 

     Коэффициент абсолютной ликвидности показывает отношение стоимости ликвидных активов к сумме текущих обязательств. По сравнению с коэффициентом текущей ликвидности признается показателем, более точно отражающим способность компании оплатить краткосрочные обязательства, поскольку в этом случае не предполагается получение выручки от реализации запасов. Удовлетворительному финансовому положению предприятия обычно отвечают значения этого коэффициента, превышающие 0,8 – 1,0

     Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле (2.5): 

               (2.5) 

      Имея  данные бухгалтерского баланса рассчитаем указанные коэффициенты ликвидности (см. таблицу 2.6)

Таблица 2.6      –    Расчет     коэффициентов     ликвидности¹⁰

 
 

     Значение  коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности соответствует норме – 1,77 при норме 1 и более). Это говорит о наличии у              ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. Несмотря на то, что в начале анализируемого периода значение коэффициента быстрой ликвидности не соответствовало норме, в конце периода оно приняло нормальное значение.

     При норме 0,2 и более значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0,98. В течение анализируемого периода (31.12.07г. – 31.12.09г.) коэффициент вырос на 0,75.

     Изобразим имеющийся цифровой материал в виде диаграммы (см. рисунок 2.6).

       
 
 
 
 
 

Рисунок 2.6 – Динамика коэффициентов ликвидности

 

     Анализ  соотношения активов по степени  ликвидности и обязательств по сроку  погашения проведён в таблице 2.7.

Таблица 2.7    –   Анализ соотношения активов по степени ликвидности и

обязательств по сроку погашения¹¹

 

     Как видно из таблицы, на 31.12.2009г. соблюдаются все четыре неравенства, что говорит об идеальном соотношении активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения. 
 

      2.7 Прогноз банкротства  
 
 

      В связи с тем, что финансовое положение  исследуемой организации оценивается как очень хорошее, а финансовые результаты за два последних года как отличные, руководству можно дать только одну рекомендацию – как можно дольше поддерживать сложившуюся ситуацию.

      В то же самое время необходимо производить  мониторинг финансового состояния компании, а также анализировать возможность наступления банкротства.

     В качестве одной из методики для определения  вероятности банкротства предлагаем Z-счет Альтмана (см. таблицу 2.8)..

     Z-счет = 1,2К₁ + 1,4К₂ + 3,3К₃ + 0,6К₄ + К₅  

     Таблица 2.8. – Расчёт вероятности банкротства по методике Z-счета Альтмана