стоимость активов производственного назначения                              

           К_р/а =                    стоимость всех активов                               ,                (1)

      где К_р/а – коэффициент реальной стоимости активов

      Рекомендуемое значение данного коэффициента ³ 0,5

      При снижении значения этого показателя ниже критической границы для  предприятия желательно привлечение  долгосрочных заемных средств для  увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют пополнить такие активы за счет собственных средств.

      Вслед за этим показателем определяют долю текущих активов в валюте баланса – коэффициент  мобильности активов предприятия, определяют отношением текущих активов к стоимости всего имущества предприятия.

                              текущие активы

         К_м/а =     стоимость всех активов        ,                                                       (2)

      где К_м/а – коэффициент мобильности активов

      Он  характеризует долю средств для  погашения долгов. Чем выше значение коэффициента, тем больше у предприятия возможностей обеспечить бесперебойную работу, рассчитываться с кредиторами. С финансовой точки зрения рост его является положительным сдвигом в структуре: имущество становится более мобильным, что может свидетельствовать об ускорении его оборачиваемости, о росте эффективности его использования.

      Следующим обособленным показателем, характеризующим  эффективность размещения активов предприятия, является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств. Он определяется как частное от деления стоимости текущих активов на стоимость долгосрочных активов:

                              текущие активы

        К_м/и =       долгосрочные активы       ,                                                          (3)

      где К_м/и – коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств

      Оптимальная и критическая величина этого  коэффициента обусловлена отраслевыми особенностями предприятия, на промышленных предприятиях его уровень должен быть не ниже 0,5.

      Далее изучают, какие произошли качественные изменения в долгосрочных активах предприятия (имущественном положении), так как это вложения с долговременными целями в недвижимость, ценные бумаги, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия. Для этого исследуют основные фонды, важнейший элемент производственного потенциала предприятия, составляющего его материально-техническую базу.

      Особый  интерес представляет изменение  удельного веса реальной (оста-

точной) стоимости основных средств в  общей стоимости имущества предприятия, поскольку этот показатель служит ориентиром в определении масштабов его предпринимательской деятельности. И рассчитывается следующим образом:

                    основные средства по остаточной  стоимости

       К_р/а =                     стоимость всех активов                            ,                       (4)

      где К_р/а – коэффициент реальной стоимости основных средств

      Уровень коэффициента реальной стоимости основных средств в общем итоге имущества  предприятия должен составлять не менее 50% всей суммы активов баланса.

      О благоприятной тенденции в повышении  производственного потенциала предприятия свидетельствует коэффициент обновления основных средств – отношение стоимости введенных в действие новых основных средств к их первоначальной стоимости на конец года.

      Вместе  с тем, следует рассматривать  коэффициент годности основных средств, определяемый отношением остаточной стоимости основных средств к их первоначальной стоимости:

                     основные средства по остаточной  стоимости

         К_год. =     основные средства по первоначальной стоимости     ,                  (5)

      где К_год. – коэффициент годности основных средств

      По  мимо поступлений на предприятии  происходит и выбытие основных средств, поэтому необходимо рассматривать и коэффициент их выбытия – отношение стоимости выбывших основных средств к первоначальной стоимости всех основных средств на начало года.

      Важным  показателем, характеризующим техническое  состояние основных средств, является коэффициент износа – отношение суммы износа основных средств  к их первоначальной стоимости на определенный момент.

      Нельзя  упускать из виду и коэффициент накопления амортизации, который исчисляется отношением суммы износа основных средств и нематериальных активов к их первоначальной стоимости.

      После изучения изменений которые произошли в долгосрочных активах предприятия, необходимо проанализировать состав и структуру текущих активов. Так как текущие активы (оборотные средства) занимают не малый удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие. От рационального их размещения и эффективности использования в большей мере зависит успешный результат работы предприятия. При этом следует иметь ввиду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные структурные изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

      При проведении анализа прежде всего  изучается коэффициент мобильности оборотных средств (текущих активов), определяемый отношением наиболее мобильных их частей (денежных средств и краткосрочных финансовых инвестиций) к стоимости текущих активов.

      При анализе текущих активов, изучают  изменения произошедшие в каждой их статье. Анализируют изменение стоимости текущих активов как в тенге, так и в процентом отношении. Рассматривается удельный вес каждой статьи текущих активов в общей стоимости той или иной группы текущих активов.

      Сначала изучаются изменения произошедшие в составе товарно-материальных запасов, так как для обеспечения  бесперебойного процесса производства и реализации продукции запасы должны быть оптимальными.

      Недостаток  товарно-материальных запасов приводит к перебоям в процессе производства, к недогрузки производственных мощностей, к падению объемов производства продукции, ее реализации, к убыткам. Излишние запасы являются одной из сторон неустойчивого финансового состояния, так как при этом необоснованно отвлекаются средства из хозяйственного оборота. Причинами непредусмотрительных колебаний фактических запасов является невыполнение поставщиками сырья своих обязательств, недостатки в организации производственного процесса, неритмичность выпуска продукции, изменения ассортимента и другие.

      При изучении изменений произошедших в  текущих активах большое внимание необходимо уделять дебиторской  задолженности в связи с тем что она оказывает большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, на финансовое состояние предприятия. Увеличение дебиторской задолженности говорит о снижении средств участвующих в хозяйственном обороте, а ее снижение – большое привлечение средств в хозяйственный оборот. Увеличение дебиторской задолженности может быть вызвано: неосмотрительной кредиторской политикой предприятия по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров, слишком высокими темпами наращивания продаж, трудностями в реализации продукции. Резкое сокращение дебиторской задолженности может быть следствием ухудшения взаимоотношений с клиентом, сокращением продаж в кредит, потерей потребительской продукции.

     Сведения  о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размешенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую — оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

     Главным признаком группировки статей актива баланса (рисунок 3) считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал и оборотные активы. Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).

     

     

      

     Рисунок 3  Группировка активов предприятия  АО «Роса»

     Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.). Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

     В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные. Монетарные активы — статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах. Немонетарные активы — основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением иен и поэтому требует переоценки.

     В зависимости от степени риска  вложения капитала, различают оборотный капитал с:

     -минимальным  риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

     -малым  риском вложений (дебиторская задолженность  за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом  залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство);

     -   высоким риском вложений (сомнительная  дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция).

     Размещение  средств предприятия имеет очень  большое значение финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности следовательно, и финансовая устойчивость предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении.

     То  же происходит, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы.

     В процессе анализа активов предприятия  АО «Роса» в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре (таблица 2) и дать им оценку.