Важнейшие инструменты управления кредитными рисками и пути их сокращения

     3). Коэффициент покрытия (Кп) рассчитывается как сумма оборотных средств заемщика, распределенная на сумму краткосрочной задолженности. Ориентировочно Кп должен быть не менее 2,0-2,5. Это означает, что на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится не менее двух рублей ликвидных средств.

       Некоторые конкретные ситуации требуют структуризации знаменателя коэффициента покрытия, а именно: суммы краткосрочной задолженности. Она может быть краткосрочной задолженностью первой степени (до одной недели), второй степени (до 14 дней) и третьей степени (до 1 месяца).

     4. Коэффициент абсолютной ликвидности  (Кал) - определяет степень мобилизации активов производителя, обеспечивающей своевременную оплату по своей задолженности. Он выражается отношением высоколиквидных средств к краткосрочной задолженности.

     Модификация Кал коэффициент ликвидности (Кл), который представляется отношением суммы средств высокой и средней ликвидности к краткосрочной задолженности.

             Сумма денежных средств и дебиторской задолженности

     Кл =     Сумма  краткосрочной задолженности      (18) 

     Ориентировочно  Кал должен быть меньше 0,5.

     5. Коэффициент иммобилизации (Ким) или коэффициент реальной стоимости основных фондов (ОФ) , представляет собой отношение реального основного капитала, или стоимости основных фондов (за вычетом износа), к итогу баланса предприятия. Этот показатель служит для определения эффективности использования средств, имеющихся в распоряжении предприятия с точки зрения их применения в предпринимательской деятельности, а так же определяет принадлежность заемщика к той или иной отрасли производства. Обычно величина этого коэффициента не должна превышать 0,5.

     6. Отношение суммы начисленной  амортизации к первоначальной  стоимости всего основного капитала  производителя, включая “ нематериальные активы” (цена предприятия. патенты и лицензии, товарные знаки, концепции, расходы на освоение новых технологий производства и др.) может быть названо коэффициентом модернизации (Кмд). Он характеризует интенсивность высвобождения средств, вложенных в основные фоны. Оптимальное значение Кмд 0,3-0,5.

      7. Коэффициент задолженности (Кз) выражается отношением:

      __Сумма заемных средств___

     Кз = Сумма собственного капитала » 0,3 - 0,5           (19) 

     Он  показывает сколько заемных средств  привлек производитель (заемщик) на единицу вложенных в активы собственных средств.

     В зависимости от необходимости его  можно структурировать: 

     Коэффициент дебиторской  Сумма дебиторской задолженности

     задолженности ( К дз)   = Сумма  собственного капитала    (20) 

     Коэффициент кредиторской Сумма кредиторской задолженности

     задолженности ( К кз)   =  Сумма собственного капитала   (21) 

     Коэффициент оборачивае-  __Выручка от реализации × 100 %__

       мости заемного  капитала = Средняя  сумма собственного  капитала (22)

     ( К озк ) 

     Средняя сумма собственного капитала может  означать среднегодовую, среднеполугодовую, среднеквартальную, среднемесячную сумму собственного капитала. Этот коэффициент характеризует зависимость производителя от внешних займов. Чем больше показатель, тем больше долгосрочных обязательств и тем рискованее сложившаяся ситуация. Чем меньше вероятность, что заемщик сможет выплатить свои обязательства, тем больше вероятность банкротства.

     8. Индекс финансовой напряженности  выражается отношением:

       Сумма заемных средств

      I фн = Общая сумма  капитала                  (23) 

     9. Коэффициент покрытия инвестиции (Кпи) характеризует часть актива баланса, финансируемого за счет устойчивых источников, а именно величина собственных средств, средне- и долгосрочных заемных обязательств Кпи имеет следующий вид:

       Сумма собствен. капитала + средне- и долгосрочн.кредит

     Кпи =  Итог баланса ( актив  баланса нетто)          (24) 

     Для анализа уровня кредитного риска  прежде всего вычисляются вышеперечисленные  коэффициенты и сравниваются с их оптимальным значением.

     Если  полученные значения коэффициентов приблизительно равны эталонным, то можно не продолжать анализ, т. к. уровень кредитного риска минимален. Но нередко один показатель свидетельствует о высоком уровне кредитного риска, а другой об обратном. В таком случае однозначную оценку уровня кредитного риска дать довольно сложно и анализ необходимо продолжить. Обычно проводится дальнейшая стуктуризация тех коэффициентов, реальная величина которых отклоняется от оптимальных .

     При отклонение коэффициента автономии  от его оптимального значения можно проследить эффективность использования собственного и заемного капитала с помощью следующей формулы:

     Ка » ¦(Кок, Коск, Козк, Кодз, Кокз, Компз, Когп, Конп, К осп, К омс) (25)

     где: Кок ( коэф-т обора-   __Выручка от продаж × 100__

     чиваемости  капитала) = Средняя сумма всего капитала      (26) 

      

     Коск (Коэф-т оборачивае-  ___Выручка от продаж × 100____              

     мости собств. капитала) = Средняя  сумма собств. капитала    (27)

      

     Вышеперечисленные коэффициенты характеризуют различные  аспекты эффективности деятельности заемщика. С коммерческой точки зрения они определяют либо изменение продаж, либо их недостаток. С финансовой точки зрения - скорость оборота вложенного капитала, а с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют учредители.

     Козк (коэффициент оборачи-  _Выручка от продаж × 100___     (28)

       ваемости заемн.  капитала) = Сред. сумма  заемн.капитала  

     Кодз (коэффициент обора-  __Выручка от продаж × 100___

     чиваемости  дебет задолж.) = Стоим.счетов и Учтенные     (29)

                   стоим. векселей к + векселя

                    получению ( средняя  сумма) 

     Кокз (коэффициент обора-  __Выручка от продаж × 100____

     чиваемости  кредиторской = Счета  к оплате + Векселя  к оплате  (30)

       задолженности)          ( средняя сумма) 

     Комк (коэффициент обора- __Выручка от продаж × 100____

     чиваемости  мобильного = Средняя  сумма мобильного капитала  (31)

     капитала) 

     Компз (коэффициент обора-  _Выручка от продаж × 100___

     чиваемости  материально- = Средняя  сумма материально-    (32)

     производственных  запасов)   производственных запасов 

     Когп (коэффициент обо-   ___Выручка от продаж ×100____

     рота  готовой продукции) = Средняя сумма  готовой продукции   (33) 

     Конп (коэффициент обора-  __ Выручка от продаж × 100___

     чиваемости  незавершенного = Средняя  сумма незавершенного    (34)

     производства            производства 

     Косп (коэффициент оборачи-  __Выручка от продаж × 100__

     ваемости  сырья и полуфаб- =  Средняя сумма  сырья и      (35)

     рикатов)              полуфабрикатов 
 

     К омс (коэффициент  обора-  ____Выручка от продаж ×100____

     чиваемости  мобильных   = Средняя  сумма мобильных  средств  (36)

     средств) 

     Кроме того, может быть проведен анализ прибыли (ее формирование, распределение и  использование) по следующей формуле:

     Пр = ¦ ( Рпр ; Р вр ; З )                   (36)

     где:

     Пр - сумма прибыли ( убытка ) предприятия;

     Рпр - финансовый результат от реализации продукции, который в свою очередь является функцией валового дохода от реализации продукции, производственной себестоимости, внепроизводственных расходов;

     Рвр - внереализационные расходы (расходы и потери), которые являются функцией сольдовой суммы полученных и уплаченных санкций, курсовых разниц, уровня инфляции в странах - партнерах и третьих странах, сальдо по операциям с ценными бумагами, потери от стихийных бедствий и списание безнадежных долгов. Элементы Рвр связаны с другими видами рисков, такими как: страновой, валютный, риск форс-мажорных обстоятельств, портфельный и т.д.

     Анализ  причин отклонений коэффициента маневренности  производится по группам баланса. Группировку статей баланса можно производить по срокам их превращения в денежные средства, а обязательства по пассиву группируются по степени срочности предстоящей оплаты, так как каждая группа ,в свою очередь, состоит из нескольких составляющих , то при нарушении какого то из отношений необходимо анализировать ее структуру.

     Км =¦ ( ¦ а ; ¦ n ; ¦ дкз)                   (37)

     где: ¦ а - функция анализа структуры актива баланса предприятия;

      ¦ n - функция анализа структуры пассива баланса предприятия; 

      ¦дкз - функция анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности и факторов, влияющих на каждую из них.

     Сруктуризация активов баланса производится по степени ликвидности его степеней следующим образом:

     1 группа - высоколиквидные средства, включающие денежные средства в кассе, на расчетном счете, валютном счете, прочих счетах в банках.

     Что касается статьи “Краткосрочные финансовые вложения”, на которой отражаются ценные бумаги, облигации и т. п., то сначала  нужна оценка возможностей их превращения  в деньги в любой момент без значительных потерь. Если средства по названной статье признаны недостаточно надежными, то они должны быть отнесены к следующей группе ликвидных средств.