Важнейшие инструменты управления кредитными рисками и пути их сокращения

 

     Портфельный риск заключается в вероятности  потери по определенным типам ценных бумаг, а так же по всей категории ссуд. Портфельный риск подразделяется на финансовые, риски ликвидности, систематические и несистематические.

     Финансовые  риски могут быть определены следующим  образом : чем больше заемных средств имеют банки, Акционерные общества, предприятия, в том числе и совместные банки, тем выше риск для их акционеров, учредителей. В то же время заемные средства являются важным и выгодным источником финансирования, так как чаще всего обходятся дешевле, чем выпуск и продажа дополнительных тиражей ценных бумаг. Согласно принятым нормам для заемщиков соотношение между собственными и заемными средствами - коэффициент задолженности (Кз) колеблется в рамках 0,2 - 0,3. Этот риск тесно связан с риском рычага (левериджа), который зависит от соотношения вложенного капитала в ценные бумаги с фиксированным уровнем дохода и объема всего основного и оборотного капитала банка. Уровень этого риска измеряется с помощью следующей формулы:

     ROE= ROA х EM                      (1)

     где:

     ROA - отдача активов, т.е. уровень эффективности использования всех заемных средств банка;

     ROE - уровень эффективности использования акционерного капитала;

     ЕМ - коэффициент собственности банка.

     Риск  ликвидности - это способность финансовых активов оперативно обращаться в наличность. Крупнейшие и известные производители и банки, чьи акции обращаются на центральных биржах, имеют наименьший риск этого рода. Малые же фирмы - новообразованные, венчурные - более опасны в этом отношении. В данном случае особое внимание необходимо уделить выбору посредников. Их правильный выбор влияет на уровень всех видов рисков.

     Системный риск связан с изменением цен на уровень всех видов рисков. Системный  риск связан с изменением цен на акции, их доходностью, текущим и ожидаемым процентом по облигациям, ожидаемыми размерами дивиденда и дополнительной прибылью, вызванными общественными колебаниями. Он объясняет риск изменения процентной ставки, риск изменения общерыночных цен и риск инфляции. Поддается довольно точному прогнозу, так как теснота связи (корреляция) между биржевым курсом акции и общим состоянием рынка регулярно и довольно достоверно регистрируется различными биржевыми индексами.

     Несистемный риск не зависит от состояния рынка  и является спецификой конкретного предприятия, банка. Он может быть отраслевым и финансовым. Основными факторами оказывающими влияние на уровень несистемного портфельного риска, является наличие альтернативных сфер приложения (вложения) финансовых ресурсов , конъюнктур товарных и фондовых рынков и другие.

     Совокупность  системных и несистемных рисков называют риском инвестиций.

     Одним из основных методов измерения портфельного риска может быть метод "портфеля ", который базируется на анализе  структуры числителей и знаменателей нижеприведенных формул в системе и динамике.

      Чистая прибыль

     Отдача  Акционерного = ________________________          (2)

     капитала (ОАК)    Сумма акционерного капитала 

      Сумма всех доходов за Изменение рыночной цены активов

       Чистая      ( за период)    +     ( за период) __________ __    (3)

     Прибыль =    Первоначальная стоимость( цена ) актива

     (за период)  

     Расчетная цена  _ Сумма акционерного капитала__                (4)

     акции( РЦА)  =  Количество выпущенных акций  

     Прибыль, пересчитанная на одну акцию (ППА)= ОАК+ РЦА    (5) 

     Отдача  от всего  Сумма чистой прибыли__

       капитала ( ОК) = Стоимость всех активов                    (6) 

                    Стоимость всех активов  х 0,33

     "Финансовый  рычаг" (ФР) =  Сумма акционерного капитала          (7) 

     Риск  акции - выражается изменением процентной ставки и возникает из-за сокращения чистой прибыли за период в следствие изменения государственных и банковский ставок. В этом случае чаще всего выигрывают держатели более новых акций, хотя и остальные вполне конкурентоспособны.

       Существуют две основные концепции в "теории портфеля ", а именно:

     1) концепция избежания риска, согласно  которой акционеры и инвесторы  стараются избежать риска всегда, когда это возможно. Эта концепция  связана с законом убывающей  полезности, т. е. чем больше капитал, тем меньше акционер старается его увеличить;

     2) концепция "независимых кривых" уровней полезности, расположенных  в координатной системе (рисунок 2)

     Независимые инвестиции (портфельные инвестиции) или так называемые " независимые  кривые" U1-U3 представляют собой уровень полезности, с помощью которого руководство банковского учреждения координирует уровень прибыли и рисков. Например: т. У1 имеет более высокий уровень полезности , чем т. Х1 и Z1, но т. Х1 имеет минимальный уровень риска, т. к. является оптимальной по уровню прибыли и по уровню рисков, если руководство удовлетворено другими параметрами конкретной инвестиции;  
 

U1

U2

       

R -риск

Х1

U3

Z1

Z

   К

У1 
 
 
 

                                                                                                               

     Рис.2. Концепция "независимых  кривых" уровней  полезности,   расположенных  в координатной системе 

     U1-U3 - независимые инвестиции;

     ХУZ - точки минимальных рисков для  отдельных инвестиций;

     К - точка выбранного оптимального портфеля;

     Х1, У1, Z1 - местоположение конкретных инвестиций (портфелей инвестиций);

     Р - уровень прибыли;

     R - уровень риска. 

     1.2 Факторы, учитываемые  при оценке кредитоспособности 

     При предоставлении кредита заемщику внимание банка сосредотачивается на оценке кредитного риска и, соответственно, на определении кредитоспособности клиента.

     Кредитоспособность- это качественная оценка заемщика, которая дается банком до решения вопроса о возможности и условиях кредитования и позволяет предвидеть вероятность своевременного возврата ссуд и их эффективное использование.

     Факторы, учитываемые при оценке кредитоспособности заемщика, позволяют оценить готовность заемщика вернуть ссуду в означенный срок.

     В отечественной банковской практике готовность заемщика к выполнению взятых на себя обязательств оценивается посредством изучения его дееспособности и репутации в отношении ссуд. Внешним фактором оценки кредитоспособности заемщика является состояние конъюнктуры рынка.

     Оценка  дееспособности заемщика включает изучение сведений об учредителях, руководителе компании и наиболее общих сведений о компании.

     Сведения  об учредителях дают представление  об учредителях “материнской" компании, наличии "дочерних" компаний, о  держателях пакета акций. Знания о руководстве  компании включают список всех основных официальных лиц, занятых управлением компанией, с указанием их должностей. Эта информация позволяет определить полномочия и ответственность каждого из них.

     Наиболее  общие сведения о компании - это  даты учреждения и начала деятельности компании, регистрационный номер и орган, осуществляющий регистрацию, организационно-правовая форма компании, размер разрешенного к выпуску и оплаченного капитала, описание видов деятельности компании, ее юридический адрес.

     Оценка  дееспособности позволяет определить правомочность получения ссуды к сделке, меру ответственности и правопреемственности структурных подразделений компании при нарушении условий кредитной сделки.

     Под репутацией заемщика понимается его  готовность к погашению полученной ссуды

     О репутации заемщика можно составить представление из информации об участии компании в судебных процессах, арбитражах, о выдвинутых против нее обвинениях, наличии закладных, наложенных штрафах, сведений об исполнении платежей в прошлом и настоящем.

     Способность компании получать доход - это одно из основных условий кредитной сделки, т.е. доход, является источником погашения ссудной задолженности. Использование других источников( продажа активов, получение ссуды у других кредиторов) - свидетельство нарушения финансовой устойчивости компании.

     Оценка  способности компании к получению  дохода проводится по следующим направлениям:

     - анализ производственно - сбытовой  деятельности компании включает: оценку обеспеченности заемщика  основными фондами, сырьевыми  ресурсами, рабочей силой, эффективного использования всех видов ресурсов, используемых методов сбыта готовой продукции, стратегии проводимой ценовой политики, качества управления, места компании в отрасли и степени определенности рынка, тенденций сбыта, перспективы компании.

     - анализ финансового аспекта деятельности компании включает исследование уровня издержек компании, источников получения прибыли и направлений ее использования, оценку прибыльности компании.

     Размер  и структура активов представляет дополнительную гарантию погашения  ссудной задолженности. В тоже время следует отметить, что не все активы могут служить обеспечением кредита, а лишь те, которые созданы в счет собственных средств (собственный капитал). Поэтому банк, решая вопрос о предоставлении ссуды, весьма внимательно относится к достаточности собственных средств, их сохранности.  

     Исследуя  способность компании к получению  дохода, банк учитывает наличие воздействия  внешних факторов - состояние конъюнктуры  рынка.

     Банк  должен знать вид рынка, на котором  выступает ссудозаемщик, о его роли и месте в отрасли, отраслевых и общеотраслевых условиях сбыта, конкуренции в отрасли. Наряду с этим банк должен располагать досье наиболее крупных компаний, которые определяют повешение или понижение нормы прибыли в отрасли.

     Складывающиеся  экономические ситуации подсказывают, какой фактор, учитываемый при оценке кредитоспособности, имеет решающее значение. Однако, в любом случае, для банка остаются важными дееспособность и репутация заемщика.

     При анализе кредитоспособности используются различные источники информации:

     - материалы, полученные непосредственно  от клиента;