Вторым аргументом против передачи ответственности за взыскание задолженности в отдел продаж состоит в том, что агент заказчика по закупкам, первый с кем имеет дело продавец, может не захотеть размещать дополнительный торговый заказ у представителя, который только что звонил и требовал оплаты долга. Для решения этой проблемы продавцам рекомендуется хорошо изучить платежную систему заказчика и его кадры, и обращаться не в отдел закупок, а в финансовые службы покупателя.

• Вариант 5. Возможность предоставления скидок поставщиками.

    Изучение программы отдела основной химии на 2011 г показало, что при выборе поставщиков, отделы отвечающие за закупку,  руководствуются, прежде всего наличием отсрочек в оплате. Безусловно, это один из способов устранения кассового разрыва бюджета и зачастую рост дебиторской задолженности покрывают увеличением кредиторской задолженности перед поставщиками. В тоже время в ходе анализа поставщиков и предоставляемых ими скидок и отсрочек в оплате ЗАО «Химальянс» выяснилось, что это не всегда оправдано (см. таблицу 7).

    Большинство предприятий нефтехимического сектора, с которыми работает ЗАО «Химальянс» испытывает затруднение с денежной наличностью, в связи, с чем они реализуют свою продукцию по предоплате, либо по факту поставки. Как уже упоминалось выше политика анализируемого предприятия, наоборот была направлена на получение отсрочек у поставщиков. Перед сотрудниками отделов закупки руководством была поставлена цель, добиться этого любой ценой. Поэтому при выборе поставщиков и заключении контрактов сотрудники отделов закупки руководствовались только наличием отсрочки. В свою очередь поставщики шли предприятию на встречу и в виде исключения предоставляли товарный кредит, но при этом значительно увеличивали цену поставки. В связи с тем, что эффективность данных операций никогда не просчитывалась, считалось, что увеличение цены на 5-10% оправдано при получении отсрочки. Тем не менее, сравнительный анализ условий поставки (таблица 7) показал, что цена товарного кредита превышает величину банковского процента, поэтому финансирование текущей деятельности предприятия за счет кредитов у поставщиков нерационально.

      Учитывая величину выплат на приобретение продукции, снижение цен на поставки может не только сократить отток денежных средств, но и заработать дополнительную прибыль. Поэтому этот вариант стоит рассмотреть

2. Анализ  бюджетных изменений

    3.2.1.Ускорение инкассации дебиторской задолженности

    Для ликвидации дефицита бюджета и  увеличения поступления денежных средств ЗАО  «Химальянс» было предложено усилить  контроль за состоянием дебиторской задолженности. Это позволит предприятию,  не меняя политику в предоставлении отсрочек платежа, сократить её величину за счет повышения инкассации. В этой связи был рассмотрен 2-ой вариант  бюджета движения денежных средств на 2011 г. (см. приложение 5)

          В результате принятых мер по работе с дебиторской задолженностью удастся увеличить приток денежных средств 2011 г на 36 198 тыс. руб или на 2%. Тем не менее, предприятие будет испытывать дефицит денежных средств в период с марта по июль. Для его покрытия потребовалось привлечь краткосрочных кредитов банков на общую сумму 47 000 тыс. руб, что на 39 000 меньше, чем в первоначальном варианте. В результате сокращения объема привлеченных ресурсов экономия на начисленных и выплаченных процентах составит 658 тыс. руб.

          Еще одним положительным  моментом такого решения является финансирование инвестиционной программы 2011 г. за счет собственных средств

    3.2.2. Изменение условий оплаты с поставщиками

          В качестве меры по ликвидации дефицита бюджета также предлагается вариант изменения договорных отношений с поставщиками. Для этого предлагается изменить условия оплаты поставщиков винилацетата, уксусной кислоты, МТБЭ,  метанола, таллового масла, реактивного топлива ТС-1 с отсрочки платежа на предоплату, и закупать по существующим для этой категории оплат ценам. В результате этой меры, только за счет снижения цены, объем дополнительно полученной прибыли составит 10 343 тыс. руб. Поступление денежных средств в 2011 г. по основной деятельности превысит выплаты на 43 369 тыс. руб, что на 10 343 тыс. руб больше по сравнению с первоначальным вариантом, но в тоже время меньше чем по варианту 2.

          Кассовый разрыв в этом варианте будет присутствовать с марта по август включительно и для его ликвидации потребуются кредитные ресурсы в размере 66 000 тыс. руб, что  на 20 000 тыс. руб меньше базового варианта, но в тоже время на 19 000 тыс. руб больше предыдущего. Экономия на выплаченных процентах составит 555 тыс. руб.

          Для финансирования инвестиционной программы кредитные  ресурсы не требуются.

          В целом этот вариант  не сокращает кассовый разрыв в том  объеме как вариант с инкассацией  и более затратный по выплате  процентов за кредит 2011 г., но он позволяет получить предприятию дополнительную прибыль.

    Так как у рассмотренных вариантов есть свои преимущества по сравнению с базовым вариантом, поэтому целесообразно составить вариант, где применяются обе эти меры по ликвидации дефицита бюджета

    3.2.3. Ускорение инкассации дебиторской задолженности и изменение условий оплаты с поставщиками

          В этом варианте рассматривалось  одновременное применение рассмотренных  выше мероприятий по оптимизации  денежных потоков. Результаты, представленные в приложении 6 показали, что из всех предыдущих данный вариант является самым оптимальным с точки зрения сбалансированности поступлений и выплат денежных средств.

          Период дефицита бюджета сократится до трех месяцев (с марта по июль). Величина привлеченных кредитных ресурсов практически в два раза меньше по сравнению с базовым вариантом и составила бы 44 000 руб. Сравнение всех вариантов с точки зрения привлеченных банковских кредитов представлены на диаграмме 5.

     Диаграмма 5.

    Объем привлеченных банковских кредитов.

          Как следствие этого, объем выплаченных процентов  также минимален для 

    рассматриваемого варианта, и это видно на диаграмме 6. 
 
 
 
 

    Диаграмма 6.

    Объем выплаченных процентов  за кредит 2011 г.

          

    Применяя  оптимизацию денежных потоков за счет снижения цен поставщиков и  роста инкассации дебиторской задолженности, предприятию удалось не только профинансировать инвестиционную программу за счет собственных средств, но и значительно увеличит остатки денежных средств на счетах предприятия на конец 2011 г. Это положительно повлияет на ликвидность предприятия

          Таким образом, ЗАО «Химальянс» рекомендуется принять меры по ликвидации просроченной дебиторской задолженности и тем самым повысить инкассацию наличности, а также пересмотреть договорные отношения с поставщиками на предмет снижения цен на закупаемую продукцию при условии досрочной оплаты.

 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ

          Целью данной работы являлось оптимизация денежных потоков ЗАО «Химальянс» для устранения возникшего дефицита денежных средств.  
 Для выявления причин возникшего дефицита автором был проведен анализ финансового состояния предприятия за 2010 г., результаты которого показали снижение в течение года ликвидности и финансовой устойчивости предприятия, а также платежеспособности предприятия. По предварительной оценке причиной этого явился не только сезонный спад в поступлении денежных средств, но и рост дебиторской задолженности.  Анализ денежных потоков подтвердил это предположение.

          В целях дальнейшей сбалансированности денежных потоков  предприятия, ликвидации дефицита денежных средств и   обеспечения самофинансирования инвестиционной программы на 2011-2012 г., был составлен прогнозный бюджет движения денежных средств в 2011 г. Так как уровень финансового планирования на предприятии достаточно низок, процедура планирования и прогнозирования денежных потоков не была разработана. Автором работы была изучена структура и характер деятельности фирмы, установлены взаимосвязи между отдельными подразделениями, и на основании этого составлены регламенты, описывающие процедуру бюджетирования.

    Также анализировались все возможные  входящие и исходящие денежные потоки, связанные  с деятельностью фирмы и были выработаны элементы бюджета денежных средств, а также предложены определенные источники информации для их планирования.  Для планирования поступления денежных средств вычислялся коэффициент инкассации дебиторской задолженности каждого центра продаж по итогам 2010 г. Результаты расчета показали замедление инкассации в течении 2010 г., а дополнительный анализ структуры дебиторской задолженности выявил наличие просроченной задолженности.

    Анализ предоставляемых предприятию скидок и отсрочек на приобретаемое химическое сырье позволил выявить нерациональное использование товарного кредита.

    В результате проведенного  анализа бюджета денежных средств на 2010г. установлены периоды полной утраты платежеспособности, в следствии возникающего в течение года кассового разрыва.

    Было  рассмотрены следующие альтернативы решения этой проблемы:

• отложить или заморозить инвестиции
• увеличить продажные цены
• увеличить долю просроченной задолженности по кредитам банков
• улучшить управление дебиторской задолженностью
• рассмотреть возможность предоставления скидок поставщиками

          Из рассмотренных  пяти альтернативных вариантов ликвидации дефицита бюджета денежных средств, автором были выбраны и просчитаны два варианта: повышение инкассации дебиторской задолженности, которое позволит увеличить приток денежных средств на предприятие, и сокращение оттока за счет снижение цен на закупаемое сырье. Наибольший эффект достигается за счет комбинации этих вариантов.

          В целях повышения  платежеспособности ЗАО «Химальянс» предприятию рекомендуется провести ряд мероприятий:

• Регулярно, не реже одного раза в квартал, составлять прогнозные бюджеты денежных средств, а также контролировать их фактическое исполнение и проводить анализ отклонений
• Изменить существующий на фирме порядок начисления и выплаты продавцам комиссионного дохода. В этой связи рассчитывать премиальный фонд на основании прибыли по  оплаченным отгрузкам
• Пересмотреть договорные цены и условия оплаты поставщиков винилацетата, уксусной кислоты, МТБЭ,  метанола, таллового масла, реактивного топлива ТС-1.

    СПИСОК  ТАБЛИЦ

    Таблица 1. Анализ ликвидности ЗАО «Химальянс»                                                                с. 34.

    Таблица 2. Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Химальянс»                                         с. 36.

    Таблица 3. Отчет о движении денежных средств за 2010 г.                                                    с. 37.

    Таблица 4. Процедура планирования бюджета движения денежных средств  с. 42-43

    Таблица 5. Коэффициенты инкассации ЗАО «Химальянс».                                                   с. 44.

    Таблица 6. Анализ рентабельности продаж за 4 кв 2010 г.                                                     с. 45.

    Таблица 7. Сравнительный анализ условий поставки                                                              с. 46.

    СПИСОК  РИСУНКОВ И ДИАГРАММ

    Диаграмма 1. Поступление денежных средств в 2010 г.                                                          с.29.

    Диаграмма 2. Структура капитала предприятия на конец 2010 г.                                           с.31.

    Диаграмма 3. Структура оборотного капитала                                                                          с.32.

    Диаграмма 4. Структура привлеченного капитала                                                                    с.33.