Мониторинг финансового состояния организации на примере ОАО «РЖДстрой»

• изменения:

;

• в процентах к величине на начало года:

.

    Устойчивость  финансового положения предприятия  в значительной степени зависит  от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия  и величина активов, и их структура  претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

    Вертикальный  анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

    Можно выделить две основные черты, обусловливающие  необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

    - переход к относительным показателям  позволяет проводить межхозяйственные  сравнения экономического потенциала  и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

    - относительные показатели в определенной  степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

    Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).

    Горизонтальный  анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде.

      Горизонтальный анализ отчетности  заключается в построении одной  или нескольких аналитических  таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

    Технология  анализа достаточно проста: последовательно  во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса  на начало и конец года. В западных представлениях часто данные конца  года помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи.

    При этом можно руководствоваться следующей  примерной схемой интерпретации  этих изменений.

    Хорошие тенденции в активе баланса:

      - увеличение денежных средств  на счетах;

    - увеличение дебиторской задолженности; 

    - увеличение величины запасов  с увеличением объемов выручки; 

    - увеличение стоимости основных  средств.                                                                                                

    Для первых трех пунктов необходимо также  проверить, чтобы значения ликвидности  предприятия при увеличении текущих  активов не становились слишком  большими. Это может указывать  на неоптимальное управление средствами или проблемы с платежами за продукцию:

    - уменьшение дебиторской задолженности,  если до этого она была слишком  большой (больше чем 20-40% от оборотного капитала);

    - уменьшение запасов с уменьшением  объемов выручки;

    - уменьшение незавершенного производства.

    Хорошие тенденции в пассиве баланса:

    - увеличение уставного капитала;

    - увеличение нераспределенной прибыли;

    - увеличение фондов предприятия;

    - увеличение резервного капитала;

    - увеличение доходов будущих периодов;

    - сокращение кредиторской задолженности;

    - уменьшение объемов кредитов;

    - уменьшение заемных средств.

    Плохие  тенденции в активе баланса:

    - рост денежных средств на счетах  свыше 30% от суммы оборотного  капитала;

    - рост дебиторской задолженности  свыше 40% от суммы оборотного  капитала;

    - уменьшение денежных средств  на расчетном счете ниже 10% от  суммы оборотного капитала;

    - уменьшение производственных запасов  на складах с увеличением объемов  выручки.

    Плохие  тенденции в пассиве баланса:

    - увеличение кредиторской задолженности;

    - увеличение объемов кредитов;

    - увеличение заемных средств;

    - сокращение суммы нераспределенной  прибыли;

    - уменьшение резервного капитала;

    - уменьшение фондов предприятия.

      Горизонтальный и вертикальный  анализы взаимодополняют друг друга. Оба эти вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности  коммерческой организации.

        

         С позиции краткосрочной перспективы финансовое состояние предприятия оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем понятно, что вынужденная распродажа основных средств для погашения текущей кредиторской задолженности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нормальная операция.

    Говоря  о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния, вполне логично сопоставлять краткосрочные обязательства с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением.

    Прежде  всего, заметим, что ликвидность  и платежеспособность — это различные, хотя и взаимосвязанные, характеристики.

    Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В учетно-аналитической литературе под ликвидными понимают активы, потребляемые в течение одного производственного цикла (года).

    Говоря  о ликвидности предприятия, имеют  в виду наличие у него оборотных  средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Иными словами, ликвидность означает формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

    Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

    а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

    б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

    Ликвидность предприятия анализируется посредством  оценки ликвидности баланса и  расчета и анализа коэффициентов  ликвидности.

    Для анализа ликвидности баланса  необходимо сопоставить средства по активу бухгалтерского баланса с  обязательствами по пассиву. При  этом активы должны быть сгруппированы  по степени их ликвидности и группы расположены в порядке ее (ликвидности) убывания, а обязательства – по срокам их погашения в порядке  возрастания сроков уплаты.

    Активы  предприятия в зависимости от скорости превращения  их в денежные средства делятся на четыре группы:

    1. Наиболее ликвидные активы (А1). К ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (в ценные бумаги) предприятия. Используя коды строк полной формы баланса (ф. № 1 по ОКУД), можно записать алгоритм  расчета этой группы:

      A1= стр. 250 + стр. 260.

    2. Быстрореализуемые активы (А2). К ним относится дебиторская задолженность предприятия, платежи по которой ожидаются в течении года после отчетной даты:

      A2 = стр. 240.

    3. Медленно реализуемые активы (А3). Это наименее ликвидные активы, представителями которых являются  статьи раздела II актива баланса:

      А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр.230 + стр. 270

    4. Труднореализуемые активы А4 — статьи раздела I баланса:

     А= стр. 190

    Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на четыре группы и  располагаются по степени срочности их оплаты:

    1. Наиболее срочные обязательства П1 — кредиторская задолженность:

    П1 = стр. 620

    2. Краткосрочные пассивы 

П2 = стр.610 + стр.670

      3. Долгосрочные пассивы П3  —  статьи четвертого и пятого  раздела баланса. 

П3 = стр.590 + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660

      4. Постоянные (устойчивые пассивы)  П4 – статьи третьего раздела баланса:

    П4 = стр.490

      Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по  активу и пассиву. Баланс считается  абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

    

    Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер. При этом его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

    В случае, когда одно или несколько  неравенств имеют знак, противоположный  зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

    Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых  активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства  и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия  в ближайшее к моменту проведения анализа время.

      Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с  долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз  платежеспособности предприятия.

      Для удобства проведения анализа ликвидности  баланса и оформления его результатов  составляется таблица анализа ликвидности  баланса.