Антиинфляционное регулирование в Республике Беларусь

     Вышеперечисленные причины являются основными, но не единственными, которые оказывают влияние на инфляционные процессы в стране. Не последнюю роль играют так называемые «инфляционные ожидания», когда  население начинает запасаться товарами впрок, опасаясь, что цены на сырье, оборудование и комплектующие поднимутся и, тем самым желая себя обезопасить. Да и внешние долги не снижают инфляции, так по состоянию на 1 января 2011 года внешний государственный долг Республики Беларусь составил 9687,2 млн. долл. США, увеличившись за 2010 год на 22,8% по данным Министерства финансов [13]. По данным Национального банка Республики Беларусь (НБ РБ) валовый внешний долг на 1 января 2011 года составил 28512,1 млн. долл. США (увеличившись на 19,2% за 2010 год) [7]. Валовый внешний долг Беларуси достиг 52,2% ВВП на 1 января 2011 года. 12,7 млрд. долл. США приходилось на краткосрочные долги, 15,7 млрд. долл. США – на долгосрочные.

     Таким образом, совокупность всех эти экономических факторов в большей или меньшей степени влияют на рост инфляции в Беларуси. Приведем данные по инфляции за последние десять лет (см. рисунок 1). 

     Рисунок 1 – Инфляция в Беларуси по годам  с 2000г. [15]

     С 2000 по 2006 год темпы инфляции в Беларуси снижались. В 2007-2008 годах произошёл их рост, в 2009 году – снова снижение, в 2011 году – резкий рост. За январь-сентябрь 2011 года – 74,5% [15]. По прогнозу НБ РБ инфляция за 2011 год составит 100%, а в 2012 – 20% [9]. 

2.2 Современное состояние и проблемы инфляции в Республике Беларусь 

     В условиях шокового перехода Беларуси к рыночной экономике произошли  структурные изменения. В результате приватизации сформировался частный  сектор, появились миллионы акционеров. Население республики было вовлечено в массовую спекулятивную игру на повышение курса ценных бумаг, а также доллара США и снижение курса рубля.

     Унаследованная  от советской экономики ресурсо- и транспортоемкая структура  производственного сектора, ориентированная  на дешевые энергетические ресурсы, высокая степень монополизации и милитаризации экономики, преобладание роста тяжелой промышленности над выпуском потребительских товаров, неэффективность сельского хозяйства и неразвитость сферы услуг, технологическая и инфраструктурная негибкость в условиях либерализации цен и открытия экономики в 90-е гг. стали основными инфляционными факторами. Следует отметить и нерациональную инвестиционную политику с характерным для нее долгостроем и распылением средств по многим объектам. Возник дисбаланс между спросом и предложением. Начали расти цены, но не только как при классической инфляции. Потребительская корзина в начале 90-х гг. на 80% состояла из дефицитных товаров.

     В начале экономических реформ инфляция существовала в экономике республики в скрытом виде и имела следующие сущностные характеристики, аналогичные с переходными постсоветскими странами: общее превышение спроса над предложением (в потенциале – инфляция спроса), искажённые ценовые пропорции, отражающие деформированность структуры экономики: заниженность цен на сырье и преобладание неконкурентоспособной на мировом рынке продукции, высокие инфляционные ожидания населения.

     Нарастание  инфляционных процессов снизило  число платежеспособных предприятий, возросли объемы взаимных неплатежей, количество убыточных организаций, снизилась инвестиционная активность в экономике.

     С начала кардинальных экономических  преобразований и перехода инфляции из скрытой формы в открытую в  ее развитии отчетливо прослеживаются 4 периода, имеющие качественные характеристики. Разбивка на периоды обусловлена существенными различиями темпов инфляции на протяжении 1990-2011 гг. и спецификой этого процесса, протекающего с чередованием различных ее видов [5, с.71].

     Первый  период (1991-1994 гг.). Это был самый трудный период, связанный с углублением экономического кризиса из-за разрыва хозяйственных связей с республиками бывшего СССР, разрушением единой рублевой зоны, переходом на национальную денежную систему, построением институтов белорусской государственности. Эти процессы вместе с нарастанием экспансионистской денежной политики обусловили гиперинфляцию в 1993-1994 гг., когда цены вырастали в год более чем в 20 раз.

     Реальные  процентные ставки на кредитно-депозитном рынке по рублевым инструментам были отрицательными. Уровень монетизации ВВП сократился с 71% в 1990 г. до 7% в 1994 г., а обменный курс за этот же период девальвировал более чем в 64 тыс. раз. В 1994 г. среднемесячная заработная плата (в пересчете на доллары) составляла 20-25 долл. США.

     Второй  период (ноябрь 1994-1996 гг.). В результате осуществления комплекса антиинфляционных мер монетарной политики была достигнута определенная финансовая стабилизация на макроэкономическом уровне. Темп прироста индекса потребительских цен снизился в 1995 г. до 244% , а в 1996 г. – до 39,3% (в 1994 г. – до 1959%). Изменение ситуации было связано с переходом к жесткой денежно-кредитной политике, которая выразилась в ограничении темпов роста денежной массы путем сокращения объемов прямого централизованного кредитования коммерческих банков, увеличении доли аукционного размещения кредитных ресурсов по рыночным ставкам, в политике положительных реальных процентных ставок. Основным принципом новой депозитной политики стало регулирование месячных ставок в зависимости от уровня инфляции. Поддержание реальных процентных ставок на положительном уровне и стабилизация обменного курса белорусского рубля, связанная с резким снижением денежного предложения в национальной валюте, обеспечили устойчивое преимущество рублевых срочных сбережений по доходности относительно финансовых инструментов в свободно конвертируемых валютах (СКВ). Уровень монетизации ВВП по рублевой денежной массе в 1996 г. вырос до 9% . Однако в конце периода произошел отход от завоеванных позиций, усилились элементы административного регулирования хозяйственной жизни с использованием денежной экспансии с целью поддержки реального сектора экономики. Это ухудшило ситуацию в 1997-1999 гг.

     Третий  период (1997-1999 гг.). Высокая инфляция в республике в 1998–1999 гг. имела ярко выраженный монетарный характер и была обусловлена главным образом экспансионистской денежно-кредитной политикой, в том числе эмиссионным кредитованием государственных программ в области жилищного строительства и АПК, административным поддержанием официального обменного курса белорусского рубля (на завышенном уровне по сравнению с его рыночными котировками). В этот период в течение каждого года существенно превышались утвержденные в Основных направлениях денежно-кредитной политики параметры кредитной эмиссии, прироста чистого рублевого внутреннего кредита Национального банка и роста денежной массы в национальной валюте.

     Вместе  с административным сдерживанием цен  это привело к образованию  инфляционного навеса. Несмотря на высокие темпы экономического роста, инфляция в 1999 г. выросла до максимального в данном периоде уровня – 350% за год, а уровень монетизации ВВП по рублевой денежной массе снизился до 6%. Вследствие отрицательного в реальном выражении уровня процентных ставок удельный вес срочных рублевых сбережений в общем объеме рублевой денежной массы сократился до 5,3 %.

     Четвертый период (2000-2010 гг.) – период снижения темпов инфляции и их относительная  стабилизация с замедлением темпов социально-экономического развития страны в начале периода. В 2000 г. произошел переход к более взвешенной, умеренно жесткой денежно-кредитной политике, что дало свои положительные результаты. Несмотря на отклонения денежно-кредитных параметров (уровня кредитной эмиссии, роста денежной массы) от их целевых прогнозных значений, имело место снижение темпов инфляции (см. рисунок 1).

     Специфика инфляции определяется условиями, в  которых протекает процесс воспроизводства. Из-за отсутствия внутреннего, стабилизационного  механизма динамика инфляционного  процесса определяется в основном институциональными и структурными изменениями. Инфляция обусловлена недостатком рыночной саморегуляции и обслуживает процессы формирования институтов собственника, рыночной инфраструктуры и новой структуры белорусской экономики, вписывающейся в международное разделение труда.

     Наряду  с причинами инфляции, вытекающими  из структуры народно-хозяйственного комплекса республики, есть причины  и условия развития инфляции, лежащие  в «монетарной сфере». Это последствия  определенной финансово-бюджетной  и денежно-кредитной политики (ДКП) государства, отразившиеся в инфляционных процессах.

     Инфляция  в Беларуси в 1991-1995 гг. была порождена  в основном кредитно-денежной политикой  ее государственно-финансовых органов. Дальнейшее сокращение кредитной эмиссии  привело к адекватному снижению в республике инфляции. Значительное ее снижение в 1995 г. (в 6 раз по сравнению с 1994 г.) практически не отразилось на состоянии экономики Беларуси, оно продолжало ухудшаться. Это свидетельствовало о том, что реальные проблемы большинства белорусских производителей: производственные, сырьевые, сбытовые, инфраструктурные, финансовые и т.д. – оставались нерешенными, а кредитная эмиссия представлялась наиболее простым и доступным средством поддержания экономики.

     Начало  стабилизации экономического положения страны и роста по важнейшим макроэкономическим параметрам было положено в 1996-2000 гг. Изменилось сальдо внешнеторгового оборота – с -4,4% в 1995 г. до -1,5% в 2000 г. Увеличилась доля негосударственного сектора экономики. Причиной обострения инфляционных процессов в 1998–1999 гг. является ДКП, связанная с опережающим эмиссионным кредитованием государственных программ в области жилищного строительства, а также последствиями финансового кризиса в России.

     С 2000 г. в Беларуси стала поводиться достаточно жесткая денежно- кредитная политика, обеспечивающая снижение темпов инфляции и создание условий для оздоровления финансовой сферы. Обеспечение положительного уровня реальных процентных ставок и стабилизация рыночного курса белорусского рубля способствовали достижению сбалансированности спроса и предложения на денежном рынке, а также росту склонности к сбережениям в национальной валюте. Опережающая по сравнению с инфляцией девальвация официального курса белорусского рубля по отношению к доллару США привела к сокращению разрыва, а в сентябре 2000 г – к единому курсу белорусского рубля на валютном рынке. В базисном пятилетии произошли значительные сдвиги в структуре экономики. Удельный вес добавленной стоимости промышленности в ВВП снизился с 27,6% в 1995 г. до 25,5% в 2003 г. Несколько повысился удельный вес строительства (с 5,4 до 6%) в основном за счет активизации жилищного строительства. Вместе с тем резко сократилась доля сельского хозяйства (с 15,1 до 7,7%). Наметилась тенденция к увеличению в структуре ВВП доли отраслей, оказывающих услуги (с 41,1 до 44,7%). Это объясняется развитием инфраструктуры финансовых, страховых и других услуг.

     Инфляция  была подавлена, но огромный инфляционный потенциал сохранился, так как  ее воспроизводственные факторы не были преодолены.

     Белорусские реформаторы опирались на прямолинейную  монетаристскую интерпретацию зависимости  инфляции лишь от избыточного выпуска  денег, бюджетного дефицита и нестабильности валютного курса и преувеличивали эффективность рыночного регулирования (рынок якобы лучше проведет свою работу, чем государство).

     Но  оказалось, что монетаристскими  методами невозможно подавить неденежные факторы инфляции, коренящиеся в  сфере воспроизводства. Поэтому  снижение темпа роста цен не означало достижение реальной финансовой стабилизации, поскольку не были преодолены бюджетный кризис, кризис неплатежей, дуализм денежной системы, нестабильность банковской системы, а главное – застой в экономике и инвестициях.

     Основанная  на монетаристских рецептах антиинфляционная политика усугубила экономический спад, разрушение производственного и научного потенциала, экспроприацию народа. Валютно-финансовый кризис, разразившийся вслед за другими странами в Беларуси в начале 2011 г, обнажил эфемерность официально объявленной финансовой стабилизации и победы над инфляцией, вызвал глубокие экономические и социальные потрясения. В их числе: замораживание выплат по внутренним и внешним долгам, в том числе государственным; блокирование вкладов в крупных банках, кризис банковской системы и безналичных расчетов; приостановка или прекращение работы тысяч фирм и банков; увеличение безработицы; удвоение темпа «бегства» капитала за рубеж; девальвация рубля; паника на потребительском рынке. Следствием разбалансированности экономики и политической нестабильности явилось усиление инфляции с 9,9% в 2010 г. до 58,2% по состоянию на 1октября 2011 г. (прогнозируется 100%).

     В январе 2011 г. рост потребительских цен  составлял 1,4%, в феврале - 2,7%, в марте - 1,9% [15]. Замедление темпа инфляции обусловлено снижением платежеспособного спроса в связи с падением реальных располагаемых денежных доходов населения (в январе 2011 г. – 124,2% по сравнению с январем 2010 г., за январь-август – 105,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года [15]), контролем за денежной эмиссией и динамикой денежных агрегатов относительной стабилизацией валютного курса рубля. Однако за первые восемь месяцев 2011 г. инфляция возросла на 44,6%, а за год по прогнозам НБ РБ должна составить 100%. Для сдерживания инфляции необходима системная, комплексная антиинфляционная политика с учетом многофакторности инфляционного процесса, порождаемого деформацией воспроизводства во всех сферах, а не только монетарными факторами.