Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности

,

где - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности  ( );

- установленный период восстановления (утраты) платежеспособности предприятия в месяцах;

- отчетный период в месяцах;

- значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ()

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным наступает при условии, когда величина рассматриваемых коэффициентов ниже их нормативных значений:

1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет не менее 0,1

В том случае, если хотя бы один из указанных коэффициентов имеет значение ниже нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам. Указанный коэффициент, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. При значении коэффициента менее 1 можно говорить об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.

В случае признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным осуществляется анализ зависимости установленной платежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним. В целях указанного анализа под задолженностью государства перед предприятием понимаются неисполненные в срок обязательства полномочного органа исполнительной государственной власти РФ или субъекта РФ по оплате заказа, размещенного на предприятии, от исполнения которого предприятия в силу законодательства РФ или субъекта РФ не вправе отказаться (являющегося обязательным для исполнения предприятием).

Анализ проводится на основании следующих материалов, запрашиваемых у руководства предприятия в соответствии с пунктом 10 Постановления Правительства РФ от 20 мая 1994г. №498:

1) справки, содержащей сведения о структуре государственной задолженности перед предприятием;

2) документов, подтверждающих наличие данной задолженности (договоров, распоряжений полномочных органов исполнительной государственной власти РФ или субъектов РФ).

В случае, если в устанавливаемый в запасе срок (но не позднее двух недель со дня получения запроса предприятием) указанные документы, оформленные надлежащим образом, не представлены, зависимость неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним считается не установленной.

На основании данных производится расчет коэффициента текущей ликвидности предприятия из предположения своевременного погашения государственной задолженности перед предприятием. При расчете значения указанного коэффициента суммарный объем кредиторской задолженности предприятия корректируется на величину, равную платежам по обслуживанию задолженности государства перед предприятием, а сумма государственной задолженности вычитается из суммарных дебиторской и кредиторской задолженности предприятия.

Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием () рассчитывается исходя из объемов и продолжительности периода задолженности по каждому из неисполненных в срок государственных обязательств, дисконтированной по ставке Центрального Банка России на момент возникновения задолженности:

где - объем государственной задолженности по 1-му неисполненному в срок обязательству государства;

- период задолженности по 1-му неисполненному в срок обязательству государства;

- годовая учетная ставка ЦБ на момент возникновения задолженности.

Значение коэффициента текущей ликвидности предприятия, рассчитываемое из предположения своевременного погашения государственной задолженности, определяется по формуле:

На основании рассчитанного значения скорректированного коэффициента текущей ликвидности определяется зависимость неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним.

Неплатежеспособность предприятия считается непосредственно связанной с задолженностью государства перед ним, если значение скорректированного коэффициента текущей ликвидности равно или превышает критериальное  значение указанного коэффициента, установленное Постановлением Правительства от 20 мая 1994г. №498, т.е.

.

Неплатежеспособность предприятия считается не связанной непосредственно с задолженностью государства перед ним , если:

Значение скорректированного коэффициента текущей ликвидности ниже критериального значения указанного коэффициента либо зависимость неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним признается не установленной.

Представленные модели, где расчета показателей оценки платежеспособности организации не только прямо, но и непосредственно характеризуют ее состояние и устойчивость. Последняя, как правило, зависит от многих факторов, некоторые из которых совсем не коррелируются  с деятельностью анализируемого хозяйствующего субъекта: спрос и предложение на товары, продукцию и услуги; сложившиеся цены и системы ценообразования; уровень финансовой состоятельности покупателя-клиента и желание и возможности его своевременно оплачивать обязательства; непомерно высокая цена; неразвитая система вексельного обращения; инфляция и др.

2. Оценка и анализ финансовой устойчивости предприятия

ЗАО «Жилинвест».

2.1. Финансовая характеристика предприятия ЗАО «Жилинвест».

ЗАО «Жилинвест» является закрытым акционерным обществом, акции Общества могут распределяться только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц. Место нахождения Общества: г. Курск, Льговский поворот.

Целями деятельности Общества является расширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли. Основными видами деятельности Общества является: выполнение работ по строительству и капитальному ремонту продажа квартир, инвестиционная деятельность и др.

Общество является многопрофильным и осуществляет, помимо основных следующие виды деятельности:

1) выполнение проектных работ по средствам обеспечения пожарной безопасности зданий и сооружений;

2) монтаж, ремонт и обслуживание установок пожарной и охранно-пожарной сигнализации;

3) монтаж, ремонт и обслуживание установок систем дымоудаление;

4) выполнение строительно-монтажных, отделочных, ремонтных, пуско-наладочных работ;

5) выполнение проектноконструкторных работ;

6) производство и реализация строительных материалов;

7) осуществление товарнообменых операций;

8) ремонт и техническое обслуживание автотранспотных средств;

9) оказание складских и пакгаузных услуг;

10) разработка, производство, внедрение безотходных и ресурсосберегающих технологий;

11) осуществление в установленном порядке операций с ценными бумагами, фондовые операции;

12)оценка недвижимости и транспортных средств.

Деятельность Общества не ограничивается вышеназванными видами. Общество может иметь гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных действующим законодательством и настоящем Уставом.

Уставный капитал общества, которым его наделяют учредители, определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов, и составляет 100 000 рублей. На момент учреждения уставный капитал разделен на бездокументарные обыкновенные именные акции в количестве 1000 штук номинальной стоимостью 100 рублей каждая, которые размещены среди акционеров (учредителей) Общества следующим образом:

ОАО «Курский завод крупнопанельного домостроя»- 400 акций- 40 000 рублей;

Дериглазова Ирина Анатольевна- 300 акций- 30 000 рублей;

Поддубный  Александр Алексеевич- 300 акций- 30 000 рублей;

Итого               -   1 000 акций-              100 000 рублей.

Показатели размера производства предприятия ЗАО «Жилинвест», представленные  табл.2

Таблица 2

Показатели размеров производства ЗАО «Жилинвест»

Анализируя таблицу 2 можно сказать следующее.

Товарооборот возрос 2005 на 116000 тыс. руб. по сравнению 2004г., а в 2004г. по сравнению 2003г выросла 723 тыс. руб.

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг за анализируемее периоды: 2003, 2004, 2005 гг. выросла в 2004г. по сравнению с 2003г. на 10723 тыс. руб., 2005г. по сравнению с 2004г. выросла на 116660 тыс. руб.

Валовая прибыль в 2005г. по сравнению с 2004г. увеличилась на 20511 тыс. руб. или в 13 раз, а если же сравнивая 2005г. с 2003г. из таблицы видно, что валовая прибыль выросла на 21810 тыс. руб. или увеличилась в 56 раз.

Управленческие расходы за анализирующий период: 2003, 2004 и 2005гг. колеблются. Так, например, сравнивая 2005г. с 2003г. можно сказать о том, что расходы выросли на 1176 тыс. руб. или увеличились в 47 раз, а сравнивая 2005г. с 2004г. расходы снизились на 63 тыс. руб. или уменьшились на 95,94%.

Прибыль (убыток) от продаж постоянной тенденции не имеет, т.е. за анализируемые периоды, этот показатель то снижается, то возрастает. Так, 2005г. по сравнению с 2003г. он вырос на 1998 тыс. руб. или увеличился в30 раз, а 2005г. по сравнению 2004г. также вырос, но уже на 2059 тыс. руб. или увеличился в 26 раз.

Все выше перечисленное свидетельствует об активной деятельности предприятия на рынке услуг в г. Курске и Курской обл. и тенденции активного, быстрого развития за анализируемый период.

Анализ финансового состояния следует начинать с изучения состава и структуры имущества табл.3.

Таблица 3

Состав и структура имущества ЗАО «Жилинвест»