Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности

На основании таблицы 3 можно сказать, что имущество предприятия за анализируемые периоды еще не сформировалась с постоянной величиной. Имущество предприятия 2004г. увеличилось по сравнению с 2003г. на 229871 тыс. руб.Это произошло за счет следующего: снизились основные средства (-59тыс. руб.), прочие оборотные средства (-10 тыс. руб.), увеличились оборотные активы (+114856 тыс. руб.), дебиторская задолженность (+113767 тыс. руб.), а также денежные средства (+908 тыс. руб.).

Если сравнивать 2005г. с предыдущим периодом, т.е. имущества снизились на -63911 тыс. руб. Это произошло вследствие снижения: оборотных активах (-32626 тыс. руб.); дебиторской задолженности (-37974 тыс. руб.). Но в 2005г. есть и положительный эффект деятельности. Например, увеличились: внеоборотные активы (+691 тыс. руб.), основные средства (+741 тыс. руб.), запасы (+791 тыс. руб.), а также прочие оборотные активы (+1795 тыс. руб.).

В структуре оборотных активах наибольший удельный вес приходится на дебиторскую задолженность 94396 тыс. руб. и денежные средства 3596 тыс. руб.

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия ЗАО «Жилинвест»

Финансовая устойчивость предприятия ЗАО «Жилинвест» табл.4

Таблица 4

Показатели финансовой устойчивости

ЗАО «Жилинвест»

Проанализируем таблицу 4.

Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. В нашем же случае видно, что этот коэффициент не соответствует оптимальному значению ( не выше 1,5), т.к. ЗАО «Жилинвест» за данные периоды не пользовались займами и кредитами, обходились внутренними резервами.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Из таблицы видно, что полученные значения за 2003 и 2004гг. имеют отрицательное значение. Это говорит о том, что у организации внеоборотные активы превышают собственный капитал. Но 2005г. картина резко поменялась, полученное значение соответствует оптимальному значению ().

Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. В нашем же случае данный показатель за анализируемые периоды: 2003, 2004 и 2005гг. не соответствуют оптимальному значению (0,40,6), что характеризует положение предприятия как низкое.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств. По нашему предприятию можно сказать о том, что полученные значение не соответствуют оптимальному значению (). Это говорит о том, что организация не пользуется долгосрочными обязательствами, т.е. займами, кредитами, отложенными налоговыми обязательствами и прочими долгосрочными обязательствами, что снижает риск неплатежеспособности и указывает на устойчивую финансовую политику в области кредитования.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Полученные результат, такие же, как и , это произошло из-за отсутствие показателя по стр.590 «Итоги по разделу VI». Полученные данные не соответствует оптимальному значению ().

2.3. Анализ платежеспособности предприятия ЗАО «Жилинвест»

Для анализа платежеспособности ЗАО «Жилинвест» рассчитывается финансовые коэффициенты платежеспособности табл.5

Таблица5

Финансовые коэффициенты платежеспособности ЗАО «Жилинвест»

Приведенные коэффициенты платежеспособности свидетельствует о не стабильном финансовом состоянии предприятия.

Общий показатель ликвидности () соответствует нормативному значению. Данный коэффициент увеличивается в 2004г. по сравнению с 2003г. на 0,088. Это произошло вследствие увеличение следующих показателей: запасов, НДС (стр. 220), денежных средств. Но также снизились такие показатели как: дебиторская задолженность, прочие оборотные активы. В 2005г. по сравнению с 2004г. значение коэффициента снизился на -0,478 тыс. руб. Произошло из-за снижения дебиторской задолженности -37974 тыс. руб., кредиторской задолженности -80 тыс. руб. На данный показатель повлияло увеличение таких показателей как: запасы 791 тыс. руб., денежных средств 2671 тыс. руб., прочих оборотных активов 1795 тыс. руб.

Коэффициент абсолютной ликвидности () в 2004г. полученное значение не соответствует оптимальному значению (). Это произошло за счет не использования краткосрочных финансовых вложений, займов и кредитов, прочих краткосрочных обязательств.

Коэффициент критической ликвидности () полученные данные показывают, что краткосрочные обязательства предприятия не в состоянии погасить за счет средств на различных счетах, т.к. они не соответствуют оптимальному значению ().

Коэффициент текущей ликвидности () за анализируемые периоды: 2003,2004 и 2005гг. не достиг оптимального значения (), что свидетельствует о невозможности расплатится со своими краткосрочными обязательствами.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала ( ) характеризует вложение собственного капитала в текущие активы. Из таблицы 5 видно коэффициент маневренности уменьшился, но также и не достиг нормативного ограничения, что говорит о не эффективном управлении предприятия собственными средствами.

Доля оборотных средств в активах () характеризует не достаточное наличие у организации собственных оборотных средств необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами () показывает, что предприятия имеет возможность потерять свою платежеспособность в ближайшее время, т.к. финансовое положение организации кризисное.

Низкая платежеспособность может быть как случайной временной, так и длительной, хронической, причинами возникновения может быть на предприятии ЗАО «Жилинвест»: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами; в некоторой степени нерациональная структура оборотных средств; несвоевременное поступление платежей от контрактов.

Анализ указанных коэффициентов проводится путем сравнения с аналогичными показателями прошлых лет, с внутрифирменными нормативами и плановыми показателями, что позволяет оценить платежеспособность организации и принять соответствующие управленческие решения как оперативные, так и на перспективу. Очевидно, что высшей формой устойчивости организации является ее способность не только в срок расплачиваться по своим обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, так и своевременно возвращать взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов, т.е. быть кредитоспособной.

Таким образом, неплатежеспособность предприятия находится на среднем и  нижнесреднем уровне, и существуют резервы ее увеличения за счет таких мероприятий, как:

1. Резервы увеличение объема производства;

2. Резервы снижения себестоимости товаров и услуг;

3. Резервы ускорения оборота капитала.

3. Резервы повышения финансовой устойчивости и

платежеспособности через планирования

3.1 Использование системы неформальных критериев в плановой работе

Существуют различные неформальные критерии, дающие возможность прогнозировать вероятность потенциального банкротства предприятия. К ним относятся:

1. Неудовлетворительная структура имущества предприятия, в первую очередь текущих активов. Тенденция к росту в их составе труднореализуемых активов (сомнительной дебиторской задолженности, запасов товароматериальных ценностей с длительным периодом оборота);

2. Замедление оборачиваемости средств предприятия (чрезмерное накапливание запасов, ухудшение состояния расчетов с покупателями);

3. Сокращение периода погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемости текущих активов;

4. Тенденция к вытеснению в составе обязательств предприятия дешевых заемных средств «дорогостоящими» и их неэффективное размещение в активе;

5. Наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса в составе обязательств предприятия;

6. Значительные суммы дебиторской задолженности, относимые на убытки;

7. Тенденции опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов;

8. Падение значений коэффициентов ликвидности;

9. Нерациональная структура привлечения и размещения средств, формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных источников средств;

10. Убытки, отражаемые в балансе.

Из выше перечисленных критериев рассмотрим более подробнее:

1) замеленное оборачиваемости средств предприятия (чрезмерное накапливание запасов, ухудшение состояния расчетов с покупателями);

2) падение значений коэффициентов ликвидности.

Рассмотрим подробнее 1 критерий. Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год или за анализируемый период «оборачиваются» те или иные активы предприятия. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышение  производственно-технического потенциала предприятия.

Таблица 6

Показатели оборачиваемости средств

предприятие ЗАО «Жилинвест»