Планирование рентабельности на ООО «Рамбурс»

     Показатели  валовой прибыли  и прибыли до налогообложения в 2005 году по сравнению с 2004 годом выросли на 75,8% и 80,2% соответственно. В 2006 году по сравнению с 2005 годом произошло значительное снижение данных показателей на 48,1% и 45,4% соответственно в связи с возрастанием коммерческих расходов. В целом, за анализируемый период показатели валовой прибыли и прибыли до налогообложения сократились на 8,8% и 1,6% соответственно. Сокращение показателей прибыли организации свидетельствует о снижении эффективности деятельности организации.

     Несколько иным представляется анализ валовой прибыли в ценах 2004 года. В 2005 году по сравнению с 2004 годом данный показатель вырос на 58,5%; в 2006 году по сравнению с 2005 годом – сократился на 52,4%. В целом, за исследуемый период валовая прибыль организации сократилась на 24,6%.

Показатели  рентабельности основной деятельности и рентабельности продаж, вычисленных на основании валовой прибыли, в 2005 году по сравнению с 2004 годом выросли на 10,8 и 6,1 процентных пункта (пр. п.) соответственно по причине роста прибыли и сокращения затрат на 1 рубль товарной продукции. В 2006 году по сравнению с 2005 годом данные показатели сократились на 15,9 и 9,3 процентных пункта соответственно, увеличением накладных расходов. В целом, за исследуемый период показатели рентабельности основной деятельности и рентабельности продаж по валовой прибыли сократились на 5,1 и 3,2 процентных пункта соответственно. Сокращение показателей рентабельности основной деятельности и рентабельности продаж организации свидетельствует о снижении эффективности деятельности организации.

 

2.2. Расчёт и анализ коэффициентов рентабельности деятельности предприятия

     Последовательный  расчёт коэффициентов рентабельности деятельности предприятия с определением абсолютных отклонений данных показателей за 2005 – 2006 гг. приведён в табл. 2.

     Таблица 2

 

     Как показывает табл. 2, в 2006 году по сравнению  с 2005 годом произошло резкое снижение всех коэффициентов рентабельности. Главными причинами подобного стремительного падения показателей эффективности деятельности предприятия являются сокращение чистой прибыли и прибыли от продаж, рост текущих активов предприятия, сокращение оборачиваемости оборотных средств, рост коммерческих расходов, рост кредиторской задолженности, а также рост затрат на обновление основных производственных фондов.

     Теперь  необходимо провести рейтинговую оценку показателей рентабельности деятельности предприятия. Для этого нам в  качестве исходных данных потребуются  фактические и нормативные показатели рентабельности. Если фактические показатели рентабельности нами уже рассчитаны и представлены в табл. 2, то в отношении нормативных показателей необходимо сделать некоторую оговорку. Дело в том, что показатели рентабельности не нормируются, и их значение является специфическим для каждой отрасли. Поэтому в качестве эталонных показателей рентабельности в данной интегральной оценке выбраны средние коэффициенты рентабельности предприятий отрасли как за 2005 год, так и за 2006 год.

     В качестве конкретных показателей рентабельности для данной рейтинговой оценки выбраны коэффициенты рентабельности активов, рентабельности собственного капитала и рентабельности продаж. Выбор обоснован тем, что данные показатели являются наиболее общими характеристиками любого предприятия, присущи любой сфере финансово-хозяйственной деятельности и наиболее объективно характеризуют эффективность деятельности предприятия.

     В табл. 3 приведены фактические коэффициенты предприятия и отраслевые показатели рентабельности за 2005 – 2006 гг., на основе которых вычислены стандартные показатели рентабельности. 

Таблица 3

Расчёт  стандартизированных  показателей рентабельности за 2005 - 2006 гг.

 

      Рассчитаем  значение интегрального коэффициента Z для 2005 – 2006 гг. с использованием средней геометрической оценки стандартных показателей рентабельности по формуле (12):

;

;

      Согласно  проведённым расчётам, в 2005 году интегральный показатель Z составил 0,9167 условных единиц, что свидетельствует об отклонении его обобщённой оценки на 0,0833 условных единиц. В 2006 году интегральный показатель Z составил 0,9057 условных единиц, что свидетельствует об отклонении его обобщённой оценки на 0,0943 условных единиц. Снижение интегральной оценки рентабельности свидетельствует о недостаточной и снижающейся  эффективности деятельности предприятия.

      Далее необходимо исследовать рентабельность деятельности предприятия, используя  описанные выше модели факторного анализа с оценкой количественного влияния факторов на изменение результирующего показателя.

 

2.3. Факторный анализ рентабельности деятельности предприятия

     В качестве конкретных направлений факторного анализа рентабельности  выбраны  модели анализа рентабельности активов, рентабельности собственного капитала и рентабельности продаж. Выбор обоснован тем, что данные показатели являются наиболее общими характеристиками любого предприятия, присущи любой сфере финансово-хозяйственной деятельности и наиболее объективно характеризуют эффективность деятельности предприятия. 

Факторный анализ рентабельности активов

      В табл. 4 приведена динамика экономических  показателей, необходимых для расчёта  количественного влияния факторов на рентабельность активов, за 2005 –  2006 гг. 

Таблица 4

Расчёт  показателей для  факторного анализа  рентабельности активов  за 2005 – 2006 гг.

 

      Пользуясь формулами (19) – (23), рассчитаем влияние  на рентабельность активов каждого  из пяти факторов: 

= (-0,0079) · (0,7908) · (3,1611) · (2,2488) · (21,2971) = -0,9458 пр. п.;

= (0,2567) ·  (-0,0198) · (3,1611) · (2,2488) · (21,2971) = -0,7695 пр. п.;

 = (0,2567) · (0,7709) · (0,2316) · (2,2488) · (21,2971) = 2,1949 пр. п.;

 = (0,2567) · (0,7709) · (3,3927) · (-0,7837) · (21,2971) = -11,2072 пр. п.;

= (0,2567) ·  (0,7709) · (3,3927) · (1,4651) · (-6,0469) = -5,9479 пр. п. 

      Выполним  проверку полученных нами значений, используя  формулу (24): = (-0,9458) + (-0,7695) + (2,1949) + (-11,2072) + (-5,9479) = -16,6755 пр. п. Результаты вычислений демонстрируют корректность проведённого расчёта влияния факторов на рентабельность активов.

      Как показывают результаты вычислений, рентабельность активов в 2006 году по сравнению с 2005 годом сократилась на 16,6755 процентных пункта и упала до уровня 15,0016%.

        Снижение коэффициента финансового рычага в 2006 году по сравнению с 2005 годом на 0,0079 пункта привело к незначительному сокращению рентабельности активов на 0,9458 пункта. Это свидетельствует о том, что предприятие не привлекало дополнительных долгосрочных вложений для финансирования своей деятельности, а увеличение величины заёмного капитала в 2006 году по сравнению с 2005 годом связано в основном с ростом кредиторской задолженности.

      Снижение  коэффициента финансовой независимости в 2006 году по сравнению с 2005 годом на 0,0198 пункта привело к незначительному сокращению рентабельности активов на 0,7695 пункта. Это свидетельствует о том, что в связи со снижением прибыли предприятие не смогло вовремя расплатиться с кредиторами и у него возникли дополнительные финансовые обязательства перед поставщиками незначительного характера, что подтверждает незначительное изменение коэффициента финансового рычага.

      Увеличение  коэффициента покрытия обязательств оборотными активами в 2006 году по сравнению с 2005 годом на 0,2316 пункта привело к росту рентабельности активов на 2,1949 пункта. Это демонстрирует то, что предприятие имеет значительное количество оборотных средств для покрытия собственных совокупных обязательств, свидетельствуя об устойчивом финансовом положении предприятия и низкой вероятности банкротства.

      Снижение  коэффициента оборачиваемости оборотных активов в 2006 году по сравнению с 2005 годом на 0,7837 пункта наиболее значительно повлияло на рентабельность активов и привело к сокращению данного показателя на 11,2072 пункта. Это свидетельствует о том, что дополнительное вовлечение оборотных средств в производство  не сопровождалось адекватным ростом доходов в виде выручки от продажи продукции, что связано с отказом некоторых сетей супермаркетов от услуг данной фирмы.

      Снижение  рентабельности продаж (по чистой прибыли) в 2006 году по сравнению с 2005 годом на 6,0469 процентных пункта привело к незначительному сокращению рентабельности активов на 5,9479 пункта. Это свидетельствует о том, что в прошлом году предприятие столкнулось со снижением конечных результатов своей деятельности, что связано как с внешними факторами, так и внутренними причинами, выраженными в возрастании накладных расходов и удорожании сырья, покупных материалов, комплектующих и полуфабрикатов.

      Таким образом, проведённый факторный  анализ рентабельности активов показывает, что предприятие является финансово устойчивым, однако эффективность его деятельности снизилась по причинам снижения оборачиваемости текущих активов и падения как выручки, так и прибыли. 

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

      В табл. 5 приведена динамика экономических показателей, необходимых для расчёта количественного влияния факторов на рентабельность собственного капитала за 2005 – 2006 гг. 
 

Таблица 5

Расчёт  показателей для  факторного анализа  рентабельности собственного капитала за 2005 – 2006 гг.