Ставка ссудного процента

     Другие  определения ставки рефинансирования Центрального Банка:

     Процентная  ставка, применяемая центральным  банком в его операциях с коммерческими  банками и другими кредитными институтами при покупке государственных  краткосрочных обязательств и переучете частных коммерческих векселей.¹⁵

     Размер  платежа, производимого клиентами  банка при погашении старой задолженности  по кредитам путем их замены новыми кредитами.¹⁶

     Ставка, под которую Центральный Банк дает кредиты коммерческим банкам.

     Ставка  рефинансирования является одной из процентных ставок, которые центральный  банк использует при предоставлении кредитов банкам в порядке рефинансирования.¹⁷

    4. Установление ориентиров роста денежной массы.

    5. Нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования). Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20 процентов обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированными для различных кредитных организаций. Нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов. Фонд обязательных резервов - это обязательная норма вкладов коммерческих банков в ЦБ, устанавливаемая в законодательном порядке и определяемая как процент от общей суммы вкладов коммерческих банков. Он создан для того, чтобы при необходимости обеспечить возможность коммерческим банкам своевременно выполнить перед клиентами свои обязательства по возврату ранее привлеченных денежных средств за счет того, что часть этих средств депонируется и не используется банками в качестве кредитных ресурсов.

     ЦБР, изменяя нормы обязательных резервов, оказывает влияние на кредитную  политику коммерческих банков и состояние  денежной массы в обращении. В  результате повышения нормы обязательных резервов ЦБ сокращает суммы свободных денежных средств, находящихся в распоряжении коммерческих банков и используемых для расширения активных операций; уменьшение нормы резервов позволяет коммерческим банкам в более полной мере использовать сформированные им кредитные ресурсы, то есть увеличить кредитные вложения в народное хозяйство.

    6. Операции на открытом рынке, то есть купля-продажа по заранее установленному курсу Банком России казначейских векселей, государственных облигаций и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки. Это считается наиболее гибким методом регулирования кредитных вложений и ликвидности коммерческих банков.

    Операции  Центробанка на открытом рынке оказывают  прямое воздействие на объём свободных ресурсов, имеющихся у коммерческих банков, что стимулирует либо сокращение, либо расширение кредитных вложений в экономику, одновременно влияя на ликвидность банков (соответственно уменьшая или увеличивая её). Это воздействие осуществляется посредством изменения Центробанком цены покупки у коммерческих банков или продажи им ценных бумаг. При жесткой рестрикционной политике, направленной на отток кредитных ресурсов с денежного рынка, Центробанк уменьшает цену покупки, тем самым, увеличивая или уменьшая её отклонение от рыночного курса.

    Рестрикция  – ограничение производства, продажи и экспорта, проводимое монополиями с целью взвинчивания цен на товары и получения высокой прибыли; ограничение кредитов, предоставляемых ЦБ какой-либо страны ком. банкам, что приводит к  общему сокращению кредитов промышленным и  торговым предприятиям, к сжатию производства или снижению темпов его роста.¹⁸

    Операции  на открытом рынке различаются в  зависимости от:

     - условий сделки: купля-продажа за  наличные или купля на срок  с обязательной обратной продажей - обратные операции;

     - объектов сделок: операции с государственными  или частными бумагами;

     - срочности сделки: краткосрочные  (до 3 мес.), долгосрочные (до 1 года и  более) операции с ценными бумагами;

     - сферы проведения операций: только на банковском секторе рынка ценных бумаг или и на небанковском секторе рынка;

     - способа установления ставок: определяемых  или центральным банком или  рынком.

    7. Валютное регулирование, купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег. Банк России представляет интересы Российской Федерации во взаимоотношениях с центральными банками иностранных государств, а также в международных банках и иных международных валютно-финансовых организациях, является проводником государственной валютной политики, включающей в себя комплекс мероприятий, нацеленных на укрепление внешнеэкономических позиций страны.

      От имени правительства ЦБ  регулирует резервы иностранной  валюты и золота, является традиционным хранителем государственных золотовалютных резервов. Он осуществляет регулирование международных расчетов, платежных балансов, участвует в операциях мирового рынка ссудных капиталов и золота. ЦБ, как правило, предоставляет свою страну в международных и региональных валютно-кредитных организациях.

    Регулируя международную и внешнеэкономическую  деятельность, Банк России представляет интересы Российской Федерации во взаимоотношениях с центральными банками иностранных  государств, а также в международных банках и иных международных валютно-финансовых организациях. Он также выдает разрешения на создание банков с участием иностранного капитала и филиалов иностранных банков, осуществляет аккредитацию представительств кредитных организаций иностранных государств на территории Российской Федерации. Для осуществления своей внешнеэкономической деятельности Банк России может открывать представительства в иностранных государствах.

    8. Функция финансового агента правительства. Являясь по своему статусу финансовым агентом правительства, ЦБ осуществляет операции по размещению и погашению государственного долга, кассовому исполнению бюджета, ведению текущих счетов правительства, надзору за хранением, выпуском и изъятием из обращения монет и казначейских билетов, а также переводу валютных средств при осуществлении расчетов правительства с другими странами.

    Важная  роль ЦБ в решении таких проблем, как предоставление кредитов на покрытие государственных расходов и дефицита государственного бюджета, соответствует его функции кредитора государства. Основная форма государственных заимствований, используемых на цели финансирования государственных расходов и государственного бюджета - государственные займы. Государственные займы используются для покрытия бюджетных дефицитов государства посредством аккумуляции временно свободных денежных средств физических и юридических лиц, предоставляются на определенный срок на условиях выплаты дохода и оформляются удостоверяющими долговыми обязательствами в бумажной или безбумажной форме.

    Таким образом, можно сделать вывод, что  большинство ставок по операциям  денежного рынка по своему номинальному значению ниже уровня рублевой инфляции, что переводит их в разряд инструментов с отрицательной реальной доходностью. Из этого всего следует, что вкладчик платит банку за хранение своих сбережений. Ставки денежного рынка ниже инфляции - это ненормальная ситуация, так как приводит к обесцениванию денежных ресурсов экономических агентов.

     В данной главе я рассмотрела  истоки возникновения ссудного процента, рынки на которых он присутствует в разных формах, его классификацию, - макро и микроэкономические  условия формирования ссудного процента. Связь национального дохода, инвестиций и нормы процента в модели IS-LM, уменьшение норм процента вызывает увеличение плановых затрат в экономической системе, что в графической интерпретации соответствует смещению графика плановых затрат вверх и, следовательно, приводит экономику к более высокому уровню национального дохода. Связь между нормами процента, инвестициями и национальным доходом представляется графиком функции IS. Эта связь между национальным доходом, равновесием рынка денег и нормой процента представляется графиком функции LM.

     Таким образом, ссудный процент отражает величину рисков коммерческого банка, в первую очередь кредитного риска. Ставка рефинансирования, устанавливаемая ЦБ РФ, является лишь техническим, порой «психологическим» ориентиром, и практически применяется в нашей стране для расчета штрафов, пений и налогов. Безусловно, изменение величины ставки рефинансирования находит свое отражение в величине ссудного процента.

     В заключение, что для ссудного процента во всех его формах характерен следующий механизм использования:

    • Уровень ссудного процента определяется макроэкономическими факторами: соотношением спроса и предложения средств, степенью доходности на других сегментах финансового рынка, регулирующей направленностью процентной политики Центрального банка РФ, а также зависит от конкретных условий сделок как по привлечению, так и размещению средств.

    • Центральный банк РФ переходит от прямого административного управления нормой ссудного процента к экономическим  методам регулирования уровня платы  за кредит: посредством изменения  платы за кредит на рефинансирование кредитных учреждений, путем маневрирования нормой обязательных резервов, депонируемых в Центральном банке РФ от суммы привлеченных вкладов, через изменение уровня доходности по операциям с государственными ценными бумагами.

    • Порядок начисления и взимания процентов  определяется договором сторон. Как правило, применяется ежемесячное либо ежеквартальное начисление процентов.

     • Источник уплаты процента различается  в зависимости от характера операции. Так, платежи по краткосрочным ссудам включаются в себестоимость продукции; расходы по долгосрочным и по просроченным кредитам относятся на прибыль предприятия после ее налогообложения. Регулируя процентные ставки по своим операциям, банк придерживается определенных принципов и подходов. Некоторые из них отражаются в основных. 

4. . Роль коридора процентных ставок центрального банка в управлении банковской ликвидностью 

       направлениях денежно-кредитной  политики на очередной год  и Принципах регулирования текущей  ликвидности банковской системы.  Однако данный перечень является  более широким. Среди основных принципов в установлении процентных ставок можно выделить следующие.

      1. Формирование коридора для колебаний  процентных ставок на рынке.  Регулируя процентные ставки  по операциям, банк преследует  цель формирования определенного  уровня ставок на кредитно-депозитном рынке в банковской системе, который, с его точки зрения, обеспечит привлекательность валюты по отношению к иностранным валютам, будет способствовать наращиванию сбережений в экономике и обеспечивать процесс расширенного воспроизводства. Данная цель достигается в том числе и посредством установления нижней и верхней границы процентной ставки по инструментам поддержки или изъятия ликвидности банковской системы, которая в значительной степени формирует коридор колебания процентных ставок в банковской системе и способствует достижению указанной цели.

      2. Положительность ставок по инструментам  поддержки ликвидности в реальном  выражении. Защита и обеспечение  устойчивости валюты по отношению  к иностранным валютам - стратегическая  задача денежно-кредитной политики на современном этапе, поставленная Банковским кодексом. Обеспечение положительного уровня доходности по активам является необходимым условием для выполнения национальной денежной единицей основных функций денег: средства сбережения, средства обращения и меры стоимости.¹⁹

       Таким образом, можно сказать,  что главными принципами, которыми  руководствуется центральный банк  при установлении процентных  ставок по операциям, являются  стремление не подменять рынок  и обеспечить перераспределение  ликвидных активов в пределах финансового рынка на конкурентной основе через рыночные инструменты с минимальным эмиссионным участием банка. Строгое следование объявленным принципам в денежно-кредитном регулировании и подходам в процентной политике и политике поддержки ликвидности формирует нормальные рыночные ожидания, стимулирует банковскую систему к эффективному перераспределению денежных средств и формированию ресурсной базы без участия централизованных ресурсов банка, а также позволяет поддерживать стабильное функционирование валютного и фондового рынка при одновременном наращивании государственных золотовалютных резервов.

     Ведущие центральные банки реализуют  денежно-кредитную политику с упором на управление процентной ставкой на межбанковском денежном рынке. Управление краткосрочной ставкой составляет основу денежно-кредитной политики в США, еврозоне и Великобритании. Центральные банки стремятся сохранить низкую волатильность ставки на денежном рынке не только на ежедневной основе, но нередко и в течение рабочего дня. Аля стабилизации межбанковского рынка в ряде стран введена "система коридора процентных ставок". О ее роли в управлении банковской ликвидностью рассказывается в статье.