Ставка ссудного процента

     Таким образом, можно сделать вывод, что при прочих равных условиях рост национального дохода смещает кривую спроса на деньги вправо и повышает равновесную норму процента. Эта связь между национальным доходом, равновесием рынка денег и нормой процента представляется графиком функции LM. Заметим, что этот график имеет положительный наклон. Экономическая система достигает положения равновесия (как на рынках денег, так и на рынках товаров) при пересечении графиков функций IS и LM.  

3. . Центральный банк как регулятор процентной политики государства и методы регулирования ссудного процента

 

     Как правило, уровень ставок на межбанковском  рынке при прочих равных условиях превышает депозитные ставки, но складывается на более низком уровне, чем ставки по активным операциям.

    Процентная политика является частью денежно- кредитной политики государства.

    Органом, реализующим процентную политику государства, является Центральный Банк России. Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики ЦБ РФ являются:

1.Регулирование процентных ставок по операциям Банка России и официальной учетной ставки Центрального банка.

       Классическим инструментом в  практике центральных банков  является политика учетной ставки, то есть установление ставки  процента за кредиты, которые  центральный банк предоставляет коммерческим банкам. За получение этих кредитов коммерческие банки должны платить. Коммерческие банки предоставляют ЦБ платежные обязательства - векселя. Это могут быть как собственные векселя банков, так и обязательства третьих лиц, имеющиеся в банках. Средства, полученные от Центральным банком, предоставляются заемщикам коммерческих банков. Цена этого кредита - процентная ставка - должна быть выше учетной, иначе коммерческие банки будут убыточны. Поэтому, если Центральный Банк повышает учетную ставку, это приводит к удорожанию кредита для клиентов коммерческих банков. Это, в свою очередь, способствует уменьшению займов и, следовательно, снижению инвестиций. Таким образом, манипулируя учетной ставкой, Центрального банка имеет возможность влиять на капиталовложения в производство.

    Таким образом, учетная ставка используется Центрального банка в операциях с коммерческими банками по учету краткосрочных государственных облигаций, коммерческих векселей и других ценных бумаг, отвечающих требованиям Центрального банка и является оперативным инструментом государственного влияния на рынок ссудных капиталов (в зависимости от его состояния может меняться в течение года).

     Официальная учетная ставка служит ориентиром для  рыночных процентных ставок; её изменение по предоставленным центробанком кредитам, увеличивая или сокращая предложение кредитных ресурсов, регулирует тем самым и спрос на них. ⁸

     Исходя  из учетной ставки, определяются, ставки взимаемые коммерческими банками  по своим ссудам, и размеры процентов, выплачиваемых вкладчикам по депозитам и другим счетам. Широкое применение изменения учетной ставки обусловлено простотой применения. Повышение (в антиинфляционных целях) учетного процента, то есть политика «дорогих денег» ограничивает для коммерческих банков возможность получить ссуду в Центробанке и одновременно увеличивает цену денег, предоставляемых в кредит коммерческими банками. В результате кредитные вложения в экономику сокращаются и, следовательно, тормозится дальнейший рост производства. Курс же на понижение учетной ставки, политика «дешевых денег», наоборот, выступает фактором развёртывания кредитных операций и ускорения темпов экономического развития. Поскольку практически все банки в той или иной степени прибегают к кредитам ЦБ, влияние устанавливаемых им ставок распространяется на всю экономику.

     Структура процентных ставок в России практически  соответствует международной. Однако большинство ставок по операциям денежного рынка (в том числе ставки по депозитам населения) по своему номинальному значению ниже уровня рублевой инфляции (посчитанной по потребительским ценам), что переводит их в разряд инструментов с отрицательной реальной доходностью. Получается, что вкладчик платит банку за хранение своих сбережений. Ставки денежного рынка ниже инфляции - это ненормальная ситуация, так как приводит к обесцениванию денежных ресурсов экономических агентов. Именно урегулированием этого вопроса и других занимается денежно-кредитная политика государства.

   2. В соответствии с Законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» процентные ставки ЦБ Российской Федерации представляют собой минимальные ставки, по которым Банк России осуществляет свои операции. При этом могут устанавливаться, одна или несколько процентных ставок по различным видам операций Последняя представляют собой минимальную ставку, по которой Банк России осуществляет свои операции. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления рубля.

     Виды операций по которым банк может устанавливать минимальные ставки:⁹

• ломбардным;
• депозитным;
• сделки РЕПО;
• кредитам «овернайт».

   Ломбардные  операции - предоставление краткосрочных кредитов под залог депонируемых легкореализуемых ценных бумаг и движимого имущества.

   Депозитные  операции - операции кредитных учреждений по привлечению денежных средств во вклады и их размещение. Различают пассивные и активные депозитные операции.

     Пассивные отражают привлечение денежных средств во вклад на срок или до востребования.

       Активные - размещение временно свободных ресурсов одних банков в другие. В сферу депозитных операций  входят обращающиеся на рынке долговые обязательства, депозитные сертификаты, векселя и т.п. В РФ в соответствии с законодательством депозитные операции разрешены только банкам и другим кредитным организациям, имеющим лицензию ЦБ РФ

     Сделка  РЕПО - сделка покупки (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок по заранее определенной цене. Иначе, соглашение РЕПО может рассматриваться как краткосрочный заем под залог ценных бумаг, чаще всего краткосрочных долговых бумаг денежного рынка.

     Кредит  «овернайт» - кредит Банка России, предоставляемый банку в конце дня работы подразделения расчетной сети Банка России.¹⁰

     Согласно  Федеральному закону «О Центральном  Банке» Банк России может устанавливать  одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или  проводить процентную политику без  фиксации процентной ставки. Кроме  того, Центральный Банк использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки. Для регулирования краткосрочных процентных ставок применяются операции Центрального Банка с векселями и краткосрочными государственными облигациями.

     В системе ДКП процентные ставки выполняют троякую роль:

1) являются  индикатором монетарной стратегии; 

2) выступают  каналами трансмиссии импульса  этой политики;

3) служат  гибкими инструментами образования  ссудного фонда и перелива  кредитных ресурсов от кредиторов  к заемщику.

     Трояко проявляются и регулирующие функции политики процентных ставок:

1) регулирование  уровня сбережений и инвестиций;

2) регулирование  уровня деловой активности;

3) воздействие  на уровень инфляции.

     Политика  процентных ставок предусматривает главным образом три цели:

1. благоприятствовать росту экономики путем умеренно низких процентных ставок на кредиты,
2. сдерживать инфляцию
3. обеспечивать стабильность национальной  валюты на валютных рынках путем умеренно повышенных процентных ставок.

     Реализация  этих целей вызывает иногда обратное движение процентных ставок на денежном рынке, при этом первая оправдывает понижение этих ставок, вторая и третья их повышение.

     Дисконтная  политика - регулирование денежного рынка путем изменения нормы процента, по которой происходит переучет векселей при необходимости обращения их в банковские кредиты.

     Процентная  политика - органическая часть кредитно-денежной политики государства (Центрального банка) по регулированию количества денег в обращении через увеличение или уменьшение кредитных ресурсов путем изменения ставки рефинансирования Центрального банка.

     3. Ставка рефинансирования — размер процентов в годовом исчислении, подлежащий уплате центральному банку страны за кредиты, предоставленные кредитным организациям. Эти кредиты являются рефинансированием временной нехватки финансовых ресурсов. Через такие кредиты обеспечивается регулирование ликвидности банковской системы при недостатке у кредитных организаций средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения, принятых на себя обязательств.¹¹

      Рефинансирование  банков (кредитование Банком России банков, в том числе учет и переучет векселей). Рефинансирование коммерческих банков – это предоставление им заимствований в случаях, когда  они испытывают временные финансовые трудности.

      Цель  рефинансирования - воздействие на состояние денежно-кредитной сферы. Выполняя функцию рефинансирования, ЦБ выступает в качестве банка  банков.

     Кредиты рефинансирования предоставляются  только устойчивым банкам, испытывающим временные финансовые трудности, и различаются в зависимости от:

     - формы обеспечения (учетные и  ломбардные кредиты);

     - методов предоставления (прямые  кредиты и кредиты, предоставляемые  на основе проведения аукционов);

     - сроков предоставления (среднесрочные  - на 3-4 мес. и краткосрочные - на 1 день или несколько дней);

     - целевого характера (корректирующие  кредиты и продленные сезонные  кредиты).

     С апреля 2009 года Банк России начал стремительное снижение ставки рефинансирования: в течение четырех месяцев ставка снижалась на 0,5 п.п. ежемесячно, в августе 2009 года – еще на 0,25 п.п., в сентябре на 1 п.п. Минимальный уровень инфляции, стабильность национальной валюты и рост экономических показателей позволили регулятору снизить ставку в течение трех последних месяцев еще на 1,25 п.п. (до 8,75%).

     Наблюдателями был проведен анализ величины и динамики ставки рефинансирования и ставки по кредитам банков за последние 3 года, который показал, что, несмотря на стремительное снижение ставки рефинансирования, коммерческие банки не готовы к такому же быстрому снижению своих ставок.

     В силу сложившейся ситуации авторы статьи выделяют основные причины ситуации:

1. рост просроченной задолженности
2. рост проблемной задолженности
3. большой объем реструктурированных ссуд (по оценкам S&P, около 65% всех проблемных ссуд сегодня - реструктурированные)
4. Последствия кризиса ликвидности.
5. Нежелание банков терять возможные доходы.¹²

Стоит заметить, что реально положительных (то есть превышающих инфляцию) ставок по депозитам в России не было с 1999 года.¹³

     Во  время кризиса и даже сейчас банки держат достаточно высокие проценты по кредитам, так получают убыток¹⁴.

     В зарубежной практике часто используется термин «Учётная ставка».

     Учётная ставка — это сумма, указанная в процентном выражении к величине денежного обязательства (векселя), которую взимает приобретатель обязательства. Фактически, учётная ставка — это цена, взимаемая за приобретение обязательства до наступления срока уплаты. Как и процентная ставка, учётная ставка определяет величину платы за аренду денег. Сама плата в данном случае называется дисконтом.