Организация банковского кредитования предприятий

     где  X1 — отношение оборотного капитала к сумме активов;

     Х2 — отношение нераспределенной прибыли  к сумме активов;

     Х3 — отношение операционной прибыли  к сумме активов;

Х4 — отношение рыночной стоимости  акций к сумме кредиторской задолженности;

     Х5 — отношение выручки к сумме  активов.

Значение  показателя Z меньше 1,81 является признаком  того, что предприятие испытывает определенные трудности, а показатель Z, равный 2,7 и более, говорит о небольшой вероятности банкротства.

      В 1983 г. Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для  компаний, акции которых не котировались на бирже:  

     Z= 0,717Xi + 0,847X2 + 3,701X3 + 0,42X4 + 0,995X5,   (2) 

     где  Х4 — это балансовая, а не рыночная стоимость акций.

Пограничное значение для этой формулы — 1,23.

      В основе данной методики — линейная связь между финансовыми показателями и фактом банкротства. Основная же задача состоит в нахождении формулы связи между показателями, способной наиболее полно отразить (предсказать) банкротство. Так, на первом этапе, после анализа первой группы отчетности стабильных и обанкротившихся предприятий, получают формулу для дальнейших расчетов. Далее, формулу проверяют на второй группе отчетности предприятий. При подтверждении ранее полученной зависимости 2счет может быть использован и для дальнейшей классификации.

      Процесс определения кредитоспособности заемщика во Франции включает в себя три  блока:

     1) общая финансово-экономическая оценка  предприятия; 

     2) прикладная оценка кредитоспособности, специфическая для каждого банка;

     3) обращение в картотеку банка Франции.

     В первом блоке речь идет о характере  деятельности предприятия, особенностях его работы, а также о факторах производства. Два других блока изучаются с точки зрения следующих аспектов: трудовых ресурсов (образование, компетентность и возраст руководителей, наличие преемников, частота передвижения менеджеров по рабочим местам, структура персонала, размеры оплаты труда); производственных ресурсов (соотношение амортизации и амортизируемых основных средств, уровень инвестиции, степень изношенности оборудования); финансовых ресурсов; экономической среды (на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным производителем, уровень развития менеджмента и маркетинга).

     Во  втором блоке проводится формализованная оценка заемщика, базирующаяся на отчетных балансах и отчетах о прибылях и убытках.

     Обращение к картотеке позволяет банку  выстроить некоторую картину  о будущем заемщике со стороны независимого наблюдателя (Банка Франции), ознакомиться с кредитной историей заемщика.

     Большинство банков США учитывает следующие  факторы при оценке кредитоспособности заемщика:

     - анализ финансовой отчетности  заемщика. Особое внимание уделяется  денежному потоку заемщика, его способности своевременно отвечать по принятым на себя обязательствам;

     - анализ отрасли деятельности  заемщика. Подверженность отрасли  экономическим циклам. Текущее состояние отрасли и прогноз ее развития в течение периода кредитования;

     - качество финансовой отчетности  заемщика

     - наличие у заемщика кредитного рейтинга, присвоенного рейтинговым агентством;

     - оценка уровня менеджмента заемщика;

     - размеры компании заемщика (сумма  выручки и активов, капитализации  по данным фондового рынка);

     - возможность свободного выхода  на финансовый рынок заимствований.

Присвоение  рейтинга в основном происходит с  использованием метода непосредственной экспертной оценки. Большое значение имеет сложившаяся в данном банке кредитная культура. Присвоенные рейтинги пересматриваются на регулярной основе.

     В практике американских банков часто  применяется «правило пяти си», где  критерии отбора клиентов обозначены словами, начинающимися на букву  «си»:

     - character (характер заемщика);

     - capacity (финансовые возможности);

     - capital (капитал);

     - collateral (обеспечение);

     - conditions (общие экономические условия).

      Теперь  что касается особенностей российской практики. Кредитные организации рассчитывают следующие показатели, характеризующие финансовое состояние российского заемщика:

     -коэффициент  текущей ликвидности, который характеризует обеспеченность предприятия собственными средствами и рассчитывается как соотношение оборотных активов и наиболее срочных обязательств предприятия (краткосрочные обязательства за вычетом некоторых статей баланса). Предельное значение показателя: > 2;

     - коэффициент обеспеченности собственными  средствами, который определяет наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, и рассчитывается как соотношение разности раздела III «Капитал и резервы» и раздела I «Внеоборотные активы» и раздела II «Текущие активы». Предельное значение данного показателя: > 0,1;

     - стоимость чистых активов заемщика, которая не должна быть меньше  величины уставного капитала предприятия.

     Основным  критерием кредитоспособности выступает финансовое состояние заемщика, анализ которого проводится по следующим направлениям:

     - финансовые результаты (прибыль,  убыток);

     - ликвидность (платежеспособность);

     - рыночная позиция (деловая активность, конкурентоспособность, устойчивая динамика положения на рынке);

     - движение денежных потоков, прогноз  на срок кредитования.

Так как  на настоящий момент кредитный рейтинг  предприятиям в нашей стране не присваивается, то потенциальный заемщик просто помещается в одну из групп, характеризующих его финансовое состояние, как то: очень хорошее, хорошее (среднее), среднее, плохое среднее, плохое финансовое состояние

      Существенными недостатками такой методики является отсутствие четких критериев классификации  факторов деятельности предприятий, отсутствие системы весов показателей и критериальных границ значений финансовых коэффициентов.

      Анализ  российской практики показывает, что  организация кредитного процесса не отличается пока должной глубиной. Во взаимоотношениях с заемщиком зачастую доминирует поверхностный анализ его финансового положения, надлежащий мониторинг «старых» ссудополучателей отсутствует, вместо должным образом оформленных заявок на кредит нередко особенно небольшие банки ориентируются на устную информацию, представляемую предприятиями, слишком оптимистично оценивают возможности выхода клиента из кризисной ситуации исходя из его прошлой кредитной истории, преувеличивают управленческие способности заемщиков. 

     2.2 Анализ основных способов обеспечение  возвратности кредита.

      Как было сказано в первой главе основными способами обеспечения возвратности кредита являются:

      - залог,

      - поручительство и гарантия,

      - страхование.

     Залог имущества клиента является одной  из распространенных форм обеспечения

возвратности  банковского кредита. Залог имущества оформляется договором о

залоге, подписанным двумя сторонами  и подтверждающим право кредитора  при 

неисполнении  платежного обязательства заемщиком  получить преимущественное

удовлетворение  претензии из стоимости заложенного  имущества. В России правовая основа залогового механизма определена Законом "О залоге" и Гражданским кодексом, в соответствии с которыми:

     а) право собственности на заложенное имущество принадлежит заемщику;

     б)владение заемщиком заложенным имуществом может быть непосредственное и

     опосредованное;

     в)  залог может сопровождаться правом пользования предметами залога в 

     соответствии  с его назначением.

Основными этапами реализации залогового механизма  являются:

-  выбор предметов и видов залога;

-  осуществление оценки предметов  залога;

-  составление и исполнение договора  о залоге;

-  порядок обращения взыскания  на залог.

В зависимости  от материально-вещественного содержания предметы залога подразделяются на следующие группы:

     А)  залог товарно-материальных ценностей:

     1. залог сырья, материалов, полуфабрикатов;

     2. залог товаров и готовой продукции; 

     3. залог валютных ценностей (наличной  валюты), золотых изделий, 

     украшений, предметов искусства и антиквариата;

     4. залог прочих товарно-материальных  ценностей; 

     Б)  залог ценных бумаг, включая векселя;

     В) залог депозитов, находящихся в  том же банке;

     Г)  ипотека (залог недвижимости). 2. Залог  имущественных прав:

     Д) залог права арендатора;

     Е) залог права автора на вознаграждение;

     Ж) залог права заказчика по договору подряда;

     И) залог права комиссионера по договору комиссии.

     Преимущества  залога очевидны. Залог по российскому  праву представляет собой особое право кредитора, которое позволяет  ему получить удовлетворение своих  требований к должнику из стоимости  заложенного имущества преимущественно перед остальными кредиторами, включая даже те случаи, когда должник находится в стадии ликвидации или банкротства . Иными словами, залогодержатель приобретает привилегированный по отношению к другим кредиторам статус, позволяющий ему практически не опасаться с их стороны какой-либо конкуренции, неизбежно возникающей в условиях недостаточности имущества должника. Вторым бесспорным достоинством залога является его неразрывная связь с заложенным имуществом, а не лицом, предоставившим обеспечение. Так, при переходе права собственности на имущество к третьему лицу залог такого имущества сохраняется. Вышеперечисленные свойства залога, которыми его наделяет современное российское законодательство, делают залог одним из наиболее оптимальных способов обеспечения исполнения обязательств.

      Поручительство  также есть форма обеспечения  возвратности кредита. Она всегда оформляется  письменным договором. Несоблюдение письменной формы поручительства влечет за собой  недействительность договора. В соответствии с ним поручитель обязуется перед кредитором отвечать за исполнение должником его обязательств на всю сумму кредитов и процентов по нему или на их часть (например, только на сумму процентов). Договор поручительства может быть заключен между банком-кредитором и поручителем без участия заемщика; однако иногда банки привлекают участвовать в этом договоре и самого заемщика.

     По  договору поручительства возникает  солидарная ответственность по

обязательствам  должника (заемщика) перед банком. Она  означает, что банк не

может предъявить свои требования к поручителю до момента, пока последний не

обратится за взысканием непосредственно к  заемщику и не получит отказа погасить кредит. Поручительство прекращается с прекращения обеспеченного им кредитного обязательства. Использование поручительства требует тщательного анализа кредитоспособности поручителя.