Международные институты

Формирование зоны свободной торговли на современном этапе является важнейшим направлением экономического сотрудничества государств Содружества. Зона свободной торговли призвана стать цементирующей основой единого экономического пространства государств СНГ.

Такой объем работы уже не может быть целиком возложен на департамент в силу, как специфики его функций, так и его штатной численности.

В этой связи целесообразно принять решение о выделении Исполнитель-ной дирекции с функциями постоянно действующего органа МВК, собственной структурой и штатным расписанием и финансированием за счет внебюджетных источников. Одним из таких источников будет являться консалтинговая деятель-ность Исполнительной дирекции МВК на рынках ценных бумаг, кредитных, залоговых, страховых отношений, инвестиций и в других сегментах финансовых рынков СНГ. [4;3]

Департамент взаимодействует также с такими органами СНГ, как Межпарламентская Ассамблея, Экономический Суд СНГ, Исполнительный комитет Союза Республики Беларусь и Российской Федерации, Интеграционный комитет, Межгосударственный банк, Межгосударственное агентство по инвестициям, реконструкции и развитию, Международный Конгресс промышленников и предпринимателей.

Формы взаимодействия следующие: рабочие контакты, обмен материалами (официальный и рабочий), участие в проводимых мероприятиях, оказание помощи в работе.

2.2 Европейский банк реконструкции и развития

Европейский банк реконструкции и развития был создан в 1990 году, приступил к деятельности в апреле 1991 года, когда в Центральной и Восточной Европе происходил крах коммунистических режимов и бывшие страны советского блока нуждались в поддержке для создания нового частного сектора в условиях демократии. Участниками Банка являются 60 стран (включая все страны бывшего СССР). Членами ЕБРР также могут быть не Европейские страны, являющиеся членами МВФ. Его акционерами являются страны Соединенные Штаты, Европейское Сообщество и Европейский инвестиционный банк. Штаб-квартира Банка - Лондон. Россия является одним из учредителей и самым крупным акционером Банка. 

Цель деятельности ЕБРР Содействие переходу к рыночной экономике, развитию частной и предпринимательской инициативы в странах ЦВЕ и СНГ.

Уставный капитал Банка. Разрешенный к выпуску акционерный капитал составляет 20 млрд. евро. Число голосов распределяется в соответствии с количеством акций. Квота России в капитале ЕБРР - 80 тыс. акций или 4 % (на долю бывшего СССР приходилось 6%). [10;128]

Структура ЕБРР. Высший орган ЕБРР - Совет управляющих, определяющий основные направления деятельности Банка. Каждая из стран-членов ЕБРР представлена одним членом в Совете управляющих (обычно на уровне министра финансов или председателя центрального банка) и назначает одного его заместителя. Исполнительный орган - Совет директоров - состоит из 23 членов, принимает решения о политике Банка, на основе которой строится его работа, утверждает предоставление всех кредитов. Президент руководит текущей деятельностью ЕБРР, председательствует на заседаниях Совета директоров и участвует в сессиях Совета управляющих. Президент избирается на 4 года и управляет персоналом ЕБРР (831 сотрудник в штаб-квартире и 241 - в представительствах). Вице-президенты назначаются по рекомендации Президента Советом директоров, который определяет их мандат и полномочия.

Банк открыл представительства в 25 странах, включая Россию (Москва и региональные представительства в Санкт-Петербурге, Владивостоке и Екатеринбурге).

Деятельность ЕБРР. ЕБРР оказывает содействие развитию частного сектора, укреплению финансовых учреждений и правовых систем, а также разви-тию инфраструктуры, необходимой для поддержки частного сектора. В государ-ственный сектор выделяется не более 40% от общей суммы предоставляемых Банком кредитов и гарантий и осуществляемых инвестиций, приоритетные обла-сти - приватизация и структурные реформы, финансовая система, энергетика, телекоммуникации, транспорт и экологическая инфрастуктура, сельское хозяй-ство, природные ресурсы и туризм.

Банк оказывает также техническое содействие, которое финансируется за счет обычных основных ресурсов ЕБРР, ресурсов специальных фондов или за счет фондов сотрудничества. [14;389]

К числу наиболее важных структурных показателей деятельности ЕБРР относится портфельное соотношение - процентная доля средств, направленных в частный сектор экономики стран операций, в годовом объеме подписанных Банком соглашений по финансированию проектов. Этот показатель отражает степень выполнения Банком уставных задач, связанных, прежде всего с поддер-жкой развития частных предприятий и предпринимательства в странах с пере-ходной экономикой. По заключенным в 1998 г. Банком соглашениям величина портфельного соотношения составила 80%.

ЕБРР осуществляет операции во всех странах Центральной и Восточной Европы и СНГ и вкладывает средства в различные отрасли. Банк является крупнейшим инвестором в регионе и активно работает во всех странах операций через сеть своих представительств на местах, число которых превышает 30. Помимо выделения своих средств Банк привлекает значительные объемы прямых иностранных инвестиций. Хотя его акционерами и являются представители госсектора, ЕБРР главным образом инвестирует частные предприятия, как правило, совместно со своими коммерческими партнерами.

Он осуществляет проектное финансирование банков, предприятий и компаний, вкладывая средства, как в новые производства, так и в действующие фирмы. Он также работает с государственными компаниями в целях поддержки приватизации, структурной перестройки государственных компаний и совершенствования коммунального хозяйства. ЕБРР использует свои тесные связи с правительствами региона для продвижения политики, направленной на развитие условий для предпринимательской деятельности.

Мандат ЕБРР предусматривает его деятельность только в тех странах, которые привержены демократическим принципам. Внимательное отношение к окружающей среде является частью принципов сильного корпоративного управления, предусмотренных во всех инвестиционных операциях ЕБРР.

Каждая инвестиционная операция ЕБРР должна:     Способствовать продвижению страны к полноценной рыночной экономике, т.е. воздействовать на процесс перехода;        Принимать риски, тем самым, содействуя частным инвесторам, и при этом не вытесняя их; Обеспечивать применение здоровых банковских принципов; Посредством своих инвестиций ЕБРР содействует; Структурным и отраслевым реформам; Развитию конкуренции, приватизации и предпринимательства, реструктуризации естественных монополий; Укреплению финансовых организаций и правовой системы; Развитию инфраструктуры, необходимой для поддержки частного сектора; Применению принципов сильного корпоративного управления, включая внимание к природоохранным вопросам, в рамках практического применения Кодекса корпоративного управления. [11;384]

ЕБРР предоставляет прямое финансирование конкретных проектов для частного сектора, включая реструктурирование и приватизацию, или финансирование инфраструктуры, которая способствует осуществлению этой деятельности. Совместные предприятия, и в частности предприятия с иностранными спонсорами, являются основными бенефициарами ссуд, предоставляемых банком.

Ссуды ЕБРР: ЕБРР предоставляет ссуды, предназначенные для удовлетворения конкретных требований данного проекта. Кредитный риск может быть взят на себя банком целиком или частично объединен в синдикат на рынке. Ссуда может быть обеспечена активами заемщика, конвертирована в акции, привязана к акционерному капиталу заемщика; может быть также использовано сочетание этих методов. Банк выдает ссуду (и, следовательно, требует уплаты) в любой твердой валюте, главным образом в долларах США, немецких марках и евро. Он также начал финансировать или облегчать ссуды в некоторых национальных валютах.

Традиционно ссуды, предоставляемые такими международными органи-зациями как ЕБРР, исключаются из пересмотров графиков суверенной задолжен-ности, и поэтому имеют предпочтительный статус кредитора. Банки, участву-ющие в ссудах, предоставляемых ЕБРР заемщикам в частном секторе, где ЕБРР остается зарегистрированным кредитором, могут также воспользоваться преиму-ществами такого предпочтительного статуса кредитора. [16;411]

Инвестирование в акционерный капитал: ЕБРР использует различные формы инвестирования в акционерный капитал, включая подписку на обычные или привилегированные акции. Предлагаются также квазиинвестиции в акцио-нерный капитал - от вспомогательных займов, облигаций и доходных векселей, и до привилегированных акций, которые могут быть предъявлены к погашению. Если ЕБРР имеет долю в акционерном капитале, то он ожидает получения соответствующей прибыли на свою инвестицию. ЕБРР имеет четкую стратегию выхода для каждой инвестиции в акционерный капитал и принимает на себя только меньшую часть собственности.

ЕБРР может также выступать андеррайтером выпуска акций государ-ственного или частного предприятия. Банк рассматривает финансирование передачи акций существующих предприятий только в случае приватизации, когда такая передача определенно улучшает эффективность (например, за счет лучшего управления, реконструкции или расширения при новом виде собствен-ности, или слияния с операциями покупателя).

Гарантии ЕБРР: ЕБРР может помочь заемщикам получить доступ к финансированию путем обеспечения гарантий. Имеются различные типы гарантий - от гарантий от всех рисков и до частичных гарантий, ограниченных конкретным риском. Во всех случаях максимальный риск должен быть известным и измеримым, а кредитный риск должен быть приемлемым.

Кредитные линии: ЕБРР предоставляет прямое среднесрочное и долгосрочное финансирование в форме кредитных линий для отдельных финансовых посредников. В некоторых случаях ЕБРР предоставляет подобное долгосрочное финансирование правительствам, которые затем направляют эти ссуды через коммерческие или инвестиционные банки для финансирования малых и средних частных предприятий.

Механизмы совместного финансирования: ЕБРР осуществляет совместное финансирование проектов с национальными и иностранными банками. В этих случаях подготовка и оценка проекта делегируются банку, участвующему в совместном финансировании, но политика финансирования ЕБРР принимается во внимание при принятии каждого решения о выдаче ссуды.

Участие в акционерном капитале инвестиционных фондов: ЕБРР участвует в инвестиционных фондах, которые в свою очередь осуществляют инвестирование в средние частные компании, нуждающиеся в расширении своего бизнеса. Эти фонды сосредоточены на конкретном регионе, стране или отрасли промышленности; они имеют национальные представительства и управляются специалистами в области венчурного капитала. Их основные инвестиционные критерии соответствуют общей инвестиционной политике ЕБРР.

Механизмы в торговле: ЕБРР включает национальные банки в свои различные программы содействия торговле с тем, чтобы помочь им завоевать репутацию надежных и повысить их участие в международном рынке финансирования торговли.

Участие в акционерном капитале банков: Поддержка и развитие сектора надежных и конкурентоспособных финансовых услуг является основной целью ЕБРР. В этой области ЕБРР осуществляет инвестиции в акционерный капитал в ходе приватизации, а также в частные банки. Его основные критерии включают в себя основной упор на частный сектор, корпоративное руководство и управление.

Хотя банк стремится к обеспечению такой формы финансирования, которая наилучшим образом подходит для конкретного проекта, при этом применяются определенные общие правила:

1. ЕБРР финансирует до 35 % от общей стоимости для совершенно нового проекта или 35 % долгосрочной капитализации существующей компании.

2. Требуются значительные вклады других инвесторов в акционерный капитал, в частности от промышленных спонсоров в случае совершенно новых проектов или новых совместных предприятий, когда необходимы особые технические и управленческие навыки. В таких случаях ожидается, что промышленные спонсоры обладают большинством акций или достаточным контролем над операциями.

3. Типичные проекты в частном секторе основаны на не более чем 2/3 финансирования задолженности и не менее чем 1/3 акционерного капитала.

4. Как правило, требуется дополнительное финансирование другими участниками совместного финансирования.

5. Банк обычно не предоставляет финансовых средств инвестору для финансирования покупки имеющихся или новых акций.

6. Акционерный капитал от спонсоров не должен быть исключительно в форме наличных денег; он может иметь форму оборудования, механизмов и т.д.

Каждый проект оценивается в соответствии со стратегией ЕБРР в данной стране. Эти проекты утверждаются акционерами ЕБРР и создают как основу для операций банка, так и систему приоритетов в определенных областях. [20;4]

Россия и ЕБРР: Стратегической целью сотрудничества с ЕБРР является привлечение необходимых для российской экономики инвестиционных ресурсов на льготных по сравнению с другими потенциальными инвесторами условиях - с низкими процентными ставками, длительными сроками и льготным периодом возврата долга, а также в проектах со слишком высокими для других инвесторов рисками. При этом освоение кредитных средств ЕБРР осуществляется с использованием опыта Банка по разработке и реализации крупномасштабных инвестиционных проектов, с внедрением современных методов финансового менеджмента и корпоративного управления.

В соответствии с мандатом Банка основными по объёму российскими заемщиками ЕБРР являются предприятия негосударственного сектора, на которые приходится 87% одобренного финансирования из собственных средств Банка и 84% общей по России суммы заключённых кредитных и инвестиционных соглашений.

В соответствии с учредительным соглашением созданы Российский специальный фонд малого бизнеса для развития частного сектора; Российский специальный фонд технического содействия малому бизнесу; Балтийский специальный инвестиционный фонд содействия частному сектору и Балтийский специальный фонд технической помощи.

Наряду с проектами по предоставлению прямых кредитов и вложений в акционерный капитал предприятий ЕБРР имеет программы, направленные на расширение регионального аспекта его деятельности в России. Более половины проектов из кредитного портфеля Банка являются подпроектами Российского фонда малого бизнеса (РФМБ) и Программы региональных венчурных фондов (РВФ). [18;3]