Государственный бюджет и государственный долг: проблемы и решения

    На  достижение эффективности государственного кредита направлены такие меры в области управления государственным долгом, как конверсия, консолидация, обмен облигаций по регрессивному соотношению, отсрочка погашения и аннулирования займов.

    Под конверсией понимается изменение доходности займов. Оно может предусматривать как уменьшение, так и увеличение доходности государственных ценных бумаг.

    Государство заинтересовано в получении займов на длительные сроки. Увеличение срока  действия уже выпущенных займов может  быть достигнуто за счет консолидации государственного долга. Таким образом, под консолидацией понимается изменение условий займов, связанное с их сроками. Например, в 1938 г. была проведена консолидация свободно обращавшихся займов с обменом старых облигаций на новые, срок действия которых был увеличен вдвое (до 20 лет). Однако возможна и обратная операция – уменьшение срока действия государственных ценных бумаг. Так, в 1990 г. срок функционирования казначейских обязательств был сокращен с 16 до 8 лет.

    Возможно  совмещение консолидации с конверсией. Такая операция была проведена, например, в 1936 г., когда облигации семи государственных займов, размещавшихся среди населения по подписке с рассрочкой платежа, были обменены на облигации нового займа с более низкой доходностью и с увеличением вдвое (до 20 лет) срока действия ценных бумаг.

    Унификация  государственных займов обычно проводится вместе с консолидацией, но может быть проведена и вне ее. Унификация займов – это объединение нескольких займов в один, когда облигации ранее выпущенных займов обмениваются на облигации нового займа. Такая мера предусматривает уменьшение количества видов обращающихся одновременно ценных бумаг, что упрощает работу и сокращает расходы государства по системе государственного кредита.

    В исключительных случаях правительство может провести обмен облигаций по регрессивному соотношению, т.е. когда несколько ранее выпущенных облигаций приравниваются к одной новой облигации. Например, такой обмен был проведен в послевоенный период в целях изъятия из оборота облигаций займов военного времени. Обмен облигаций по регрессивному соотношению избавляет государство от необходимости выплачивать проценты и погашения в полноценных деньгах по облигациям, продававшимся государством за обесценившуюся валюту военных лет.

    Отсрочка  погашения займа или всех ранее выпущенных займов проводится в условиях, когда дальнейшее активное развитие операций по выпуску новых займов не имеет финансовой эффективности для государства. Это происходит в тот момент, когда правительство уже выпустило слишком много займов и условия их эмиссии не были достаточно выгодны для государства. В таких случаях большая часть поступлений от реализации облигаций новых займов направляется на выплату процентов и погашений по ранее выпущенным займам. Чтобы разорвать этот порочный круг правительство объявляет об отсрочке погашения займов, которая отличается от консолидации тем, что при отсрочке не только отодвигаются сроки погашения, но и прекращается выплата доходов.

    Под аннулированием государственного долга понимается мера, в результате которой государство полностью отказывается от обязательств  по выпущенным займам (внутренним, внешним или по всему государственному долгу). Аннулирование ценных бумаг государства может проводиться по двум причинам. Во-первых, аннулирование государственного долга объявляется в случае финансовой несостоятельности государства, т.е. его банкротства. Во-вторых, аннулирование задолженности может явиться следствием прихода к власти новых политических сил, которые по определенным причинам отказываются признать финансовые обязательства предыдущих властей. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. ОСОБЕННОСТИ ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТА И ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

    2.1. Оценка государственного бюджета Республики Беларусь, бюджетный дефицит и пути его сокращения  
 
 

    В I полугодии 2008 года в консолидированный  бюджет поступило 30,1 трлн. рублей доходов с учетом доходов Фонда социальной защиты населения. Это составило 56,7 процента уточненного плана на 2008 год. Из них на долю НДС, налогов на доходы и прибыль, акцизов и подоходного налога пришлось 40 процентов. При этом 18 процентов всех поступлений в бюджет обеспечено за счет налога на добавленную стоимость. Расходы консолидированного бюджета с учетом расходов ФСЗН профинансированы в сумме 27,0 трлн. рублей, или 48,4 процента уточненного годового плана. В результате профицит консолидированного бюджета в I полугодии 2008 года составил 3,1 трлн. рублей, или 5,5 процента к ВВП (в I полугодии 2007 года профицит составил 4,3 процента к ВВП), приложение.

    Анализ  поступлений доходов свидетельствует  о том, что удельный вес доходов консолидированного бюджета в ВВП увеличился с 51,8 процента в первом полугодии 2007 года до 54,4 процента в первом полугодии 2008 года, или на 2,6 п.п., что в значительной степени обусловлено повышением рентабельности реализованной продукции в экономике, повышением мировых цен на нефть и нефтепродукты и расширением налогооблагаемых баз. В частности, удельный вес доходов от внешнеэкономической деятельности в доходах консолидированного бюджета увеличился с 12,2 процента в первом полугодии 2007 года до 16 процентов в первом полугодии 2008 года.

    Задолженность по платежам в бюджет (с учетом государственных  целевых бюджетных фондов) по состоянию  на 1 июля 2008 года составила 96,9 млрд. рублей (на 1 января 2008 года - 149,5 млрд. рублей). Отношение недоимки к скользящим годовым доходам консолидированного бюджета (без ФСЗН) уменьшилось с 0,68% на 1.07.2007 г. до 0,22% на 1.07.2008 г., т.е. более чем в три раза.

     Одним из факторов повышения уровня централизации бюджетных средств  в ВВП является показатель динамичности доходов, характеризующий воздействие автоматических и дискреционных эффектов на доходы бюджета. Данный показатель рассчитывается как отношение процентного роста налоговых поступлений к процентному росту ВВП. Расчеты показывают, что за первое полугодие 2008 года динамичность доходов составила 1,05, что свидетельствует, во-первых, о более быстром темпе роста реальных доходов консолидированного бюджета по отношению к темпу роста ВВП, и, во-вторых, что рост ВВП на единицу ведет к росту налоговых поступлений в бюджет более чем на единицу (для сравнения отметим, что в первом полугодии 2007 года динамичность доходов была 1,035).

    Расходы консолидированного бюджета в I полугодии 2008 года профинансированы в сумме 27 019,5 млрд. рублей, в том числе расходы Фонда социальной защиты населения – 5 970,5 млрд. рублей.

    В январе-июне текущего года при реальном росте всех расходов консолидированного бюджета на 17,8% по сравнению с соответствующим периодом 2007 года в разрезе функциональной классификации отдельные разделы бюджета имели различия в динамике финансирования. Наиболее значительно возросли расходы на поддержку отраслей национальной экономики – в 1,9 раза, на жилищные и коммунальные услуги – на 28,8%, охрану окружающей среды – на 17,9%. Общегосударственные расходы сократились на 9,4%. Рост расходов на поддержку отраслей национальной экономики вызван необходимостью частичной компенсации роста стоимости импортируемых энергоносителей с целью сохранения конкурентоспособности белорусских товаров на внутреннем и внешнем рынках.

    В результате удельный вес общегосударственных расходов составил 11,7% всех расходов консолидированного бюджета, расходов по разделам «Национальная экономика» - 26,1%, «Социальная политика» - 27,5% (рисунок 1). 

Рисунок 2.1. Структура расходов консолидированного бюджета в 2007-                                                          2008 гг., в процентах к итогу 

    П р и м е ч а н и е. Источник: [7]           

    Расходы по разделу "Образование" составили 12,3% всех расходов консолидированного бюджета, "Здравоохранение" - 8,5%, "Физическая культура, спорт, культура и средства массовой информации" – 2,3%.

    В расходах консолидированного бюджета  за январь-июнь 2008 года в разрезе экономической классификации преобладали текущие расходы – 83,3%, в том числе на заработную плату рабочих и служащих и начисления на нее – 20,2%, субсидии и текущие трансферты – 47,9%, обслуживание государственного долга – 1%. Доля капитальных расходов составила 16,8%. На финансирование капитальных вложений в основные фонды приходилось 14,4% всех бюджетных расходов.

    Средства  консолидированного бюджета остаются одним из основных источников финансирования инвестиций в основной капитал в экономике. Их доля в финансировании инвестиций в январе-июне текущего года составила 24,3% всех инвестиций в основной капитал вместо 22,7% в январе-июне 2007 года. Опережающими темпами финансировалось жилищное строительство. Ввод жилья за счет бюджетных средств за шесть месяцев 2008 года возрос в 1,4 раза по сравнению с тем же периодом 2007 года и составил 120,5 тыс. квадратных метров, или 4,4% от общей площади введенного в эксплуатацию жилья (в январе-июне 2007 года – 3,6%).

    Расходы консолидированного бюджета (без учета  ФСЗН) в I полугодии 2008 года сложились  на 52% из расходов республиканского бюджета  и 48% - расходов местных бюджетов (рисунок 2). 

    Рисунок 2.2. Структура расходов консолидированного бюджета (без ФСЗН). 

    П р и м е ч а н и е. Источник:[7]      

    Доходы  республиканского бюджета (без учета  ФСЗН) составили 22 522,3 млрд. руб., или 118,9% (в реальном выражении) к уровню I полугодия 2007 года. Расходы республиканского бюджета профинансированы в сумме 20 194,6 млрд. руб., что на 18,6% больше, чем в январе-июне 2007 года.

    Почти четверть (24,1%) всех поступлений в  республиканский бюджет (без учета  ФСЗН) обеспечено за счет налога на добавленную стоимость. По сравнению с I полугодием 2007 года его объем увеличился на 19,9% в реальном выражении. В 1,6 раза возросли налоговые доходы от внешнеэкономической деятельности. Удельный вес этого источника доходов республиканского бюджета составил 30,5%.

    В январе-июне текущего года финансирование из республиканского бюджета почти по всем разделам функциональной классификации осуществлялось выше уровня января-июня 2007 года. Наибольший удельный вес в расходах республиканского бюджета (с учетом ФСЗН) занимали расходы по разделам «Социальная политика» - 34%, «Общегосударственные расходы» - 21,2%.

    Январе-июне 2008 года доходы республиканского бюджета (без учета ФСЗН) превысили расходы на 1 554,6 млрд. рублей, или 2,8% ВВП. С учетом ФСЗН профицит республиканского бюджета составил 2 327,7 млрд. рублей, или 4,2% ВВП.

    В целом тенденции в налогово-бюджетной  сфере страны адекватны экономическим процессам, происходящим в государстве. Бюджетно-налоговая политика в 2008 году, как и ранее, подчинена выполнению задач социально-экономического развития страны.

      Доходы и расходы государственного бюджета должны быть сбалансированы.

    Превышение  расходов над доходами составляет дефицит  бюджета. И, наоборот, когда доходы превышают  расходы, имеет место профицит. С 1995 г. в Республике Беларусь ежегодно наблюдается дефицит государственного бюджета. Его размеры показаны в таблице 2.1. 

    Таблица 2.1. Консолидированный бюджет Республики Беларусь