Аудиторская проверка ценных бумаг

труда. Требование к окружающей среде.

       Управление. Результаты производственных и финансовых операций.

Развитие и качество планирования деятельности фирмы. Выполнение обяза-

тельств. Финансовая политика и практика. Финансовая состоятельность.

      Учет. Общая оценка использования методов учета и полноты отображе-

ния финансового состояния. Применяемые методы учета материальных ценно-

стей, амортизации, доходов.

      Доходность. Доход на капитал, причитающийся фирме до и после вы-

платы налогов. Возможности самофинансирования роста. Влияние инфляции

на доходность.

      Платежеспособность. Займы: сумма и структура. Отношение обязатель-

ной задолженности к собственному капиталу. Природа и структура источни-

ков собственных средств.

      Остаточность денежных средств. Отношение денежных средств к обя-

зательствам. Сопоставление сумм денежных поступлений и платежей, обуслов-

ленных особенностями кругооборота основных фондов и оборотных средств, а

также долговыми обязательствами фирмы.

      В перечень ценных бумаг фондовой биржи включаются ценные бумаги

эмитентов, получивших положительное решение Комиссии по листингу (после

заключения соответствующего договора о листинговой проверке).

      Такая жесткая процедура введения ценных бумаг на биржу позволяет не

только выявить наиболее надежные и качественные фондовые ценности, но и

подтвердить высокий престиж фондовой биржи среди инвесторов. Часть цен-

ных бумаг, прошедших листинг, отбирается в котировальный лист фондовой

биржи. Для инвесторов включение их выпуска ценных бумаг в котировальный

бюллетень существенно облегчает реализацию этих фондовых ценностей, по-

могает c учетом повышенного количества достоверных сведений об эмитенте

принять более взвешенное инвестиционное решение.

      Курс ценных бумаг на организованном рынке устанавливается в зависи-

мости от дохода, выплачиваемого по этой ценной бумаге, соотношения между

текущим спросом и предложением на нее. На бирже обобщается и усредняется

отношение инвестора к каждому виду ценных бумаг, и на этой основе осущест-

вляются операции их купли-продажи.

      Фондовая биржа как высшая форма организации торговли ценными бума-

гами должна обеспечивать определение курсов ценных бумаг только в зависи-

мости от спроса и предложения и надежно ограждать курсы от недобросовест-

ных манипуляций. Организованный рынок призван предотвратить внезапные

                                      39

резкие колебания цен фондовых инструментов, стараясь поддерживать их

плавный и ритмичный характер, причем между ценой покупки и продажи не

должно быть большого разрыва, с тем чтобы объем сделок не снижался.

      Созданию эластичного и глубокого рынка минимизирующего предельные

отклонения цен на инструменты фондового рынка служит система государст-

венного регулирования части фондовых операций и внутренние правила пове-

дения профессиональных участников рынка ценных бумаг. В большинстве

стран введены ограничения в игре на понижение курсов ценных бумаг, запрет

пулов, регламентирование стратегии дилеров, предписывающее им противо-

действовать своими операциями наметившейся негативной тенденции рынка с

тем, чтобы компенсировать этот перекос и вновь стабилизировать рынок. Го-

сударственное регулирование рынка ценных бумаг сводится к следующему: го-

сударство издает законы, которые регулируют порядок образования акционер-

ных обществ, порядок эмиссии и виды разрешенных к эмиссии ценных бумаг,

ставки налога на прибыль, получаемую при операциях с ценными бумагами,

деятельность биржи и разрешение или запрещение отдельных видов сделок с

ценными бумагами и т.п. Государство выступает в качестве субъекта экономи-

ческих отношений на рынке ценных бумаг.

      В целях мобилизации финансовых ресурсов государство пускает в обра-

щение государственные ценные бумаги /казначейские билеты, векселя, ГКО,

ОФЗ и др./. Государство воздействует на состояние рынка ценных бумаг через

кредитно-денежную политику Центрального банка. Состояние фондового рын-

ка тесно связано с задачей регулирования денежной массы и денежной базы в

обращении, поощрения или сдерживания кредита с тем, чтобы уменьшить или

увеличить денежные резервы коммерческих банков. Центральный банк в соот-

ветствии с этим продает или покупает государственные облигации в период

высокой экономической конъюнктуры, чтобы избежать "перегрева экономики".

Центральный банк предлагает коммерческим банкам купить у него ценные бу-

маги с тем, чтобы сократить их кредитные возможности по отношению к эконо-

мике и населению. Напротив, В период спада, кризисного состояния экономики,

когда кредитная активность банков падает, Центральный банк создает возмож-

ности рефинансирования для коммерческих банков и ставит их в такие условия,

когда им выгодно продавать Центральному банку свои ценные бумаги, и тем

самым кредитные резервы коммерческих банков возрастают.

      Фондовый рынок неотделим от общего состояния экономики. Его успеш-

ное функционирование определяется тремя основными условиями: наличием

полноценной законодательной базы; наличием материально-технической базы;

наличием организационной базы, включая всех институциональных участников

рынка ценных бумаг.

      Фондовая биржа - это не просто технический механизм торговли ценны-

ми бумагами, a основа индустрии рынка ценных бумаг, определяющая полити-

ку на рынке капиталов. В рыночной экономике фондовая биржа становится

                                       40

центром руководства экономикой, связующим звеном всей экономической ин-

фраструктуры. С одной стороны, помогая финансировать и кредитовать госу-

дарство и крупное производство, она контактирует с товарным рынком, с дру-

гой стороны, через норму ссудного процента фондовая биржа связана с денеж-

ным рынком. В результате взаимодействия курсов акций и процентных ставок

фондовая биржа, собирая огромные свободные денежные средства, направляет

их в инвестиции на развитие различных отраслей народного хозяйства.

      5. ТЕМЫ ДЛЯ НАПИСАНИЯ РЕФЕРАТОВ КОНТРОЛЬНЫХ И

    КУРСОВЫХ РАБОТ ПО ДИСЦИПЛИНЕ « ЭКОНОМИЧЕСКАЯ

                        ТЕОРИЯ»

      Контрольная работа по экономической теории выполняется по темати-

ке, представленной ниже. Целью написания контрольной работы является вы-

полнение задания для защиты выбранной темы на зачете. Зачет по «Экономи-

ческой теории» проводится в первом семестре второго года обучения. В работе

должна быть раскрыта тема по существу. Она должна включать титульный

лист; план, раскрывающий содержание выбранной темы. В конце работы ука-

зывается список используемой литературы. Объем работы должен составлять

20 страниц печатного текста.

      Написание реферата по экономической теории связано с дальнейшим

изучением дисциплины. В отличие от контрольной работы, которая носит поз-

навательный характер, реферат и курсовая работа отражают более глубокое

изучение экономической теории. План, раскрывающий содержание темы, дол-

жен показать, что автор владеет материалом, знает не только суть, но и детали

темы, тенденции ее развития и т.п. Список литературы должен включать не ме-

нее десяти источников.

      В целом, выполненная работа должна содержать теоретический и стати-

стический материал, отражающий изучение разнообразной экономической ли-

тературы - от монографий, брошюр до экономических статей в периодических

журналах- «Финансы и кредит», «Деньги и банковское дело», «Рынок ценных

бумаг», «Экономика», «Мировая экономика и международные отношения» и

др.

      Работа, выполненная в виде реферата, курсовой работы должна быть за-

щищена с оценкой.