Анализ финансового состояния предприятия и основные пути его улучшения

Продолжение таблицы 5

Анализ финансовых коэффициентов предприятия «Профильные системы» показывает, что все финансовые коэффициенты меньше нормативных, предприятие неплатежеспособно.

1)     Общий показатель платежеспособности на конец 2004 года составляет 0,46 при нормативном значении 1 и свидетельствует о неспособности предприятия рассчитаться по своим обязательствам полностью и в срок. Однако в течение анализируемого периода наблюдается положительная динамика (ежегодно показатель увеличивается на 0,1).

2)     Коэффициент абсолютной ликвидности в течении всего анализируемого периода менее 0,1, что указывает на отсутствие остатков денежных средств на расчетных счетах.

3)     Коэффициент «критической оценки» (быстрой ликвидности) на начало 2003 года в два раза меньше нормативного и равен 0,38, но имеет положительную динамику и к концу 2004 года соответствует нормативу и составляет 0,78, что свидетельствует об ожидаемой платежеспособности предприятия на период, равный среднему сроку расчета по дебиторской задолженности – 12 месяцев.

4)     Коэффициент текущей ликвидности на начало 2003 составлял 0,53 и увеличился к концу 2004 года до 0,92, однако меньше нормативного (2) в два раза, что свидетельствует о недостаточности оборотных средств, включающих в себя денежные средства, дебиторскую задолженность и запасы, для покрытия текущей задолженности.

5)     Коэффициент маневренности капитала предприятия на конец 2004 года отрицателен и равен -1,83 и указывает на отсутствие обездвиженного капитала в запасах и дебиторской задолженности.

6)     Доля оборотных средств в активах предприятия в течении всего анализируемого периода выше нормативного значения (0,5) и на конец 2004 года равна 0,82, что является положительным фактором и указывает на предпочтительное размещение всего капитала предприятия в оборотных активах.

7)     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами является отрицательным, однако присутствует положительная динамика в среднем на 0,3 ежегодно, что свидетельствует об увеличении собственного капитала и уменьшении внеоборотных активов предприятия.

В целом предприятие «Профильные системы» имеет неудовлетворительную платежеспособность преимущественно за счет отсутствия собственного капитала и превышения текущих обязательств над текущими активами, что не исключает вероятности неспособности рассчитаться по своим обязательствам в срок. Однако все финансовые коэффициенты платежеспособности предприятия имеют положительную динамику, что дает надежду на увеличение платежеспособности предприятия в будущем периоде.

2.3 Определение характера финансовой устойчивости предприятия. Расчет и оценка по данным баланса финансовых коэффициентов рыночной устойчивости

Стабильность успешной работы предприятия в долгосрочной перспективе связана с общей структурой финансов предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, условиях на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.

Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое если не гарантирует, то хотя бы создает предпосылки для его постоянной платежеспособности. С этой точки зрения платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости, которая базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов предприятия (оборотными и внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными и привлеченными средствами).

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в финансовом отношении.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы   <  Собственный капитал * 2 –

- Внеоборотные активы.

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости.

Наиболее точно и часто применяемым способом оценки финансовой устойчивости предприятия является расчет коэффициентов.

Показатели финансовой устойчивости:

1.      Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) U1 –  рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному и показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Рост этого показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от заемного капитала, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости (норматив – не выше 1,5).

           U1 =

2.      Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2 – определяется как отношение разницы между собственным капиталом и внеоборотными активами к оборотным активам и показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников (норматив ≥ 0,5, но не ниже 0,1).

U2 =

3.      Коэффициент финансовой независимости (автономии) U3 – рассчитывается как отношение собственного каптала к валюте баланса и показывает удельный вес собственных средств в общей сумме всех источников финансирования. Рост коэффициента означает рост финансовой независимости (норматив 0,4 ≤ U3 ≤ 0,6).

U3 =

4.      Коэффициент финансирования U4 – определяется как отношение собственного капитала к заемному и показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств (норматив 1,5, но не меньше 0,7).

U4 =

5.      Коэффициент финансовой устойчивости U5 – определяется как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса и показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников (норматив U6 ≥ 0,6).

U5 =

Расчет показателей финансовой устойчивости предприятии представлен в таблице 6.

Таблица 6

Показатели финансовой устойчивости ООО «ПКФ «Профильные системы»

Исходя из анализа бухгалтерской отчетности предприятия «Профильные системы» следует, что все показатели финансовой устойчивости имеют отрицательное значение в связи с отсутствием собственного капитала, а именно накопленного убытка прошлых лет и отчетного периода. Предприятие терпит финансовый кризис, все имущество сформировано за счет заемных источников. На конец 2004 года видна положительная динамика в изменении показателей финансовой устойчивости, не смотря на все же отрицательные значения показатели увеличиваются за счет уменьшения отрицательного значения собственного капитала.

2.4 Общая оценка деловой активности предприятия. Расчет и анализ финансового цикла

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей: общие показатели оборачиваемости и показатели управления активами.

А. Общие показатели оборачиваемости:

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) – вычисляется как отношение выручки от продажи к среднегодовой стоимости активов и показывает эффективность использования имущества, отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации).

d1 = (оборотов)

2.Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств – вычисляется как отношение выручки от продажи к среднегодовой стоимости оборотных активов и показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных).

d2 = (оборотов)

3.Коэффициент отдачи нематериальных активов – вычисляется как отношение выручки к средней стоимости нематериальных активов и показывает эффективность использования нематериальных активов.

d3 = (оборотов)

4.Фондоотдача – вычисляется как отношение выручки к средней стоимости основных средств и показывает эффективность использования только основных средств предприятия.

d4 = (оборотов)

5.Коэффициент отдачи собственного капитала – рассчитывается как отношение выручки к средней стоимости собственного капитала и показывает скорость оборота собственного капитала, сколько тысяч рублей выручки приходится на 1 тыс. рублей вложенного собственного капитала.