Анализ финансового состояния предприятия и основные пути его улучшения

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы[3].

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр.250 + стр.260

А2. Быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = стр.240

А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы, за вычетом расходов будущих периодов.

А3 = стр.210 + стр.230 + стр.220 + стр.270 – стр.216

А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

А4 = стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = стр.620

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = стр.610 + стр.630 + стр.660

П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделу IV Долгосрочные обязательства.

П3 = стр.590

П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы», доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, за вычетом расходов будущих периодов.

П4 = стр.490 + стр.640 + стр.650 – стр.216

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие отношения:

А1  П1, А2  П2, А3  П3, А4  П4.

Можно видеть, что одновременно все соотношения удовлетворяются только в случае равенства соответствующих групп активов и пассивов. Если хотя бы в одной группе активы больше пассивов, то тогда хотя бы в одной из других групп обязательно пассивы не будут покрываться соответствующими активами полностью. Вместе с тем, несмотря на математические особенности, сопоставление указанных групп активов и пассивов позволяет оценить структуру баланса предприятия. Далее в таблице 3 проиллюстрировано сказанное на примере предприятия «Профильные системы» (представлена группировка активов предприятия по убыванию их ликвидности и пассивов предприятия – по снижению срочности их оплаты).

Таблица 3

Ликвидность бухгалтерских балансов ООО «ПКФ «Профильные системы» за 2002 – 2004 годы

Баланс ООО «ПКФ «Профильные системы» не является ликвидным. Его структура характеризуется существенной диспропорцией между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами, что свидельствует о неудовлетворительной структуре баланса. При этом присутствует отрицательная динамика, так на начало 2003 года платежный недостаток наиболее ликвидных активов над наиболее срочными обязательствами составлял 35324 тыс.рублей, а на конец 2004 года он вырос до 65397 тыс.рублей.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

      текущую ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

     ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2);

      перспективную ликвидность (ПЛ) – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 – П3.

Рассчитаем вышеуказанные показатели ликвидности на примере предприятия «Профильные системы» (таблица 4).

Таблица 4

Показатели текущей и перспективной ликвидности ООО «ПКФ «Профильные системы»

Исходя из представленных расчетов можно сделать вывод, что предприятие не в состоянии рассчитаться по своим текущим обязательствам на данный момент времени, так как показатель текущей ликвидности имеет отрицательное значение (превышение текущих обязательств над наиболее ликвидными и быстрореализуемыми активами), однако присутствует положительная динамика и на конец 2004 года эта разница уменьшилась почти в 2 раза в сравнении с началом 2003 года. Не смотря на вышеуказанные обстоятельства предприятие сможет рассчитаться по своим текущим обязательствам только с помощью реализации внеоборотных активов, так как показатель перспективной ликвидности не покрывает отрицательный показатель текущей ликвидности (10188 тыс.руб. < 16052 тыс.руб.).

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Финансовые коэффициенты платежеспособности:

1.      Общий показатель платежеспособности (L1) (ограничение L1≥1).

             L1 =

2.      Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) – равен отношению стоимости наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса, а именно какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений (ограничение L2 ≥ 0,1÷0.7).

        L2 =

3.      Коэффициент быстрой ликвидности («критической оценки») (L3) – вычисляется как отношение стоимости наиболее ликвидных активов, включающих в себя денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность, к текущим обязательствам и характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный среднему сроку расчета по дебиторской задолженности (ограничение L3 ≥ 0,7÷0,8; ≈1).

             L3 =

4.      Коэффициент текущей ликвидности (L4)– определяется соотношением стоимости оборотных средств организации и ее текущих обязательств и показывает какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства (ограничение L4 ≈ 2÷3,5, но не менее 1,5).

        L4 =

5.      Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) – определяется соотношением медленно реализуемых активов и разницы между оборотными активами и текущими обязательствами и показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности (уменьшение показателя в динамике – положительный факт).

L5 =

6.      Доля оборотных средств в активах (L6) – определяется отношением оборотных активов к валюте баланса (ограничение – L6 ≥ 0,5).

L6 =

7.      Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)– определяется как отношение разницы собственного капитала и внеоборотных активов к оборотным активам и характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности (ограничение L7 ≥ 0,1).

L7 =

Расчет финансовых показателей платежеспособности и ликвидности предприятии «Профильные системы» представлен в таблице 5.

Таблица 5

Финансовые коэффициенты платежеспособности ООО «ПКФ «Профильные системы»