Ревизия денежных средств в кассе и на расчетных счетах предприятий

 Расчет можно  выполнять двумя способами: 

- по всем данным  о дебиторской и кредиторской  задолженности; 

- по данным о  дебиторской и кредиторской задолженности,  непосредственно относящейся к  производственному процессу. 

На основе формулы 1 в дальнейшем можно оценить характер кредитной политики предприятия, эквивалентность  дебиторской и кредиторской задолженности, специфическую для конкретного  предприятия продолжительность  операционного цикла и его  влияние на величину оборотного капитала предприятия в целом, период отвлечения из хозяйственного оборота денежных средств. 

Таким образом, центральным  моментом в расчете времени обращения  денежных средств является продолжительность  финансового цикла. 

Финансовый цикл - интервал времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента  поступления денежных средств за реализованный товар. Расчет ПФЦ  позволяет указать пути ускорения  оборачиваемости денежных средств  путем оценивания влияния показателей, используемых при определении ПФЦ. 

Одним из главных  условий нормальной деятельности предприятия  является обеспеченность денежными  средствами, оценить которую позволяет  анализ денежных потоков. Основная задача анализа денежных потоков заключается  в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений  использования. 

Цель анализа –  выделить, по возможности, все операции, затрагивающие движение денежных средств. При анализе потоки денежных средств  рассматриваются по трем видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая. Такое деление позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученных от каждой из видов деятельности. Подобный анализ помогает оценить перспективы  деятельности предприятия.  

Основная деятельность - это деятельность предприятия, приносящая ему основные доходы, а также прочие виды деятельности, не связанные с  инвестициями и финансами [10,с.40]. Поскольку  основная деятельность является главным  источником прибыли, она должна являться основным источником денежных средств. 

Инвестиционная деятельность связана с реализацией и приобретением  имущества долгосрочного использования [5,с.98]. В таблице 1 приведены основные направления притока и оттока денежных средств. 
 

Таблица 1 – Основные направления притока и оттока денежных средств по основной деятельностиПриток Отток 

1. Выручка от реализации  продукции, работ, услуг. 

2. Получение авансов  от покупателей и заказчиков. 

3. Прочие поступления  (возврат сумм от поставщиков;  сумм, выданных п/о лицам). 

1. Платежи по счетам  поставщиков и подрядчиков. 

2. Выплата заработной  платы. 

3. Отчисления в  соцстрах и внебюджетные фонды. 

4. Расчеты с бюджетом  по налогам. 

5. Уплата процентов  по кредиту. 

6. Авансы выданные 
 
 

Поскольку основная деятельность является главным источником прибыли, она должна являться основным источником денежных средств. 

Сведения о движении денежных средств, связанных с инвестиционной деятельностью отражают расходы  на приобретение ресурсов, которые  создадут в будущем приток денежных средств и получение прибыли (таб. 2). 
 

Таблица 2 – Основные направления притока и оттока денежных средств по инвестиционной деятельностиПриток Отток 

1. Выручка от реализации  активов долгосрочного использования. 

2. Дивиденды и  проценты от долгосрочных финансовых  вложений 

3. Возврат других  финансовых вложений 

1. Приобретение имущества  долгосрочного использования (основные  средства, нематериальные активы). 

2. Капитальные вложения 

3. Долгосрочные финансовые  вложения 
 
 

Инвестиционная деятельность связана с реализацией и приобретением  имущества долгосрочного использования [6,с.98]. Инвестиционная деятельность в  целом приводит к временному оттоку денежных средств. 

Финансовая деятельность - это деятельность, результатом  которой являются изменения в  размере и составе собственного капитала и заемных средств предприятия [5,с.108]. Считается, что предприятие  осуществляет финансовую деятельность, если оно получает ресурсы от акционеров (эмиссия акций), возвращает ресурсы  акционерам (выплата дивидендов), берет  ссуды у кредиторов и выплачивает  суммы, полученные в качестве ссуды. Информация о движении денежных средств, связанных с финансовой деятельностью  позволяет прогнозировать будущий  объем денежных средств, на который  будут иметь права поставщики капитала предприятия. Направления  оттока и притока денежных средств  по финансовой деятельности представлены в таблице 3. 

Одним из условий  финансового благополучия предприятия  является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств  говорит о том, что реально  предприятие терпит убытки, связанные  с обесценением денег, а также  с упущенной возможностью их выгодного  размещения. Если в ходе анализа  выяснится, что сумма денежных средств  в составе текущих обязательств уменьшается, а текущие обязательства  увеличиваются, то это негативная тенденция. 
 

Таблица 3 – Основные направления притока и оттока денежных средств по финансовой деятельностиПриток Отток 

Полученные ссуды  и займы 

Эмиссия акций, облигаций 

Получение дивидендов по акциям и процентов по облигациям 

1.Возврат ранее  полученных кредитов 

2.Выплата дивидендов  по акциям и процентов по  облигациям 

3.Погашение облигаций 
 
 

Для определения  потоков денежных средств используют прямой и косвенный методы. Разница  между ними состоит в различной  последовательности процедур определения  величины потока денежных средств. 

Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и  др.) денежных средств, то есть исходным элементом является выручка. Анализ денежных средств прямым методом  дает возможность оценить ликвидность  предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на его  счетах и позволяет делать оперативные  выводы относительно достаточности  средств для платежей по текущим  обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных затрат. Этому методу присущ серьезный недостаток, – он не раскрывает взаимосвязи  полученного финансового результата и изменения денежных средств  на счетах предприятия, поэтому применяется  косвенный метод анализа, позволяющий  объяснить причину расхождения  между прибылью и денежными средствами. 

Косвенный метод  основан на анализе статей баланса  и отчета о финансовых результатах, на учете операций, связанных с  движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, то есть исходным элементом является прибыль. Косвенный метод позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия, устанавливает  взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия  за отчетный период. Его суть состоит  в преобразовании величины чистой прибыли  в величину денежных средств. При  этом исходят из того, что имеются  отдельные виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль, не затрагивая величину денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных  расходов (доходов) производят корректировку  чистой прибыли так, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком  средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли. 

 Не вызывают  оттока денежных средств хозяйственные  операции, связанные с начислением  амортизации основных средств,  нематериальных активов, которые  уменьшают величину финансового  результата. В данном случае уменьшение  прибыли не сопровождается сокращением  денежных средств (для получения  реальной величины денежных средств  сумма начисленного износа должна  быть добавлена к чистой прибыли). При анализе взаимосвязи полученного  финансового результата и изменения  денежных средств следует учитывать  возможность получения доходов, отражаемых в учете ранее реального получения денежных средств (например, при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки).  

 Анализ начинают  с оценки изменений в отдельных  статьях активов предприятия  и их источников. Затем делают  корректировки к данным различных  счетов, влияющих на размер прибыли.  Это влияние может быть разнонаправленным.  В основе корректировки лежит  балансовое уравнение, связывающее  начальное и конечное сальдо, а также дебетовый и кредитовый  обороты. Для целей анализа  привлекается информация бухгалтерского  баланса, форма №2 "Отчет о  прибылях и убытках", а также  данные Главной книги. С ее  помощью отдельно определяется  движение денежных средств в  рамках текущей, инвестиционной  и финансовой деятельности. Совокупный  результат, характеризующий состояние  денежных средств на предприятии,  складывается из суммы результатов  движения средств по каждому  виду деятельности. Анализ движения  денежных средств, дает возможность  сделать более обоснованные выводы  о том: 

- В каком объеме  и из каких источников были  получены поступившие денежные  средства, каковы направления их  использования. 

- Достаточно ли  собственных средств предприятия  для инвестиционной деятельности. 

- В состоянии  ли предприятие расплатиться  по своим текущим обязательствам. 

- Достаточно ли  полученной прибыли для обслуживания  текущей деятельности. 

- В чем объясняются  расхождения величины полученной  прибыли и наличия денежных  средств. 

Все это обусловливает  значение такого анализа и целесообразность его проведения для целей оперативного и стратегического финансового  планирования деятельности предприятия. К денежным средствам могут быть применены модели, разработанные  в теории управления запасами и позволяющие  оптимизировать величину денежных средств. В западной практике наибольшее распространение  получили модели Баумола и Миллера-Орра [7,с.296].  

Модель Баумола  предполагает, что предприятие начинает работать, имея максимальный для него уровень денежных средств, и затем  постепенно расходует их. Все поступающие  средства от реализации товаров и  услуг вкладываются в краткосрочные  ценные бумаги. Как только запас  денежных средств истощается, то есть становится равным нулю или достигает  некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет  запас денежных средств до первоначальной величины. К денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой "пилообразный" график, который представлен на рисунке 3 [7,с.365]. 
 

Остаток средств 

на расчетном Q 

счете 
 
 

Q/2 
 
 

 Время 

Рисунок 3 – График изменения остатка средств на расчетном счете (модель Баумола) 

 Сумма пополнения (Q) вычисляется по формуле [13, с. 5474]: 
 

Q =  (5) 
 

 где:V - прогнозируемая  потребность в денежных средствах  в периоде (год, квартал, месяц); 

 с - единовременные  расходы по конвертации денежных  средств в ценные бумаги; 

r - приемлемый и  возможный для предприятия процентный  доход по краткосрочным финансовым  вложениям. 

 Таким образом,  динамика остатка средств на  расчетном счете представляет  собой «пилообразный» график. Таким  образом, средний запас денежных  средств составляет Q/2, а общее  количество сделок по конвертации  ценных бумаг в денежные средства (k) равно:  
 

k = V/Q (6) 
 

 Общие расходы  (OP) по реализации такой политики  управления денежными потоками  составят:  
 

OP = c*k+r*(Q/2) (7) 
 

 Первое слагаемое  в этой формуле представляет  собой прямые расходы, второе - упущенную выгоду от хранения  средств на расчетном счете  вместо того, чтобы инвестировать  их в ценные бумаги [13, с. 548]. Модель  Баумоля проста и в достаточной  степени приемлема для предприятий,  денежные расходы которых стабильны  и прогнозируемы. В действительности  такое встречается редко. Остаток  средств на расчетном счете  изменяется случайным образом,  причем возможны значительные  колебания.