Комплексный экономический анализ на примере НПП "КВАНТ"

 

     В соответствии с методикой Сбербанка  заемщики делятся в зависимости  от полученной суммы баллов на три  класса:

• первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);
• второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);
• третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше). [17]

     В данном случае сумма баллов равна 2,75. Поэтому, выдача кредитов ОАО НПП "Квант" связана с повышенным риском.

     Понятия платежеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса  и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует  как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. [11]

     В экономической литературе различают  понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, ему легче поддерживать свою ликвидность. [4]

     В настоящей курсовой работе рассчитаем также еще ряд показателей  платежеспособности, помимо коэффициентов  ликвидности, которые представлены в таблице 2.6 приложении 2.

     На  основе анализа показателей платежеспособности можно сделать следующие выводы:

     За  отчетный период ситуация на предприятии  ухудшилась почти по всем показателям. Исключение составляют коэффициент  задолженности по кредитам банков и займам и коэффициент внутреннего долга.

     Рассмотрим  динамику каждого показателя в отдельности.

     Коэффициент общей платежеспособности в отчетном периоде вырос почти на 2 единицы  и составил 21,83. Данная цифра означает, что в случае погашения всех имеющихся  обязательств компании, при текущем уровне выручке потребовалось бы больше 21 месяца для погашения всех долгов. Данный показатель чрезвычайно высок на предприятии.

     Коэффициент задолженности по кредитам и займам в текущем периоде сократился, однако все ещё равен более чем 10, т.е. для погашения всех догов по кредитам и займам предприятию потребовалось бы 10 месяцев при условии, если вся выручка будет пускаться в счет гашения долга.

     Коэффициент задолженности другим организациям в отчетном периоде вырос на 3,6, что в первую очередь обусловлено быстрым ростом задолженности перед прочими кредиторами. Данный факт является чрезвычайно тревожным для предприятия и очень серьезно сказывается на его платежеспособности и финансовой устойчивости.

     Коэффициент задолженности фискальной системе вырос за год на 30,9%, что также является негативной тенденцией, хотя он и не вышел за рамки 1.

     Коэффициент внутреннего долга за отчетный год  сократился на 73%, что, безусловно, является положительным признаком.

     Показатель  степени платежеспособности по текущим обязательствам  вырос на 1,9 и составил на конец отчетного периода 20,18, т.е. все краткосрочные обязательства в сумме  20 раз больше среднемесячной выручки предприятия. Данный результат также негативно описывает финансовое состояние организации.

     Текущие обязательства покрываются оборотными активами лишь на 77%, что говорит  о том, что в случае необходимости  выплаты краткосрочных обязательств, на предприятии придется проводить  масштабную распродажу внеоборотных активов.

     Показатель  собственного капитала в обороте отрицательный, т.е. текущая деятельность организации осуществляется исключительно на заемные средства, собственный же капитал не покрывает и части внеоборотных активов.

     По  результатам анализа платежеспособности можно сделать весьма неутешительные выводы о состоянии НПП Квант. Оно не способно эффективно обслуживать свои долги, среднемесячная выручка в десятки раз меньше текущих обязательств, задолженности перед кредиторами и заемщиками и задолженности перед другими организациями. Такое состояние может привести к объявлению банкротства в случае востребования задолженностей и делает предприятие крайне неустойчивым.

     Рассмотрим  анализ показателей финансовой устойчивости ОАО НПП «Квант». Расчётные значения этих показателей отражены в таблице 2.7 приложении 2.

     Коэффициент автономии организации на 31 декабря 2009  г. составил 0,03. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение показывает, что ввиду недостатка собственного капитала (3% от общего капитала организации) ОАО НПП "Квант" в значительной степени зависит от кредиторов. За рассматриваемый период (2009-й год) коэффициент автономии стремительно уменьшился (на 0,19). 

     Ниже  на диаграмме наглядно представлено соотношение собственного и заемного капитала организации:

     Рис.4 Соотношение собственного и заемного капитала

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по состоянию на 31.12.2009 составил -0,38, что значительно (на 0,11) меньше, чем на первый день анализируемого периода (31 января 2009  г.). На 31 декабря 2009  г. коэффициент имеет крайне неудовлетворительное значение.

     За  анализируемый период (2009-й год) коэффициент  покрытия инвестиций стремительно снизился на 0,18 и составил 0,1. Значение коэффициента на 31.12.2009 г. значительно ниже допустимой величины.

     Коэффициент обеспеченности материальных запасов  на 31 декабря 2009  г. составил -0,65. Коэффициент обеспеченности материальных запасов за 2009 г. уменьшился на 0,23. На 31.12.2009 г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов не удовлетворяет нормативному и находится в области критических значений.

     По  коэффициенту краткосрочной задолженности  видно, что величина краткосрочной  кредиторской задолженности ОАО НПП "Квант" значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (92,3% и 7,7% соответственно). При этом за год доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 0,5%.

     Таблица 2.8

Анализ  финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

     *Излишек  (недостаток) СОС рассчитывается  как разница между собственными  оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

     Поскольку на 31 декабря 2009  г. наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение анализируемого периода (01.01-31.12.2009 г.) ухудшили свои значения.

     Прогноз банкротства:

     В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана: [14]

     Z-счет = 1,2К₁ + 1,4К₂ + 3,3К₃ + 0,6К₄ + К_{5 ,} где

     Предполагаемая  вероятность банкротства в зависимости  от значения Z-счета Альтмана составляет:

• 1,8 и менее – очень высокая;
• от 1,81 до 2,7 – высокая;
• от 2,71 до 2,9 – существует возможность;
• от 3,0 и выше – очень низкая.

     Для ОАО НПП "Квант" значение Z-счета  на последний день анализируемого периода (31.12.2009) составило 1,09. Это свидетельствует  о том, что существует очень высокая вероятность скорого банкротства ОАО НПП "Квант". Несмотря на полученные выводы, следует отметить, что Z-счет Альтмана в российской практике имеет низкую эффективность прогнозирования, особенно для небольших организаций, акции которых не котируются на биржах. 
 

     2.3 Оценка деловой активности и финансовых результатов деятельности ОАО НПП «Квант» 

     В приведенной ниже таблице 2.9 обобщены основные финансовые результаты деятельности ОАО НПП "Квант" за последний год и аналогичный период прошлого года.

     Из "Отчета о прибылях и убытках" следует, что за последний год  организация получила прибыль от продаж в размере 526 тыс. руб., что  составило 0,1% от выручки. По сравнению  с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж снизилась  на 11 128 тыс. руб., или на 95,5%.

     По  сравнению с прошлым периодом в текущем увеличилась как  выручка от продаж, так и расходы  по обычным видам деятельности (на 251 244 и 262 372 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение расходов (+40,7%) опережает изменение выручки (+38,3%)

     Изучая  расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что организация  как и в прошлом году не использовала возможность учитывать общехозяйственные  расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Это и обусловило отсутствие показателя "Управленческие расходы" за отчетный период в форме №2.

     Убыток  от прочих операций за анализируемый  период (2009 г.) составил 287 852 тыс. руб., что на 235 288 тыс. руб. (в 5,5 раза) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года.

     Таблица 2.9

     Анализ  динамики и структуры  финансовых результатов