Бухгалтерский баланс как информационная база финансового анализа на примере ЗАО «ДельтаЛизинг»

Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов, представленных в таблице 7.

Таблица 7 – Коэффициенты, характеризующие финансовое состояние, 2007-2010 гг.

Коэффициент автономии (коэффициент  финансовой независимости) показывает, что доля собственных средств  в общей сумме всех средств организации незначительна, и в 2009 г. достигла минимума за анализируемый период, т.е. компания стала наиболее финансово неустойчива, нестабильна и зависима. В 2010 г. показатель (0,11) почти достиг докризисного уровня 2007 года, но объем заемных средств превосходит собственные в несколько раз - с 7,6 в 2007 до 8,1 раз в 2010 г.

Коэффициент маневренности  показывает, что в 2010 г. чуть более 1/3 собственных и долгосрочных средств использовалось для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, основная часть вложена во внеоборотные активы. В течение отчетного периода коэффициент увеличился с 0,12 до 0,34 – увеличилась способность компании поддерживать уровень оборотного капитала за счет собственных и долгосрочных источников финансирования.

Коэффициент мобильности  всех средств предприятия, увеличившийся с 0,58 до 0,67 , говорит об увеличении доли средств, которые могут быть использованы для погашения долгов, что обеспечивает бесперебойную работу компании и возможность рассчитываться с кредиторами.

Коэффициент мобильности  оборотных средств показывает, что доля абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств незначительна – у компании меньше возможности в кратчайшие сроки погасить долги.

Согласно данным таблицы компания полностью обеспечена собственными и долгосрочными источниками  формирования запасов и затрат (выше норматива 0,6-0,8).

Коэффициент привлечения долгосрочных средств, возрос, хоть и незначительно, с 0,77 до 0,78. Это означает, что организация продолжает зависеть от внешних инвесторов, что является негативной тенденцией.

Под ликвидностью (платежеспособностью) понимается способность предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам, к которым относятся расчеты с работниками по оплате труда, с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, с банками по ссудам и т. п. [34]

Для оценки ликвидности компании воспользуемся методикой разбивки статей актива на группы по степени ликвидности и обязательств на группы по степени срочности предстоящей оплаты, при этом для абсолютной ликвидности должны выполняться следующие условия: А1 > П1; А2 > П2; АЗ > ПЗ; А4 < П4.

Исходя из расчетов, приведенных в таблице 7, следует, что у компании очень низкая текущая ликвидность, т.е. низкая платежеспособность. Данный вывод можно сделать, сравнивая наиболее ликвидные средства и быстро реализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами.

Соотношение соблюдалось лишь в 2007 и 2010 году: А2 > П2. Во всех остальных случаях группы пассива превышают активы – компания неплатежеспособна.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами, отражающих перспективную ликвидность, также не дает положительных результатов.

Таблица 8 – Оценка ликвидности предприятия ЗАО «ДельтаЛизинг», 2007-2010 гг.

Согласно общей оценке баланса, анализируемое предприятие неплатежеспособно. Проанализируем ликвидность компании при помощи относительных показателей.

Показатели ликвидности представляют собой коэффициенты, в числителе которых находятся текущие активы, а в знаменателе – текущие (краткосрочные) обязательства. Выделяют три основных показателя ликвидности: абсолютная, промежуточная и текущая ликвидность. Расчет этих коэффициентов для ЗАО «ДельтаЛизинг» на период с 2007 по 2010 гг. представлен в таблице 9.

Таблица 9 – Расчет коэффициентов ликвидности предприятия, 2007-2010 гг.

Коэффициент абсолютной ликвидности, отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, характеризует платежеспособность на дату составления баланса. На протяжении отчетного периода он был незначителен, а в 2010 г. достиг почти 0,1, что говорит низкой способности предприятия погасить краткосрочную задолженность в ближайшее время.

Коэффициент промежуточной  ликвидности, характеризующий ожидаемую  платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности, в 2007-2010 гг. меньше норматива, но в 2010 году достиг необходимого уровня, т.е. при условии своевременного расчета с дебиторами предприятие достаточно платежеспособно.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является коэффициент текущей ликвидности, который показывает, какую часть краткосрочных обязательств организации можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства. Хотя этот показатель и ниже норматива, но в 2010 г. он достиг максимума за рассматриваемый период, что является положительной тенденцией и свидетельством укрепления финансового состояния компании, и немало влияет на отношение к компании со стороны кредиторов.

В результате анализа мы выяснили, что в течение анализируемого периода организация работает устойчиво, однако, в силу своей специфики деятельности, ЗАО «ДельтаЛизинг» нельзя назвать платежеспособным.

2.3 Оценка эффективности деятельности предприятия

Успешное функционирование предприятия на рынке того или иного товара определяется его способностью приносить достаточный доход для возмещения затрат и формирования прибыли. Прибыль и есть финансовые результат деятельности предприятия, характеризующий абсолютную эффективность его работы. Прибыль выступает важнейшим фактором стимулирования предпринимательской деятельности, создавая финансовые предпосылки для ее расширения, и служит основной решения социальных и материальных потребностей трудового коллектива [32].

Прибыль характеризует эффективность реализации ряда направленной деятельности субъекта хозяйствования: коммерческого, производственного, технического, финансового, инвестиционного. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

Система показателей финансовых результатов включает в себя не только абсолютные показатели, такие как прибыль, но и относительные показатели эффективности деятельности - рентабельность.

Для начала рассмотрим динамику величины и состава прибыли до налогообложения. Согласно данным таблицы прибыль от реализации лизинговых услуг за анализируемый период выросла с 254 694 до 1 133 740 тыс. руб. - в 4,5 раза. Такими же темпами росли операционные расходы – с 2007 г. они также увеличились в 4 раза. К ним компания относит, в том числе, и курсовые разницы по операциям в иностранной валюте. Именно по этой причине компания впервые получила убыток в размере 508 160 тыс. руб. в 2008 году, в 2009 г. убыток сократился до 168 432 тыс. руб., в основном, из-за сокращения операционных расходов. Данные о доходах, расходах и финансовых результатах компании за анализируемый период представлены в таблице 10.

Таблица 10 – Состав и динамика прибыли компании ЗАО «ДельтаЛизинг» за 2007-20010 гг.