Шпаргалка по "Экономический анализ"

 24. Система показателей анализа и оценки финансовой устойчивости организации. Финансовая устойчивость – это целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания анализа. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (партнерам по договорным отношениям) определить финансовую возможность организации на длительную перспективу, которая связана с общей финансовой структурой организации, со степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов, а также условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств. Финансовые коэффициенты для оценки: 1.коэффициент автономии (финансовой независимости) – характеризует в какой степени А предприятия сформированы за счет СК

 ³0,5. Превышение указывает на увеличение фин. независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны. 2.коэффициент финансовой зависимости – характеризует, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств

  <0,5

 3.коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств (фин. рычаг) - характеризует, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль.

 Если  полученное значение больше 0,7, значит превышение означает зависимость от внешних источников средств. 4.коэффициент финансирования – характеризует сколько заемных средств покрывается СК

  ³1

 5.коэффициент  маневренности СК – показывает часть СК, вложенного в необоротные активы

 0,2-0,5. Чем больше значение показателя  к верхней границе, тем больше  возможность фин. маневренности у предприятия. 6. коэффициент постоянного актива – показывает долю А, финансируемых за счет устойчивых пассивов

  £1

 7. коэффициент  финансовой устойчивости -  характеризует фин. устойчивость предприятия, показывает удельный вес источников финансирования в своей деятельности длительное время

  ³0,7

 чем выше, тем выше фин. устойчивость.

 8.коэффициент  обеспеченности ОА собственными средствами – показывает долю ОА, финансируемых за счет собственных средств предприятия

  >0,1

 9. коэффициент  обеспеченности запасов собственными  ОА – характеризует степень обеспечения запасов СК

     0,6-0,7

 10.коэффициент  соотношения мобильных и иммобилизованных собственных средств – показывает сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. ОА

 чем выше значение этого показателя, тем  больше средств предприятие вкладывает во внеоборотные активы.

 Для нормально работающих организаций ключевым вопросом оценки финансового состояния является финансовая устойчивость. Этот термин означает, прежде всего, способность постоянно выполнять внешние обязательства и финансировать возобновление хозяйственной деятельности и ее расширение. Финансовая устойчивость зависит от многих факторов: структуры активов и обязательств, обеспеченности источниками финансирования, ликвидности и оборачиваемости активов и определяется стратегией финансирования хозяйственной деятельности.

 Под стратегией финансирования понимается направление собственных и заемных финансовых ресурсов в определенном соотношении на формирование внеоборотных и оборотных активов. Общая схема такова: наименее ликвидные активы (внеоборотные) представляют собой основной капитал, их следует покрывать постоянными источниками - наиболее устойчивыми пассивами (собственный капитал и долгосрочный заемный капитал). Оборотный капитал, представленный в балансе оборотными активами, покрывается частично собственными средствами, а в остальном - краткосрочным кредитом и различными формами кредиторской задолженности. Разные виды стратегий предполагают и разные пропорции собственных и заемных средств, предназначенных для покрытия потребности в оборотном капитале, а стремление использовать преимущества финансового рычага (формирование новых дополнительных активов в целях увеличения прибыли за счет повышения доли заемного капитала) определяет структуру капитала. При анализе и расчете финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, во внимание принимается капитализированная структура источников и общая финансовая их структура.

 Под финансовой устойчивостью понимается способность  предприятия обеспечивать свою основную деятельностью необходимыми источниками, которая может быть оценена через  соотношение (обеспеченность) материальных оборотных средств и источников их формирования

 Ф + М + Зд + О = С + Д + К + Зк

 Ф – внеоборотные активы

 М – материальные оборотные средства (запасы, затраты)

 Зд – задолженность  дебиторская

 О – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

 С – собственные  источники

 Д – долгосрочные займы и кредиты

 К – краткосрочные  займы и кредиты

 Зк – задолженность  кредиторская

 Зд + О ³ К + Зк – условие платежеспособности

 Ф < С

 тогда М £ Д + (С – Ф)

 На основе такого распределения средств и источников различаются следующие условия финансовой устойчивости:

1. абсолютная финансовая устойчивость – предполагает формирование материальных оборотных средств (М) за счет собственных источников (С)

 М £ С – Ф (собственные оборотные средства)

2. нормальная финансовая устойчивость – материальные оборотные средства формируются за счет собственных средств обороте с учетом долгосрочных займов и кредитов

 М £ С – Ф + Д (перманентного оборотного капитала)

3. неустойчивое финансовое состояние – материальные оборотные средства формируются за счет перманентного оборотного капитала с учетом краткосрочных займов и кредитов

 М £ С – Ф + Д + К (всех источников формирования материальных оборотных средств)

4. кризисное финансовое состояние – материальные оборотные средства превышают величину источников  их формирования

М > С – Ф + Д + К