Анализ политики управления финансовыми ресурсами предприятия

           ДС_ПР – денежные средства на прочие расходы 

     Движение  денежных средств может быть связанно с различными сторонами деятельности предприятия, поэтому в форме  № 4 поступление и расходы денежных средств представлены в разрезе  текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

     Рассмотрим движение денежных средств за отчетный период по формуле 2.3: 

     ДДС = 33 + (19188 + 1030) – (12146 + 6108 + 1200 + 757) = 40 тыс. руб. 

     В аналитической таблице 2.2 движение денежных средств в отчетном периоде сравнивается с движением денежных средств в предыдущем периоде (аналогичном периоде прошлого года). Выясняется направление динамики поступлений расходов денежных средств.  

     Таблица 2.2 – Анализ движения денежных средств

В тыс. руб.

 

     Из  таблицы 2.2 следует, что за отчетный период остаток денежных средств вырос на семь тысяч рублей. На это изменение повлияло увеличение денежных поступлений на 608 тыс. руб. и увеличение расходов денежных средств на 607 тыс. руб. В нормальной ситуации деятельность предприятии должна обеспечивать приток денежных средств, который полностью покрывает отток денежных средств.

     После проведения структурного анализа движения денежных средств необходимо установить взаимосвязь полученной предприятием за отчетный период чистой (нераспределенной) прибыли и изменение остатка денежных средств. И рассмотреть в какие денежные средства воплощена нераспределенная прибыль и какие факторы обуславливают отличие величины прибыли от суммы притока денежных средств за период.

     Чтобы получить изменение остатка денежных средств за отчетный период к чистой (нераспределенной) прибыли, необходимо прибавить изменение капитала и резервов за счет прочих факторов (не связанных с получением прибыли), изменение кредитов и займов, изменение кредиторской задолженности и прочих обязательств и пассивов, изменение износа амортизируемых внеоборотных активов, и вычесть изменение внеоборотных активов (по первоначальной и восстановительной стоимости), изменение запасов, изменение дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений. Следует иметь ввиду, что изменения за отчетный период могут быть как положительными, так и отрицательными.

     В таблице 2.3 проанализируем изменение остатка денежных средств за отчетный период к чистой (нераспределенной) прибыли, данные для анализа приведены в форме № 1 «Бухгалтерском балансе».

     Результаты  данного анализа разности изменения  денежных средств и чистой прибыли оформленные в таблицы 2.3 показывают, что чистая прибыль предприятия увеличилась на 1193 тыс. руб., а общая сумма положительных факторов уменьшилась на – 1281 тыс. руб., так же произошло уменьшение общей суммы отрицательных факторов на – 95 тыс. руб.

     По  данным таблицы 2.3получаем: 

     ∆ДДС = 1193 + (0 + 0 – 1281 + 0) – (332 + 162 – 589 – 95) = 7 

     Изменение остатка денежных средств за отчетный период к чистой (нераспределенной) прибыли равно семи тысячам рублей. Поэтому можно сделать вывод, что чистая прибыль непосредственно влияет на движение денежных средств. 

Таблица 2.3 - Анализ разности изменения денежных средств и чистой    прибыли

В тыс. руб.

 

     2.3 Анализ рентабельности и оборачиваемости активов предприятия ООО «Вираж - Авто» 

     Показатели  рентабельности и оборачиваемости  являются основными характеристиками эффективности финансово-хозяйственной  деятельности предприятия. Они рассчитываются как относительные показатели финансовых результатов, полученных предприятиями за отчетный период. Экономическое содержание показателей рентабельности сводится к прибыльности деятельности предприятия. Экономическое содержание показателей оборачиваемости заключается в скорости осуществления финансово-хозяйственных операций или, другими словами, в скорости оборота активов и обязательств предприятия. В процессе анализа рентабельности и оборачиваемости исследуется уровень показателей, их динамика, определяется система факторов, влияющих на их изменение, количественно оцениваются факторные влияния.

     Показатели  рентабельности активов рассчитываются как отношение показателей прибыли  к показателям средних за отчетный период активов предприятия. В качестве показателя прибыли рассматривается  чистая прибыль предприятия и в качестве показателя активов – среднее за отчетный период величины всех активов предприятия, внеоборотных и оборотных активов, чистых активов.

     Показатели  рентабельности активов показывают эффективность использования в  отчетном периоде активов предприятия или их части с точки зрения получение прибыли.

     Рассмотрим  показатели рентабельности все активов  предприятия по формуле 

                         Р_А = ЧП / (0,5 * (Б^н.г. + Б^к.г.))                                        (2.3) 

     где ЧП – чистая прибыль предприятия за период;

        Б^н.г. + Б^к.г. - средний за отчетный период итог бухгалтерского баланса (Б^н.г., Б^к.г -  значение итога баланса на начало и на конец периода); 

     Рассчитаем  рентабельность всех активов за отчетный период и за аналогичный период предыдущего года по формуле 2.3: 

       Р_А за 2009 год = 1994 / (0,5 * (3772 + 3684)) = 0,53 

       Р_А за 2008 год = 2232 / (0,5 * (3109 + 3772) = 0,64 

     Рентабельность  всех активов показывает эффективность  их использования предприятием в  отчетном периоде. Показатель снизился на (0,53 – 0,64) = - 0,11. Снижение показателя, отражающего повышение эффективности использование активов, оценивается отрицательно, как наиболее точное свидетельство неблагополучного развития предприятия, поскольку рентабельность активов – это один из основных, критериальных показателей финансового благополучия.

     Рентабельность  продаж, рассчитанная по чистой прибыли, полученной в отчетном периоде рассчитывается по формуле:         

                                      Р_ПР = ЧП / ВР                                                                            (2.4)        

      

     Рассчитаем  рентабельность продаж за отчетный период и за аналогичный период предыдущего года по формуле 2.4: 

     Р_ПР за 2009 год = 1994 / 19188 = 0,10 

     Р_ПР за 2008 год = 2232 / 18654 = 0,12 

     Снижение  рентабельности продаж на минус 0,02, за отчетный период по сравнению за аналогичный  период предыдущего года, отражают снижение  эффективности продаж. Увеличение рентабельности продаж осуществляется путем снижения затрата на производство продаваемой продукции, работ, услуг, коммерческих и управленческих расходов (снижение покупной стоимости продаваемых товаров и издержек обращения), либо путем увеличения объемов продаж в натуральном выражении (за счет этого снижается отрицательное влияние постоянных расходов на рентабельность продаж), либо путем повышения цен на продаваемую продукция, работу, услугу.  В реальной ситуации может иметь место одновременное изменение факторов рентабельности продаж, кроме того, одновременно с рентабельностью продаж может изменяться и оборачиваемость всех активов предприятия.

     Показатели  оборачиваемости активов и обязательств рассчитывается как отношение выручки  от продажи товаров, продукции, работ, услуг к показателям средних  за отчетный период активов и обязательств предприятия (количество оборотов).

     Показатели  оборачиваемости дополняют показатели средних сроков оборота активов  или обязательств, определяемые как  отношения продолжительности отчетного  периода (в днях) к показателям  оборачиваемости, отражающим количество оборотов активов или обязательств за отчетный период.

     Показатели  оборачиваемости и средних сроков оборота показывают скорость оборота  активов и обязательств предприятия  и, следовательно, деловую активность, проявленную предприятием в процессе достижения целей его хозяйственной деятельности.

     Оборачиваемость всех активов предприятия рассчитывается по формуле                

                        К^об_А = ВР / Б_ср,                                                 (2.5)

     где Б_ср - средний за отчетный период итог бухгалтерского баланса  

     Рассчитаем  оборачиваемость активов за отчетный период и за аналогичный период предыдущего года по формуле 2.5:             

К^об_А за 2004 год = 19188 / 3728 = 5,15              

К^об_А за 2003 год = 18654 / 3440,50 = 5,42 

     Оборачиваемость всех активов предприятия показывает скорость их оборота, измеряемую количеством  оборотов всех активов в отчетном периоде. Снижение оборачиваемости  активов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом (5,15 – 5,42 = - 0,27) ведет к замедлению оборачиваемости активов. Динамика оборачиваемости всех активов обусловлена динамикой выручки от продаж и динамикой активов. Рост выручки и более быстрый рост стоимости активов приводят к снижению оборачиваемости активов.

     Средний срок оборота всех активов в днях рассчитывается по формуле:

                                

                                           Т_об = Д * Б_{ср / ВР}                                                   (2.6)

     Рассчитаем  средний срок оборота всех активов  в днях за отчетный период и  за аналогичный период предыдущего года формуле 2.6: 

     Т_об за 2004 год = (365 * 3728) / 19188 = 70,92 

     Т_об за 2003 год = (366 * 3440,50) / 18654 = 67,50 

     Увеличение  среднего срока оборота активов  в отчетном периоде по сравнению  с предыдущим периодом 70,92 – 67,50 = 3,42, означает замедление оборота активов.

     При расчете среднего срока оборота всех активов по формуле 2.6 его взаимосвязь с оборачиваемостью активов отражается следующей формулой:      

                                      К^об_А  = Д / Т_об                                               (2.7) 

     Рассчитаем взаимосвязь с оборачиваемостью активов за отчетный период и за аналогичный период предыдущего года по формуле 2.7: