Анализ политики управления финансовыми ресурсами предприятия

     Анализ  финансово-экономических результатов  российских организаций в современных  условиях показывает, что ухудшение их положения связано с отсутствием профессионализма и системного подхода в управлении финансовой деятельностью. Отсутствие системности приводит к нулевой результативности используемых методов и распылению имеющихся финансовых ресурсов.

     Собственные источники финансовых ресурсов являются самыми надежными. При самофинансировании снижается риск банкротства, имеются  определенные преимущества перед конкурентами, у которых такой возможности  нет. Управление собственными ресурсами  предприятия связано не только с обеспечением эффективно использования накопленной их части, но и с формированием средств, обеспечивающих предстоящие развитие коммерческой организации.

     Источниками собственных финансовых ресурсов коммерческой организации являются:

     -            Нераспределенная прибыль;

     -            Резервный капитал;

     -            Накопленные амортизационные отчисления;

     -            Добавочный капитал;

     -           Прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).

     Эффективная производственно-финансовая деятельность организации невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности коммерческой организации, обеспечить белее эффективное использование собственного капитала, повысив тем самым рыночную стоимость организации.

     Заемный капитал характеризует в совокупности объем финансовых обязательств (общую  сумму долга) предприятия и включает:

     1.     долгосрочные кредиты и займы, в том числе:

     ·        банковские кредиты, полученные в России;

     ·        зарубежные банковские кредиты;

     2.     облигационные займы, в том числе:

     ·        облигации, эмитированные в России;

     ·        корпоративные еврооблигации;

     3.     лизинг;

     4.     бюджетные кредиты и прочие заемные источники;

     5.     краткосрочные обязательства, в том числе:

     ·        краткосрочные кредиты и займы;

     ·        кредиторскую задолженность. 

     1.2 Управление финансовыми  ресурсами предприятия 

     Успешная деятельность предприятия не возможна без разумного управления финансовыми ресурсами и денежными средствами. Нетрудно сформулировать цели для достижения, которых необходимо рациональное управление финансами.

     -            выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

     -            избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

     -            лидерство в борьбе с конкурентами;

     -            максимизация рыночной стоимости фирмы;

     -            приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;

     -            рост объемов производства и реализации;

     -            максимизация прибыли;

     -            минимизация расходов;

     -            обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

     Приоритетность  той или иной цели может выбираться предприятием в зависимости от отрасли, положения на данном сегменте рынка и от многого другого, но удачное продвижение к выбранной цели во многом зависит от совершенства управления финансовыми ресурсами предприятия.

     Организационная структура системы управления финансами хозяйствующего субъекта, а также ее кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности. Для крупной компании наиболее характерно обособление специальной службы, руководимой вице-президентом по финансам (финансовым директором) и, как правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел. На небольших предприятиях роль финансового менеджера обычно выполняет главный бухгалтер.

     Долгое  время в отечественной практике финансовые службы фирм не имели самостоятельного значения, их работа сводилась к обслуживанию расчетов с использованием строго определенных форм, составлению элементарных финансовых планов и отчетов, не имеющих реальных последствий. Реальные последствия имела только работа бухгалтерии, то есть было целесообразным объединять финансовую работу с бухгалтерской в рамках одной службы - бухгалтерии.

     Такая практика организации финансов существовала и существует до сих пор на большинстве  российских предприятий. Но руководителю предприятия следует принять  во внимание, что одновременно быть хорошим бухгалтером и хорошим финансистом человек не может.

     Главное в работе бухгалтера - способность  внимательно разобраться в первичных  документах и в соответствии с  инструкциями и циркулярами точно  отразить их в бухгалтерских регистрах.

     Работа  финансового менеджера связана  с принятием решений в условиях неопределенности, требует гибкости ума, это должна быть творческая натура, способная рисковать и оценивать  степень риска, воспринимать новое  в быстро меняющейся внешней среде.

     Главное, что следует отметить в работе финансового менеджера, это то, что  она либо составляет часть работы высшего звена управления фирмы, либо связана с предоставлением  ему аналитической информации, необходимой  и полезной для принятия управленческих решений финансового характера.

     Тем самым подчеркивается исключительная важность этой функции. Вне зависимости  от организационной структуры фирмы  финансовый менеджер отвечает за анализ финансовых проблем, принятие в некоторых  случаях решений или выработку  рекомендаций высшему руководству.

     К сожалению, большинству руководителей  компаний, имеющих техническое образование  и большой производственный опыт, трудно общаться с сотрудниками финансовых служб, ставить перед ними конкретные задачи. В результате контроль за финансовой ситуацией нередко отдается на откуп самим финансовым службам. Между тем информация, которой обладают финансисты, крайне важна для принятия управленческих решений.

     Руководитель  должен оценивать текущее состояние  компании и рынка в целом, планировать очередные шаги, а для этого необходима жесткая система регламентации информационных потоков. Первая задача при построении подобной системы - разделить документы, показатели, вопросы, связанные с финансовыми аспектами деятельности, на три основные группы.

     1-я  группа - область принятия решений  на уровне компании в целом,  например: прогнозировать стратегическую  позицию компании; рентабельность  собственного капитала; анализировать  структуру прибыли компании; определить  финансовый рычаг (показатель, позволяющий оценить целесообразность привлечения заемных средств).

     2-я  группа - область постановки задач.  Отчеты и аналитические сводки, отражающие эффективность оперативного  управления компанией, а также  прогнозы в этой области. Руководитель  может сформулировать цели, поставить задачи, используя следующие показатели: рентабельность продаж; рентабельность активов; система управления издержками; уровень безубыточности; операционный рычаг; показатели деловой активности компании; управление денежными потоками - показывает качество работы подразделений компании с деньгами.

     3-я  группа - область контроля. Здесь  массивы информации получают  и анализируют менеджеры среднего  звена, на основе этой информации  готовят оперативные сводки по  подразделениям.

     Руководитель  компании должен ответить на три основных вопроса, связанных с управлением финансами.

     1. Откуда взять финансовые ресурсы  - ответ заключается в системе  управления привлечением разного  рода источников финансовых ресурсов, (речь не идет о клиентах  компании, этим занимается система маркетинга и продаж).

     2. Что и как сделать с полученными  ресурсами - система управления  основной деятельностью компании, которая чаще всего создает  основную массу прироста стоимости  компании.

     3. Куда направить заработанное - система  управления "излишками" ресурсов, работающая по принципу "все, что есть в компании, должно приносить деньги".

     Для задания удобной "системы координат" достаточно ввести несколько основных понятий:

     1. Эффективность деятельности - эффект (финансовый результат) от принятия тех или иных решений и их реализации.

     2. Риск - какие последствия повлечет  за собой принятие (или непринятие) того или иного решения.

     3. Доступность ресурсов - насколько  решение обеспечено (или может  быть обеспечено в требуемые  сроки) финансовыми ресурсами. 

     1.3 Инструменты и  методы управления  финансовыми ресурсами  предприятия 

     Существуют  различные подходы к трактовке  понятия "финансовый инструмент". В наиболее общем виде под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия.

     Финансовые  инструменты подразделяются на первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность  по текущим операциям) и вторичные, или производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы).

     Существует  и более упрощенное понимание  сущности понятия "финансовый инструмент". В соответствии с ним выделяют три основные категории финансовых инструментов: денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете, валюта), кредитные инструменты (облигации, форвардные контракты, фьючерсы, опционы, свопы и др.) и способы участия в уставном капитале (акции и паи).

     Методы  финансового управления многообразны. Основными из них являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, самофинансирование, кредитование, система расчетов, система финансовой помощи, система финансовых санкций, система амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг. Составным элементом приведенных методов являются специальные ставки, дивиденды, котировка валютных курсов, акциз, дисконт и др. основу информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая информация финансового характера:

     -            бухгалтерская отчетность;

     -            сообщения финансовых органов;

     -            информация учреждений банковской системы;

     -            информация товарных, фондовых, валютных бирж;

     -            прочая информация.

     Техническое обеспечение системы финансового  управления является самостоятельным  и весьма важным ее элементом. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кредитных карточек и др.), невозможны без применения компьютерных сетей, прикладных программ. 

     Ключевые проблемы предприятий в области управления финансами можно представить следующим образом:

     - управление финансовыми потоками; дефицит денежных средств;

     - составление финансового плана,  бюджетирование;

     - освоение системы управленческого  учета;