Управление финансовой устойчивостью предприятия

     Платежеспособность  – возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных  активов, котором определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

     Чем меньше требуется времени для  инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса  – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

     Ликвидность предприятия – это более общее  понятия, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств  только за счет внутренних источников. Но предприятия может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. С точки зрения ликвидности, активы предприятия можно разделить на четыре группы:

     - немедленно реализуемые активы  А1. Это денежные средства (стр. 260) и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250);

     - быстрореализуемые активы А2, выражаемые  величиной краткосроч-ной дебиторской  задолженности (стр. 240);

     - медленно реализуемые активы  А3. сюда относятся долгосрочная  дебиторская задолженность (стр. 230), запасы (стр.210) и НДС по приобретенным  ценностям (стр. 220), кроме того, в  данную группу не включается  статья. Расходы будущих периодов (стр. 217);

     - труднореализуемые активы А4, представленные величиной вне-оборотных активов (стр. 190). Сюда же следует отнести статью «Расходы будущих периодов» (стр. 217).

     По  степени срочности предстоящей  оплаты пассивы группируются следующим  образом:

     - наиболее срочная задолженность П1, состоит из кредиторской задолженности (стр. 620), расчетов по дивидендам (стр. 630) и прочих краткосрочных пассивов (стр. 670);

     - краткосрочные пассивы П2, представлены  величины краткосрочных заемных  средств (стр. 610);

     - долгосрочные пассивы П3 отражаются как итог раздела 5 баланса (стр. 590);

     - постоянные пассивы П4 – это  капитал и резервы (стр. 490). Для  сохранения баланса между активами  и пассивами к величине П4  нужно отнести краткосрочные  пассивы, не отраженные в составе  предыдущих групп: «Доходы будущих периодов» (стр. 640), «Фонд потребления» (стр. 650), «резервы предстоящих расходов и платежей» (стр. 660).

     Рассмотрим  анализ ликвидности предприятия  за 2010 год.  

     Таблица 3. Анализ ликвидности за 2010 г.

 

     Условие ликвидности баланса

     А1>П1; А2>П2; А3>П3; А1<П4

     Проанализировав ликвидность баланса предприятия  за 2010 г., его практически можно  признать ликвидным, т.к. только соотношение  групп активов и пассивов: немедленно реализуемые активы и наиболее срочная  задолженность,  не отвечают условиям абсолютной ликвидности баланса.

 

     Ликвидность предприятия определяется с помощью  ряда финансовых коэффициентов.

     Коэффициент текущей ликвидности отражает, достаточно ли у предприятия средств, которые  могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение предыдущего года.

     К_ТЛ.= общая стоимость текущих активов/срочные обязательства =   =А1+А2+А3/П1+П2

     В ООО  «УфаДорМаш» за 2010 г. он равен:

     На  начало года: 62714/57710=1,086

     На  конец года: 21631/4737=4,566

     Коэффициент быстрой ликвидности – отношение  наиболее ликвидной части оборотных  активов к текущим обязательствам, отличается от предыдущего тем, что  в числителе дроби отражается еще в величине быстро ликвидных  активов:

     К_БЛ= (А1+А2) / (П1+П2) = ликвидные активы / срочные обязательства

     К _БЛ. на начало 2010 года: 44437/57710=0,77

     К _БЛ. на конец года: 13601/4737=2,87

     Коэффициент абсолютной ликвидности – наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающая какая часть краткосрочных  обязательств может быть погашена немедленно.

     К _{АБЛ =} денежные средства/срочные обязательства

     К _АБЛ на начало 2010 года: 763/57710=0,013

     К _АБЛ на конец года: 3299/4737=0,69  
 

     Сведем  вышеперечисленные показатели в  таблицу.

       Таблица 4. Показатели рассчитанных коэффициентов.

 

     Рассчитанные  показатели ликвидности за 2010 год свидетельствуют о затруднительном финансовом положении предприятия. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами во много раз свидетельствует о нерациональном вложении средства неэффективном их использовании. Только мобилизуя средства, вложенные в материально-производственные запасы, можно рассчитаться с кредиторами по краткосрочным обязательствам. Поэтому предприятие будет покрывать часть долгов частью своего недвижимого имущества.

     Источники финансовых ресурсов делятся на две большие группы: собственные и заемные. Собственные средства складываются из взносов акционеров в собственный капитал, добавочного капитала и нераспределенной прибыли. Заемный или привлеченный капитал в свою очередь подразделяется на долгосрочные и краткосрочные обязательства.

     Качественным  отличием собственного от заемного капитала выступает различие в условиях предоставления материальных средств. Заемные средства, в основном, предоставляются на условиях кредита, и целевое использование  предоставленных ресурсов контролируется заимодавцем лишь в отдельных случаях.  Источником же собственных средств являются акционеры, инвестирующие свои средства в неопределенной среде, и как правило, контролирующие расходование.

     Анализ  финансовой устойчивости необходим для характеристики отношений предприятия с собственниками заемных средств.

     Поскольку, краткосрочными обязательствами возможно управлять, то одной из информационных составляющих управления становится данные о финансовой устойчивости предприятия. Они позволяют с одной стороны определить оптимальные, с другой стороны допустимые объемы заимствований.

     Рассмотрим  анализ финансовой устойчивости хозяйства за 2010 год.

Таблица 5. Анализ финансовой устойчивости предприятия за 2010 год.

 

     Анализируя  данную таблицу можно сделать  вывод, что финансовое положение  ООО «УфаДорМаш» за 2010 г. Потерпело  не значительные изменения. Из строк 8 можно сделать вывод о недостатке собственных оборотных средств.

     Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется также  ряд финансовых коэффициентов.

     Коэффициент автономии показывает несколько  предприятие независимо от заемного капитала.

     К _авт. = капитал и резервы / валюта баланса

     На  начало 2010 года: 19487/77197=0,25

     На  конец года: 19489/24226=0,8.

     Коэффициент отношения заемных и собственных  средств показывает долю заемных  средств в общем объеме ресурсов предприятия.

     К. _{заем. и соб. ср-ств} = обязательства / капитал и резервы

     На  начало 2010 года: 57710/19487=2,96

     На  конец года: 4737/19489=0,24.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает наличие собственных  оборотных средств, необходимых  для покрытия материальных запасов

     К_{ОБЕСП.СОБСТВ.СРЕД.} = собственные оборотные средства / материально-производственные запасы.

     На  начало 2010  года: 74046/18277=4,05

     На  конец года: 21713/8030=2,7 .

     Коэффициент маневренности показывает, какая  часть собственных средств предприятия вложена на наиболее мобильные активы.

     К_манев. = собст.обор.средства / капитал и резервы

     На  начало 2010 года: 74046/19487=3,79

     На  конец года: 21713/19489=1,1

     Коэффициент финансирования показывает, какая часть  деятельности финансируется за счет собственных средств.

     К_фин. = капитал и резервы/обязательства

     На  начало 2010 года: 19487/57710=0,33

     На  конец года:  19489/4737=4,11

     Рассчитанные  показатели сведем в таблицу.

     Таблица 6. Показатели финансовой устойчивости предприятия за 2010 год.