Восточный  институт экономики,

гуманитарных  наук, управления и права

Факультет экономики, информатики и управления 

Кафедра «Бухгалтерского учета, анализа  и аудита» 
 
 

Курсовая  работа

 

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему: «Управление финансовой устойчивостью предприятия» (на примере ООО «УфаДорМаш) 
 
 
 
 
 
 

Выполнил: студент гр. СПО-09

Проверил:__________________

___________________________ 
 
 
 
 
 
 

Уфа – 2012 г.

Содержание 

Введение             3  

Глава 1. Теоретические  основы финансовой устойчивости предприятия  4 

1. Понятие и  оценка финансовой устойчивости предприятия   4

 

2. Информационная  база финансового анализа                29

 

3. Место анализа  финансовой устойчивости предприятия  в анализе финансового состояния предприятия                                                            30

 
 

Глава 2. Оценка финансового состояния предприятия  на примере ООО «УфаДорМаш»                   34 
 

2.1. Общая характеристика  предприятия ООО «УфаДорМаш»                           34 

2.2. Анализ финансового  равновесия предприятия между активами и пассивами.                                                                                                                    35 

2.3 Определение  наличия собственных оборотных  средств и обеспеченность ими.                                                                                                                         36 

2.4. Анализ платежеспособности  и финансовой устойчивости предприятия. 38               

Заключение                             47 

Используемая  литература                                                                                          49

 

Приложения  
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

    С переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность  предприятий, их экономическая и  юридическая ответственность. Возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

    Результаты  такого анализа нужны практически  всем участникам рыночных отношений: лицам, непосредственно связанным с предпринимательством (бизнесом), то есть менеджерам и самым различным работникам управления; лицам, непосредственно не работающим на предприятиях (фирмах), но имеющим прямой финансовый интерес – акционерам, инвесторам, различным кредиторам, покупателям и продавцам продукции (услуг) и так далее; лицам, имеющим косвенный финансовый интерес – различным финансовым институтам (биржи, ассоциации и тому подобное), налоговым службам, органам статистики, профсоюзам и др.

    Цель  финансового состояния – дать руководству предприятия картину  его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованных в его финансовом состоянии, - сведения, необходимые для беспристрастного суждения.

    Целью данной курсовой работы является усвоение методики анализа финансового состояния  и получение практических навыков  аналитической работы в данной сфере, развитие умения самостоятельно обобщать информацию, делать соответствующие выводы и подготавливать квалифицированные рекомендации и предложения.

         
 
 
 
 

Глава 1. Теоретические  основы финансовой устойчивости предприятия 

1. Понятие и оценка финансовой устойчивости предприятия

 

     В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

     Определение границ финансовой устойчивости предприятий  относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рынка, поскольку недостаточная  финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

     Прежде  всего, отметим, что в отечественной  практике финансового анализа еще  не сложился единый подход к понятию  финансовой устойчивости и методике ее анализа. Различия в подходах связаны  с тем, что некоторые авторы рассматривают  финансовую устойчивость предприятия в качестве одной из характеристик текущего финансового состояния предприятия. Соответственно, ее анализ проводится по данным финансовой отчетности, а точнее - бухгалтерского баланса.

     Другой  подход состоит в том, что анализ финансовой устойчивости рассматривается как оценка стабильности функционирования предприятия, как в настоящее время, так и в перспективе.

     Указанные подходы могут быть охарактеризованы как статический и динамический. Надо полагать, что динамический подход в большей степени соответствует целевой направленности финансового анализа – обоснованной выработке управленческих решений, последствия, влияния которых на финансовое состояние предприятия должны проявиться в будущем.

     Согласно  первому из подходов, внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Таким образом, платежеспособность - это способность предприятия расплачиваться за свои основные и оборотные производственные фонды. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства:

     Д > М + Н, где  Д - дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы,

     М - краткосрочные кредиты и займы,

     Н - кредиторская задолженность и прочие пассивы. При этом экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат собственными и заемными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов.

     Некоторые сторонники данного подхода уточняют, что в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

     По  второму, динамическому подходу  определение финансовой устойчивости может быть сформулировано следующим образом. Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.

     Согласно  данному определению финансовая устойчивость - более широкое понятие, чем только платежеспособность или только характеристика структуры капитала (как подчеркивается в отдельных изданиях). Таким образом, финансовая устойчивость представляет собой комплексное понятие, характеризуемое системой показателей.

     Также можно рассматривать понятие  финансовой устойчивости в другом разрезе. Ухудшение финансового состояния  предприятия сопровождается «проеданием» собственного капитала и неизбежным «залезанием в долги». Тем самым  падает финансовая устойчивость, то есть финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.

     При возникновении договорных отношений  между предприятиями у них  появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критерию надежности партнера.

     Стабильность  работы предприятия связана с  общей его структурой, степенью его  зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия  в процессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако если структура «собственный капитала - заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат денег в «неудобное» для предприятия время.

     Финансовая  устойчивость характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных  средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, характеризующих состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами).

     Показатели  ликвидности (позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущее активы) и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие - вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто, нужно время и инвестиции. Для хронически больного предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке.

     По  версии некоторых источников, финансовая устойчивость — одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.

     Оценка  финансовой устойчивости с помощью  абсолютных показателей. Сущностью  финансовой устойчивости предприятия  является обеспеченность товарно-материальных запасов источниками средств для их формирования (покрытия).

     Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  системой абсолютных и относительных  показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие - излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом имеются в виду источники собственных и заемных средств.

     Сначала рассмотрим систему абсолютных показателей, применяемых для оценки финансовой устойчивости предприятия.

     Для выявления показателей, характеризующих  финансовую устойчивость предприятия, обратимся к основной формуле  баланса, устанавливающую сбалансированность показателей актива и пассива  баланса: