Стратегия корпоративных структур

1. "Пропорциональный обмен". Любой акционер РАО "ЕЭС России" будет иметь право обменять часть принадлежащих ему акций ОАО РАО "ЕЭС России" на акции обособляемой ОГК и таким образом получить долю в пакете акций ОГК, принадлежащих РАО "ЕЭС России", равную его доле в самом РАО "ЕЭС России" перед операцией обмена. Предложенный коэффициент обмена будет установлен Советом директоров РАО "ЕЭС России".
2. "Аукцион". Акции ОГК, не востребованные акционерами РАО "ЕЭС России" в рамках "Пропорционального обмена" будут выставлены на аукцион. Платежным средством на аукционе будут выступать акции РАО "ЕЭС России" (минимальным коэффициентом обмена предполагается коэффициент, установленный Советом директоров РАО "ЕЭС России" для "Пропорционального обмена").

     Совет директоров РАО "ЕЭС России" перед  проведением первого обмена акций  тепловых ОГК на акции РАО "ЕЭС России" утвердит план проведения сделок по обмену (включающий в том числе перечень ОГК, предполагаемых к участию в схеме обмена) и примет решения относительно конкретного порядка и процедур реализации механизма обмена акций. Утвержденный Советом директоров механизм должен быть направлен на обеспечение возможности участия всех акционеров РАО "ЕЭС России" в аукционах, независимо от количества принадлежащих им акций РАО "ЕЭС России". Реорганизация АО-энерго³ путем выделения компаний по видам деятельности с пропорциональным распределением акций среди акционеров реорганизуемых АО-энерго:

• региональная генерирующая компания (на базе генерирующих активов, тепловых сетей и котельных)
• распределительная сетевая компания (на базе активов распределительных сетей)
• магистральная сетевая компания, владеющая акциями ММСК
• сбытовая компания
• ремонтные компании (по желанию акционеров)

В ряде АО-энерго также выделяются:

• генерирующие компании на базе станций, подлежащих включению в ОГК,
• тепловые компании (в некоторых регионах, на базе тепловых сетей и котельных).

В процессе реформирования АО-энерго будет обеспечиваться единство управления выделенными компаниями на переходном периоде (до межрегиональной  интеграции). Единство управления будет  обеспечено за счет создания управляющих компаний - 100%-х дочерних компаний РАО "ЕЭС России" до реорганизации АО-энерго, так и в виде выделенных из АО-энерго. Также возможны иные варианты, обеспечивающие разделение АО-энерго по видам деятельности, в случае принятия Советом директоров ОАО РАО "ЕЭС России" решения относительно проекта реформирования в индивидуальном порядке. При этом к рассмотрению принимаются только варианты, гарантирующие каждому акционеру право получить пропорциональную долю в создаваемых в ходе преобразований компаниях. РАО "ЕЭС России" будет получать пропорциональную долю во всех создаваемых в ходе преобразования АО-энерго компаниях, равную доли РАО "ЕЭС России" в реорганизуемом АО-энерго. При подготовке проекта реформирования и в ходе принятия решений о реорганизации АО-энерго РАО "ЕЭС России" не будет принимать на себя дополнительных обязательств, связанных с последующим проведением сделок обмена акций одних компаний, образуемых в ходе реорганизации АО-энерго, на другие. Предполагалось, что процесс реорганизации АО-энерго будет происходить в три этапа:

Этап 1. Реорганизация пилотных⁴ АО-энерго (2 квартал 2003 года – 2 квартал 2004 года). По итогам реализации этого этапа будет проведен анализ схемы реформирования АО-энерго, и в нее могут быть внесены корректировки с целью ее оптимизации.

Этап 2. Реорганизация второй очереди АО-энерго (начинается в случае успешного проведения собраний акционеров пилотных АО-энерго и при наличии согласия миноритарных акционеров) – 3 квартал 2003 года – 3 квартал 2004 года.

Этап 3. Реорганизация остальных АО-энерго (4 квартал 2004 года – 3 квартал 2005 года). В некоторых АО-энерго реорганизация будет проведена с использованием нормы законодательства, позволяющей принимать решения о реорганизации простым большинством голосов (с пропорциональным распределением акций создаваемых компаний среди акционеров реорганизуемого АО-энерго) – вступает в силу с 1 января 2005 года.

2.4 Стратегия оптимизации и развития холдинга ОАО РАО "ЕЭС России"

Основными направлениями повышения эффективности и развития холдинга РАО "ЕЭС России" в период 2003-2008 года стали:

• Совершенствование политики РАО "ЕЭС России" на рынках тепла и электроэнергии,
• Повышение эффективности внутренней политики и процессов на предприятиях холдинга.

Основными тенденциями, характеризующими положение компаний холдинга РАО "ЕЭС России" на рынках тепла и электроэнергии в последнее время и в ближайшем будущем, являются:

1. Некоторое снижение доли РАО "ЕЭС России" в балансе производства электроэнергии, что объясняется усилением позиции "независимых" производителей электроэнергии – концерна Росэнергоатом, ОАО "Иркутскэнерго" и др.;
2. Незначительное снижение доли РАО "ЕЭС России" в сбыте электроэнергии крупным потребителям, что вызвано выходом крупных промышленных потребителей на закупку электроэнергии на ФОРЭМ из-за завышенных региональными властями тарифов (по причине значительного перекрестного субсидирования);
3. Тенденцией к снижению объемов производства тепловой энергии на предприятиях РАО "ЕЭС России" по сравнению с 1991 годом, что вызвано: а) снижением объемов промышленного производства в стране с начала 90-х годов, б) вводимой потребителями политикой энергосбережения, в) массовым строительством потребителями собственных источников тепловой энергии, что объясняется неконкурентоспособностью тарифов предприятий РАО "ЕЭС России" и политикой региональных регуляторов, направленной на сохранение перекрестного субсидирования;
4. Поглощение предприятиями холдинга РАО "ЕЭС России" муниципальных предприятий-перепродавцов тепло- и электроэнергии в виде а) перехвата функций сбыта б) физического присоединения компаний/активов (как правило, в счет погашения задолженностей муниципальных предприятий и местных властей).

     Политика  РАО "ЕЭС России" была направлена как на укрепление позиций предприятий холдинга и увеличение их рыночной доли, так и на повышение прибыльности имеющихся бизнесов. Для предотвращения снижения доли компаний холдинга на рынках, РАО "ЕЭС России" будет проводить политику ликвидации перекрестного субсидирования. Задачей АО-энерго является создание максимально привлекательных условий поставки тепло- и электроэнергии для крупных промышленных потребителей. Этого можно достичь как через оптимизацию тарифного регулирования, так и через повышение текущей эффективности функционирования компаний. Вопрос поглощения муниципальных предприятий в области производства, распределения и сбыта тепловой энергии рассматривается РАО "ЕЭС России" как бизнес-вопрос, положительное решение по поводу которого принимается лишь при условии увеличения прибыльности как новых, так и уже имеющихся активов компаний. Увеличение рыночной доли и повышение рентабельности совместной выработки электрической и тепловой энергии через поглощение активов в области производства и распределения тепловой энергии будет осуществляться компаниями холдинга РАО "ЕЭС России" исходя из двух бизнес-целей:

• Хеджирование⁵ рисков работы станций комбинированной выработки (обеспечение нагрузки станций);
• Расширение бизнеса за счет поглощения (в том числе технологически не связанных с АО-энерго) тепловых компаний.

Расширение  рынка сбыта электроэнергии в  розничных продажах через поглощение ОПП с использованием существующих законодательных и конкурентных возможностей осуществляется для выхода на систему единой энергораспределительной  инфраструктуры, сбыт для конечных потребителей, увеличения прибыли компании за счет экстенсивного роста, повышение эффективности за счет эффекта масштаба. Решение о поглощении той либо иной компании принималось исходя из понятных и прозрачных бизнес-критериев (срок окупаемости, доходность, технологическая эффективность и др.). Еще одним направлением развития бизнеса компаний холдинга РАО "ЕЭС России" является малая энергетика – развитие с целью увеличения рыночной доли и бизнеса в этой сфере.Реализация международных и межгосударственных проектов в рамках интеграционных процессов (ЕврАзЭС, СНГ, стран бывшего СССР, а также государств Европейского сообщества) будут осуществляться на условиях экономической эффективности. РАО "ЕЭС России" будет стремится повышать эффективность работы коллегиальных органов управления и прежде всего Советов директоров компаний холдинга (содействие в рамках головной компании и обеспечение в ДЗО) посредством:

1. Создания эффективной системы распределения полномочий между органами управления обществами – общим собранием акционеров, Советом директоров, Генеральными директорами и коллегиальными исполнительными органами управления.

Совет директоров рассматривается как  коллегиальный орган управления, направленный на стратегическое управление обществом. Генеральные директора и менеджмент обществ осуществляют эффективное руководство текущей деятельностью.

2. Развития института профессиональных членов Советов директоров.

Профессиональные  члены Советов директоров будут на постоянной основе заниматься вопросами обществ по направлениям, требующим участия представителя общества с высоким статусом. Развитие данного института будет предусматривать в том числе расширение полномочий членов Советов директоров.

3. Увеличения количества независимых директоров в составах Советов директоров.

Практика  корпоративного управления по привлечению  независимых директоров в составы  Советов директоров свидетельствует  об улучшении управляемости компаний, а также росте доверия потенциальных инвесторов к компании.

4. Создания при Советах директоров совещательных и рабочих органов – Комитетов, Рабочих групп, и иных.

Данные  коллегиальные органы (наряду с уже  существующими Комитетом по вопросами  реформирования и Комитетом по оценке при Совете директоров ОАО РАО "ЕЭС России") предполагалось создавать с целью организации и координации работы по наиболее комплексным задачам и проектам, относящимся к полномочиям и требующих последующего рассмотрения на Советах директоров.

2.5 Оптовые генерирующие компании (ОГК) и Территориальные генерирующие компании (ТГК), созданные на базе компаний РАО "ЕЭС России"

     Предполагается, что к 2008 году будут завершены  основные процессы реструктуризации электроэнергетической  отрасли и полностью либерализованы оптовый и розничный рынки электроэнергии. К этому году закончатся основные преобразования, начатые РАО "ЕЭС России" в 2006 году (выделение компаний из РАО "ЕЭС России"), включая обеспечение прямого участия акционеров РАО "ЕЭС России" в выделенных компаниях. К 2008 году должна быть обеспечена независимость большинства генерирующих компаний друг от друга путем снижения доли государственного владения. В итоге реструктуризации холдинга РАО "ЕЭС России" и других предприятий отрасли должны сложиться следующие субъекты и структура собственности. ФСК – Федеральная сетевая компания (единая национальная электрическая сеть, объединяющие важнейшие инфраструктурные объекты российской электроэнергетики - магистральные электроперередающие сети); МРСК – межрегиональная распределительная сетевая компания; РСК – распределительная сетевая компания; ОГК – оптовая генерирующая компания  (Генерирующие компании оптового рынка электроэнергии созданные в 2004—2006 годах, включают в себя крупнейшие тепловые ГРЭС страны. С целью минимизации возможности монопольных злоупотреблений, каждая ОГК объединяет станции, находящиеся в разных регионах страны; ТГК – территориальная генерирующая компания (Территориальные генерирующие компании объединяют электростанции нескольких соседних регионов (за исключением электростанций федерального значения, вошедших в ОГК). В основном это теплоэлектроцентрали, ориентированные на выработку не только электричества, но и тепла. Компании будут продавать электроэнергию, а также снабжать теплом потребителей своих регионов.); РГК – региональная генерирующая компания. Предполагается активное использование программ адаптации к изменениям в переходный период: обмен опытом, стажировки на успешных объектах отрасли, профессиональные аттестации, программы управления компетенциями персонала. С целью поддержания профессионального уровня менеджмента организаций холдинга РАО "ЕЭС России" планировалось осуществление обучения сотрудников, создание подготовки управленческих команд на базе корпоративного образовательно-научного центра.РАО "ЕЭС России" изначально активно использовала схемы мотивации высшего руководства дочерних предприятий, направленные на повышение эффективности производства, повышения рентабельности и управляемости этих предприятий. В дальнейшем, эти схемы будут совершенствоваться. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава III. Оценка процесса реструктуризации ОАО  РАО "ЕЭС России", внесение предложений  и рекоммендаций 
 

3.1  Оценка эффективности стратегии оптимизации и развития ходлинга ОАО РАО "ЕЭС России" 

     В ходе комплексной стратегической реструктуризации было запланировано и произведено разделение единой  энергосистемы и выделение генерации в отдельный бизнес. При этом электросети следовало оставить за государством, а генерирующие мощности – продать частным инвесторам, чтобы создать в этом сегменте конкуренцию, что, в свою очередь, по замыслу Чубайса, должно было привести к появлению свободного рынка электрогенерирующих мощностей. А в результате возросшей конкуренции, благодаря приходу в отрасль инвесторов и строительству новых генерирующих мощностей, стоимость электроэнергии на «честном, конкурентном» рынке будет постоянно снижаться. Однако после завершения реформы никакого рынка не появилось, а конкуренция тоже была липовая, потому что вместо одной естественной монополии  получилось несколько «противоестественных». Но сама суть от этого не поменялась. Формально рынок есть, но к снижению цен  это не привело. Также была произведена реструктуризация непрофильных активов РАО ЕЭС, включающая:

-продажу  объектов непрофильных активов; 

-передачу  объектов жилищно-коммунального  хозяйства и соцкультбыта органам  местного самоуправления;

-обособление  непрофильных видов деятельности в самостоятельные юридические лица с целью последующей реализации самостоятельных бизнес-единиц.

     В 2002 году в состав непрофильных активов, принадлежащих РАО «ЕЭС», входили 8 850 объектов, из которых 5 100 относились к структурам жилищно-коммунального  хозяйства. В 2003 году в результате проведения мероприятий по реформированию системы управления непрофильными активами достигнуто сокращение издержек на в размере более 1,1 млрд рублей. При этом РАО "ЕЭС" учитывало проблемы, которые возникают при реструктуризации непрофильных активов у местного самоуправления, прежде всего в угольно-энергетических городах, где реформа электроэнергетики накладывается на незавершившуюся в то время реструктуризацию угольной промышленности. РАО активно реформировало энергосистему России. Предполагалось, что в рыночных условиях некоторые энергетические станции станут  конкурентоспособными и будут закрыты. Но в ряде случаев экономически неэффективные предприятия являются единственным в городе поставщиком тепла и основным налогоплательщиком. Введение новых мощностей гидроэлектроэнергетики резко снижает рентабельность производства электроэнергии на тепловых станциях, и, соответственно, добычи местного угля. Социальные последствия самые серьезные – сокращение численности работающих и необходимость их трудоустройства; значительное уменьшение налогооблагаемой базы и финансовых ресурсов местного самоуправления; невозможность содержать коммунальную и социальную инфраструктуру.  Для предотвращения кризисных ситуаций нужна была координация между энергетиками, региональными властями и органами местного самоуправления.  Вот почему в 2004 году при финансовой поддержке РАО «ЕЭС» и Агентства США по международному развитию была проведена работа по подготовке стратегических планов социально-экономического развития городов Приморского края. Вклады в местное самоуправление позволили минимизировать негативные социальные последствия реструктуризации энергетических градообразующих предприятий.Как уже было сказано, одной из основных задач реформы является переход от вертикально - интегрированных энергокомпаний к разделению видов деятельности. Это означает, что будут созданы два рынка - оптовый и розничный. На розничном рынке будет производиться энергия, и продаваться на оптовый (регулируемый) рынок. Основным условием, необходимым для эффективного функционирования конкурентных оптового и розничного рынков, является демонополизация⁶ производства и сбыта электроэнергии. Конкуренция возможна только между субъектами, не принадлежащими одному владельцу. Особенное внимание к реформе было обращено после сбоев в работе подстанции Чагино 24 мая 2005 года, из-за чего часть Москвы осталась без света, а также в связи с ограничениями на подачу электричества в столице зимой 2006 года.