Автор работы: Пользователь скрыл имя, 18 Апреля 2011 в 23:42, контрольная работа
Завдання
Компанія має вільні кошти для інвестування. Існує вісім альтернативних проектів. Перед менеджером стоїть завдання обрати оптимальний, при тому що на кожний з варіантів може бути реалізований за п’ятьма зовнішньоекономічними умовами. Кожен с проектів характеризується своєю ефективністю.
1. Завдання 3
2. Визначення ефективності 3
3. Кількісна оцінка ризикованості 4
4. Інтервальна оцінка ефективності та типи ризику 7
5. Узгодження критеріїв ефективності та ризикованості інвестиційних рішень
Найменше
значення коефіцієнта варіації свідчить
про найкраще співвідношення між
ефективністю та ризиком. Оскільки найменше
значення коефіцієнта варіації Кіуаі
= 0,49 має другий проект, то він за цим показником
є найменш ризикованим.
Семі-варіація
Важливим показником оцінки ризику є семі-варіація (половинчата дисперсія). Розрізняють додатну та від'ємну семі-варіацію.
Додатна семі-варіація характеризує середній квадрат відхилень тих значень прибутку, які більші від середнього. Додатна семі-варіація - це дисперсія лише тих значень прибутку, які більші від середнього.
Від'ємна семі-варіація
характеризує середній квадрат відхилень
тих значень прибутку, які менші
від середнього. Від'ємна семі-варіація
- це дисперсія тих значень
Розрахуємо та запишемо додатну та від'ємну семі-варіацію для всіх проектів.
| Прибуток за зовн.ек. умов (гр. од.) | |||||||
| Проекти | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | S+ | S- |
| S1 | 8 | 10 | 12 | 14 | 16 | 14,17 | 41,70 |
| S2 | 10 | 11 | 9 | 10 | 11 | 10,70 | 22,00 |
| S3 | 21 | 5 | 16 | 11 | 6 | 2,44 | 121,96 |
| S4 | 5 | 9 | 14 | 18 | 24 | 39,24 | 106,20 |
| S5 | 12 | 22 | 13 | 9 | 2 | 39,28 | 4,78 |
| S6 | 8 | 9 | 4 | 16 | 22 | 0,24 | 44,92 |
| S7 | 12 | 5 | 16 | 4 | 7 | 16,30 | 4,61 |
| S8 | 9 | 8 | 7 | 6 | 14 | 0,62 | 13,11 |
| Pi | 0,12 | 0,09 | 0,16 | 0,07 | 0,18 | ||
Чим менша
від'ємна семі-варіація, тим менший
ризик має проект, в нашому випадку
це проект – 5, і чим більша додатна
семі-варіація, тим також менший
ризик і за додатною семі-варіацією
– це стратегія 5.
Семі-квадратичні відхилення
Через розрахунок
семі-квадратичних відхилень ми можемо
перейти від середніх квадратів
відхилень до лінійних. Взявши корінь
квадратний із показників семі-варіації
отримаємо семі-квадратичні
Додатні семі-квадратичні відхилення характеризують лінійні відхилення від середнього значення тих рівнів прибутку, які більші від цього середнього.
Від'ємні семі-квадратичні відхилення характеризують лінійні відхилення від середнього значення тих рівнів прибутку, які менші від цього середнього.
Розрахуємо семі-квадратичні відхилення.
| Прибуток за зовн.ек. умов (гр. од.) | |||||||
| Проекти | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | SS+ | SS- |
| S1 | 8 | 10 | 12 | 14 | 16 | 3,76 | 6,46 |
| S2 | 10 | 11 | 9 | 10 | 11 | 3,27 | 4,69 |
| S3 | 21 | 5 | 16 | 11 | 6 | 1,56 | 11,04 |
| S4 | 5 | 9 | 14 | 18 | 24 | 6,26 | 10,31 |
| S5 | 12 | 22 | 13 | 9 | 2 | 6,27 | 2,19 |
| S6 | 8 | 9 | 4 | 16 | 22 | 0,49 | 6,70 |
| S7 | 12 | 5 | 16 | 4 | 7 | 4,04 | 2,15 |
| S8 | 9 | 8 | 7 | 6 | 14 | 0,79 | 3,62 |
| Pi | 0,12 | 0,09 | 0,16 | 0,07 | 0,18 | ||
Коефіцієнт ризику
Коефіцієнт ризику показує, в скільки разів можливі середні втрати можуть перевищити можливі додаткові прибутки. Чим менший коефіцієнт ризику, тим меншим ризиком володіє проект.
| Прибуток за зовн.ек. умов (гр. од.) | ||||||
| Проекти | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | Кr |
| S1 | 8 | 10 | 12 | 14 | 16 | 1,72 |
| S2 | 10 | 11 | 9 | 10 | 11 | 1,43 |
| S3 | 21 | 5 | 16 | 11 | 6 | 7,08 |
| S4 | 5 | 9 | 14 | 18 | 24 | 1,65 |
| S5 | 12 | 22 | 13 | 9 | 2 | 0,35 |
| S6 | 8 | 9 | 4 | 16 | 22 | 13,78 |
| S7 | 12 | 5 | 16 | 4 | 7 | 0,53 |
| S8 | 9 | 8 | 7 | 6 | 14 | 4,58 |
| Pi | 0,12 | 0,09 | 0,16 | 0,07 | 0,18 | |
Отже, найменшим ризиком за цим показником володіє п’ятий проект. Незначний ризик мають також сьомий та другий проект. Найбільш ризикований є шостий проект.
Гранична похибка
Для інтервальної оцінки ефективності рішення необхідно розрахувати граничну похибку.
| Прибуток за зовн.ек. умов (гр. од.) | ||||||
| Проекти | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | λ1 |
| S1 | 8 | 10 | 12 | 14 | 16 | 12,06 |
| S2 | 10 | 11 | 9 | 10 | 11 | 8,62 |
| S3 | 21 | 5 | 16 | 11 | 6 | 16,60 |
| S4 | 5 | 9 | 14 | 18 | 24 | 19,67 |
| S5 | 12 | 22 | 13 | 9 | 2 | 16,65 |
| S6 | 8 | 9 | 4 | 16 | 22 | 18,61 |
| S7 | 12 | 5 | 16 | 4 | 7 | 12,67 |
| S8 | 9 | 8 | 7 | 6 | 14 | 10,26 |
| Pi | 0,12 | 0,09 | 0,16 | 0,07 | 0,18 | |
Гранична
похибка також відноситься до
абсолютних показників оцінки ризику.
Гранична похибка показує, як гранично
з заданою імовірністю може змінюватись
ефективність кожної стратегії. Чим
більший рівень має гранична похибка,
тим більший ризик має проект
за цим показником (проект 4) і навпаки,
чим менше рівень граничної похибки,
тим менший ризик має проект (проект
2).
Границі зміни ефективності
Додавши граничну похибку до середньої ефективності отримаємо максимально можливий прибуток, який може отримати інвестор, реалізувавши рішення.
Віднявши
граничну похибку від середньої
ефективності отримаємо мінімально
можливий прибуток, який може отримати
компанія.
| Прибуток за зовн.ек. умов (гр. од.) | |||||||
| Проекти | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | a max | a min |
| S1 | 8 | 10 | 12 | 14 | 16 | 19,70 | -4,42 |
| S2 | 10 | 11 | 9 | 10 | 11 | 14,93 | -2,31 |
| S3 | 21 | 5 | 16 | 11 | 6 | 23,98 | -9,22 |
| S4 | 5 | 9 | 14 | 18 | 24 | 28,90 | -10,44 |
| S5 | 12 | 22 | 13 | 9 | 2 | 23,14 | -10,16 |
| S6 | 8 | 9 | 4 | 16 | 22 | 26,10 | -11,12 |
| S7 | 12 | 5 | 16 | 4 | 7 | 18,66 | -6,68 |
| S8 | 9 | 8 | 7 | 6 | 14 | 16,12 | -4,40 |
| Pi | 0,12 | 0,09 | 0,16 | 0,07 | 0,18 | ||
Информация о работе Контрольная работа по «Ризик менеджмент»