Инновационная и инвестиционная деятельность предприятия (на примере ЗАО"Вятичи строй")

     Под  первоначальными капиталовложениями (∆К) подразумеваются инвестиции, необходимые для осуществления проекта. В нашем случае,  это затраты на  приобретение  технологии,  обучение,  закупка необходимого  оборудования.

     Первоначальные  капиталовложения отражены в таблице  11. 

 

Таблица 11

Расчет  первоначальных капиталовложений

 

      В годовые текущие затраты (С_тек) входят оплата труда, материалов и топлива, арендная плата, оплата коммунальных, общих и административных услуг, налоги, а также платежи за иные товары или услуги, необходимые для выпуска продукции проекта.

      Годовые текущие затраты складываются из следующих составляющих:

      С _тек = С _мат + С _осн + С _доп  + С _соц  + С _накл. + С _аморт + С _рек,  (3)

      где  С_мат - стоимость используемых материалов;

      С_осн - основная заработная плата работника за год;

      С_доп - дополнительная заработная плата работника, учитывающая потери времени на отпуска и болезни (принимается в среднем 15 % от основной);

      С_соц - отчисления на социальные нужды во внебюджетные фонды государственного социального страхования (пенсионный фонд, фонд обязательного медицинского страхования, фонд социального страхования) рассчитываются как 26% от основной и дополнительной заработной платы;

      С_накл - накладные расходы, включают затраты на управление, уборку, ремонт, электроэнергию, отопление помещения и др. (принимаются в размере 60% от основной и дополнительной заработной платы работника);

      С_аморт - годовая сумма амортизационных отчислений по соответствующим группам основных производственных норм амортизации.

      С_рек - затраты на рекламу.

      Таблица 12

      Годовые текущие затраты

 

     З_г= 707 000 + 17 168 789  = 17 875 789 руб. 

 

Таблица 13

Ежемесячная выручка от продаж

 

     Выручка за год: ∆П = 5 000 000 * 12 = 60 000 000 руб.

     Э_г = 60 000 000 – 17 875 789 - 0,15 ∙ 707 000 = 42 018 161 руб.

     Годовой экономический эффект при внедрении  инновации будет равен 42 018 161 руб.

     Таблица 14

     Расчет  технико-экономических показателей  проекта

 

     Для расчета показателей эффективности  инвестиционного проекта необходимо рассчитать денежные поступления (С_t) по месяцам реализации проекта, т.е. денежные потоки от реализации проектных мероприятий (Таблица 15).

 

Таблица 15

Денежные  потоки от реализации проектных мероприятий

 

     Рассчитаем  показатели  оценки  инвестиционного  проекта

     Срок  окупаемости проекта:

     PB = min n, при котором ∑P_k ≥ I₀,

     где  P_k – величина сальдо накопленного денежного потока; 

     I₀ – величина первоначальных инвестиций (первоначальные капиталовложения);  

     n – количество периодов (мес.)

     ∑P_k = 2 135 414 (руб.)

     I₀ = 707 000 (руб.)

     Таким образом, PB < 1 мес. с начала функционирования проекта.

     При этом ∑P_k ≥ I₀ (2 135 414 руб. ≥ 707 000 руб.). То есть с 1 мес. от начала реализации инвестиционного проекта компания выходит на самоокупаемость собственных инвестиций.

     Чистый  дисконтированный доход (ЧДД) (NPV- Net Present Value). Показатель NPV представляет абсолютную величину дохода от реализации проекта с учетом ожидаемого изменения стоимости денег.

     

     где  I_o – величина первоначальных инвестиций (первоначальные капиталовложения);

     C – денежный поток от реализации инвестиций в момент времени t;

     t – шаг расчета (месяц);

     T – длительность проекта (мес.);

     i – ставка дисконтирования.

     Денежные  потоки (C_t) приведены в Таблице 15.

     Первоначальные  инвестиции I₀ = 707 000 (руб.).

     Ставку  дисконтирования принимаем равной 16% в год. Месячная ставка дисконтирования  получается из годовой путем извлечения корня двенадцатой степени, следовательно, . Рассчитаем NPV за 3 месяца.

     NPV_{3 мес.} = - 707 000 +   2 135 414    + 2 135 414      +   2 135 414      =

                                          (1 + 0,0126)¹  (1 + 0,0126)²        (1 + 0,0126)³

= + 5 541 132  руб.

     В данном случае NPV_3мес дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта (DPB) в динамике будет равен сроку окупаемости (PB) в статике. 

     NPV _1год = - 707 000 +   8 x 2135414 = 14 019 993 руб.  

                                                       (1 + 0,16)¹

     Таким образом, NPV_1год > 0 (ЧДД положительный).

     Также рассчитаем индекс прибыльности инвестиционного  проекта(Profitability Index) (PI) за 1 год. Данный показатель демонстрирует относительную величину доходности проекта. Он определяет сумму прибыли на единицу инвестированных средств и рассчитывается по формуле:

 

      При этом обязательное условие реализации проекта: индекс прибыльности должен быть больше 1.

      PI = 25 624 969     =  22 090 490  = 31,25

              (1 + 0.16)^1-1           707 000

                     707 000

Тем самым PI > 1.

     В таблице 16 представлены показатели эффективности инвестиционного проекта, а также сравнение базового и проектного вариантов.

Таблица 16

Показатели  эффективности инвестиционного  проекта