Управление оборотными активами

 

     

       

     Рис.5. Изменение структуры совокупных активов в 2004-2006 г.г.

 

     

     Таблица 6.

     Анализ  изменения структуры внеоборотных активов ОАО «Новосибирскэнерго» в 2004-2006 г.г.

показатели	сумма, тыс.руб.				Изменение за год (+/-), тыс. руб.			темп  прироста, %			удельный  вес во внеоборотных активах, %
	на  начало 2004 года	на конец 2004 года	на конец 2005 года	на конец 2006 года	2004 год	2005 год	2006 год	2004 год	2005 год	2006 год	на нача ло 2004 года	на конец 2004 года	на конец 2005 года	на конец 2006 года
Внеоборотные  активы всего в том числе	13 944 711	16 362 731	13 963 600	13 712 616	2 418 020	-2 399 131	-250 984	17,3	-14,7	-1,8	100	100	100	100
Нематериальные  активы	0	0	0	0	0	0	0	-	-	-	0	0	0	0
Основные  средства по остаточной стоимости	10 846 148	4 970 970	3 261 171	3 319 430	-5 875 178	-1 709 799	58 259	-54,2	-34,4	1,8	77,8	30,4	23,4	24,2
Незавершенное строительство	2 701 341	2 826 013	2 181 207	2 144 151	124 672	-644 806	-37 056	4,6	-22,8	-1,7	19,4	17,3	15,6	15,6
Долгосрочные  финансовые вложения	396 670	8 459 015	8 413 671	8 127 180	8 062 345	-45 344	-286 491	2032,5	-0,5	-3,4	2,8	51,7	60,2	59,3
Прочие  внеоборотные активы	552	106 733	107 551	121 855	106 181	818	14 304	20 346,9	0,8	13,3	0,004	0,7	0,8	0,9

 
 

 

     

     

     

     Рис.6. Изменение структуры внеоборотных активов в 2004-2006 г.г.  

2.3 Управление оборотными активами ОАО «Новосибирскэнерго» 

     Управление  оборотными активами начинается с их анализа.

     В первую очередь изучим изменение  состава и динамики текущих активов  как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе закупки и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

     По  данным бухгалтерской отчетности определим  состав оборотных активов в целом  и по отдельным компонентам в  ОАО «Новосибирскэнерго» (таблица  7).

     Из  данных таблицы 7. видно, что общая сумма оборотных средств за анализируемый период увеличилась на 274 781 тыс. руб., с 3 932 563 тыс. руб. в 2004 году до 4 251 141 тыс. руб. в 2006 году или на 6,9 %. При этом наибольший рост произошел из-за увеличения доли запасов на 854 302 тыс. руб. или 131,6 %. и дебиторской задолженности на 610 625 тыс. руб. или на 45,6 %. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям снизился на 564 580 тыс. руб., или на 121,4% из-за уменьшения материальных затрат, изменения размера ставки налога в 2005 году, а так же снижения количества приобретаемых основных средств. Также произошло резкое уменьшение по статье «денежные средства» на 45 201тыс. руб. (114,8%). Не смотря на рост краткосрочных финансовых вложений в 2006 году на 348 248 тыс. рублей (75,1%), их общая сумма за три анализируемых года снизилась на 580 365 тыс. рублей (8,3%) .

     Наглядно  эти данные представлены на рис. 7. 

 

     

     Таблица 7.

     Анализ  изменения структуры оборотных  активов ОАО «Новосибирскэнерго»  в 2004-2006 г.г.

показатели	сумма, тыс. руб.				Изменение за год (+/-), тыс. руб.			Темп прироста, %			удельный  вес, %
	на  начало 2004 года	на конец 2004 года	на конец 2005 года	на конец 2006 года	2004 год	2005 год	2006 год	2004 год	2005 год	2006 год	на начало 2004 года	на конец 2004 года	на конец 2005 года	на конец 2006 года
Всего оборотных активов	3 976 360	3 932 563	4 189 086	4 251 141	- 43 797	256 523	62 055	-1,1	6,5	1,5	100	100	100	100
Запасы	535 679	545 064	1 123 573	1 389 981	9 385	578 509	266 408	1,8	106,1	23,7	13,5	13,9	26,8	32,7
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	635 109	474 116	411 414	70 529	-160 993	-62 702	-340 885	-25,3	-13,2	-82,9	16,0	12,0	9,8	1,7
Дебиторская задолженность	1 355 194	1 960 853	2 123 258	1 965 819	605 659	162 405	-157 439	44,7	8,3	-7,4	34,1	49,9	50,7	46,2
Краткосрочные финансовые вложения	1 392 380	930 796	463 767	812 015	- 461 584	-467 029	348 248	-33,2	-50,2	75,1	35,0	23,6	11,1	19,1
Денежные  средства	57 998	21 734	67 074	12 797	-36 264	45 340	-54 277	-62,5	208,6	-80,9	1,4	0,6	1,6	0,3

 

 

     

     

       Рис.7. Изменение структуры оборотных активов в 2004 -2006 г.г. 

     Оценим  эффективность использования оборотных  активов, определив их влияние на финансовые результаты компании по трем группам: оборачиваемости, рентабельности и ликвидности на основе расчета коэффициентов.

     Коэффициентами  оборачиваемости определяется, насколько  интенсивно способна компания использовать свои активы. В таблице 8. приведены коэффициенты оборачиваемости и периоды оборота активов, дебиторской задолженности и запасов ОАО «Новосибирскэнерго». 

     Таблица 8.

     Показатели  оборачиваемости активов ОАО  «Новосибирскэнерго»

     в 2004 - 2006 г.г.

	Формула	Ед. измерения	2004	2005	2006
Оборачиваемость дебиторской задолженности	Кодз = выручка/ средняя величина дебиторской задолженности за период	обороты	8,3	8,1	9,9
	период  анализа / Кодз	дни	43,4	44,4	36,4
Оборачиваемость запасов	Коз = выручка/средняя  величина запасов	обороты	25,4	19,8	16,1
	(средние  остатки запасов  период анализа) / выручка	дни	14,2	18,2	22,4
Оборачиваемость оборотных активов	Коб = выручка / средняя величина оборотных активов  за период	обороты	3,5	4,1	4,8
	число дней в периоде/ Коб	дни	102,9	87,8	75

 

     В течение анализируемого периода  с 2004 года по 2006 год произошло улучшение показателей оборота активов (см. таблица. 8). Приведенные данные показывают, что общий период оборота активов снизился и на 2006 год достиг 75 дней, вследствие чего оборачиваемость ресурсов Общества за анализируемые три года в среднем увеличилась на 1,3 оборота. Срок оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшился на 7 дней, в результате чего скорость оборота увеличилась на 1,6 оборота за анализируемый период, что свидетельствует о грамотном ведении кредитной политике, сокращении продаж в кредит, следовательно, уменьшения риска неплатежа. Период оборота запасов увеличился на 4 дня в 2005 году по сравнению с 2004 годом и на 4,2 дня в 2006 году по равнению с 2005 годом, что в сумме составило 8,2 дня, поэтому скорость оборачиваемости за период с 2004 года по 2006 год снизилась на 9,3 оборотов.

     Причиной  этому может быть образование сверхзапасов, снижение спроса, неоправданное увеличение цен. Замедление периода оборота, может привести к тому, что предприятию для бесперебойной деятельности потребуется привлечение дополнительных ресурсов.

     Коэффициенты  рентабельности показывают соотношение  между затратами компании на активы и отдачей от них в виде прибыли. Показатели рентабельности ОАО «Новосибирскэнерго»  представлены в таблице 9. 

     Таблица 9.

     Показатели  рентабельности активов ОАО «Новосибирскэнерго»

     в 2004 - 2006 г.г.

Показатель	Формула	2004	2005	2006
Рентабельность  оборотных активов, %	Чистая прибыль/средняя  величина оборотных активов	6,15	6,91	7,79
Фондоотдача, раз	объем реализации продукции/средняя величина основных средств	1,7	4,0	6,1
Рентабельность  активов, %	чистая прибыль/средняя  величина активов	1,3	1,5	1,8

 

     Фондоотдача характеризует эффективность использования  основных средств организации, дает возможность оценить качественную сторону их использования. Показывает, сколько рублей в выручке от реализации приходиться на единицу стоимости  основных средств. Рассчитывается по следующей формуле: 

 

      Фот = = . (18) 

     Таким образом, динамика значений показателей  рентабельности активов свидетельствует  о повышении эффективности их использования. Произошло увеличение как рентабельности активов в  целом, так и отдельных их частей: основных и оборотных средств:

• рентабельность активов в 2006 году выросла на 0,5% по сравнению с 2004 годом;
• рентабельность оборотных средств увеличилась на 1,64%.

     Рост  показателей рентабельности активов  происходит за счет роста величины чистой прибыли и можно сделать вывод, что темпы роста прибыли превышают темпы роста активов организации.

• рентабельность основных средств в 2006 году также увеличилась в 3,5 раза по сравнению с 2004годом. Его рост свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств и расценивается как положительная тенденция. Однако изменение достигается за счет роста выручки от реализации и снижения показателя остаточной стоимости основных средств. При этом основные средства, ввиду своего износа, постоянно уменьшают свою стоимость, но рост фондоотдачи, полученный преимущественно за счет изнашиваемости основных средств, нельзя считать положительной тенденцией.

     Коэффициенты  ликвидности показывают, достаточно ли компания обеспечена ликвидными активами, необходимыми для расчета по текущим обязательствам. Показатели, необходимые для оценки ликвидности ОАО «Новосибирсеэнерго» представлены в таблице 10.

     Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса). Рассчитывается по следующей формуле:

      , (19) 

     где ДС – денежные средства;

     КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

     КО  – Краткосрочные обязательства.

     Рекомендуемое значение > 0,2 – 0,5.

     Коэффициент срочной ликвидности (коэффициент «критической оценки») - показывает прогнозируемые платежные возможности организации при условиях современного проведения расчетов с дебиторами. Показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и средств в расчетах. Рассчитывается по следующей формуле: