Управление оборотными активами

2. Определение целей формирования запасов.

     Цели  управления запасами весьма противоречивы:

• с точки зрения финансов, предпочтительно сохранить низкий уровень запасов, поскольку высокий уровень запасов способствует замораживанию капитала.
• с точки зрения маркетинга, целесообразно наличие высокого уровня запасов, для увеличения продаж.
• с точки зрения производства, необходимо иметь уровень запасов, достаточный для эффективного производства[12].

     Исходя  из перечисленных противоречий, задача управления запасами заключается в  том, чтобы найти баланс между  этими противоречивыми целями и  управлять уровнем запасов в  соответствии с интересами предприятия  в целом[12].

3. Оптимизация размера основных групп текущих запасов.

     Оптимизация размера основных групп текущих  запасов связана с предварительным  разделением всей совокупности запасов  товарно-материальных ценностей на два основных вида – производственные запасы (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов) и запасы готовой продукции. В разрезе каждого из этих видов выделяются запасы текущего хранения – постоянно обновляемая часть запасов, формируемых на регулярной основе и равномерно потребляемых в процессе производства продукции или ее реализации покупателям.

     Для оптимизации размера текущих  запасов товарно-материальных ценностей  используется ряд моделей, среди  которых наибольшее распространение  получила «Модель экономического размера  заказа» (EOQ-модель) рис.1. 

                                              Совокупная сумма операционных

                                                                                                              затрат

       

       

     Сумма затрат по размещению заказа 

       точка EOQ                              Размер партии поставки

       Рис.1. Определение оптимального  размера партии 

     Эта модель позволяет оптимизировать пропорции  между затратами на размещение заказа и хранение таким образом, чтобы  совокупная их сумма была минимальной.

     Модель  EOQ выражается формулой: 

       , (6) 

     где РППо– оптимальный средний размер партии поставки товаров;

     Сх–стоимость  хранения единицы товара в рассматриваемом периоде;

     Срз–сумма операционных затрат на размещение запасов;

     ОПП–объем производственного потребления  сырья и материалов в рассматриваемом периоде.

4. Обоснование учетной политики запасов

     В практике финансового менеджмента  для отражения реальной стоимости  запасов применяются следующие  методы:

1. метод идентифицированной себестоимости соответствующей единицы запасов. Этот метод используется при выполнении специальных заказов и проектов[9];
2. метод ФИФО. Метод оценки материально производственных запасов по их первоначальной стоимости. При этом применяется правило «первая партия на приход – первая в расход», т.е сначала списываются в расход материально производственные запасы по цене первой закупочной партии, затем второй, третий и т.д., в порядке очередности до исчерпания общего количества запасов;
3. метод ЛИФО. Метод оценки материально производственных запасов по восстановительной стоимости (по текущим ценам), по правилу «последняя партия на приход – первая в расход». Материально производственные запасы, выдаваемые со склада, оцениваются по стоимости последнего приобретения, затем предыдущего и т.д.;
4. метод нормативных затрат. Оценка по нормативным затратам состоит в применении норм расходов на единицу продукции, установленных предприятием с учетом нормальных уровней использования запасов, труда, производственных мощностей и действующих цен.
5. метод цены продажи. Оценка запасов эти методом используется на предприятиях розничной торговли путем применения среднего процента торговой наценки на реализуемые товары[9].

     Для всех видов и разновидностей запасов, имеющих одинаковое назначение и  одинаковые условия использования, может применяться только один из приведенных методов оценки.

5. Построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии.

     Основными задачами такой системы является своевременное размещение заказов  на пополнение запасов и вовлечение в оборот излишне сформированных их видов.

     Наиболее простой и распространенный метод контроля за запасами состоит в АВС–методе контроля. Согласно этому методу запасы материалов делятся на три категории по степени важности (стоимости) отдельных видов.

     Категория А включает ограниченное количество наиболее ценных видов ресурсов, которые требуют постоянного учета и контроля.

     Категория В включает те виды запасов, которые в меньшей степени важны для предприятия, поэтому оцениваются и проверяются путем ежемесячной инвентаризации.

     Категория С включает широкий ассортимент оставшихся менее ценных запасов, хотя и к ним требуется внимание[18].

     Определенное  распространение в зарубежной практике контроля запасов получила и «Система уровня повторного заказа». Она применяется  обычно специализированными предприятиями  торговли с относительно узким ассортиментом товаров, но с достаточно обширным контингентом покупателей.

     В основе этой системы лежит предварительное  установление трех нормативных элементов  уровня запаса по определенной товарной позиции:

• средний период исполнения заказа, в днях;
• страховой запас на возможное нарушение сроков поставки товара;
• страховой запас на возможное превышение среднего уровня спроса покупателей на товар[9].

     В процессе управления запасами должны быть за ранее предусмотрены меры по ускорению вовлечения их в непосредственный операционный процесс (производство или реализацию). Это обеспечивает высвобождение части финансовых ресурсов, а также снижение размера потерь товарно-материальных ценностей в процессе их хранения.

     Для оценки оборачиваемости запасов используются показатели оборачиваемости оборотных активов.

     Коэффициент оборачиваемости запасов, характеризует  количество оборотов запасов в течении  анализируемого периода: 

     Коз = .(7) 

     Длительность  оборота запасов в днях: 

     Дз = . (8) 

     Показатели  длительности оборота могут быть рассчитаны также отдельно по производственным запасам (т.е. сырью и материалам) и незавершенному производству.

     С цель определения мобильности запасов рассчитывается коэффициент накопления: 

      , (9) 

     где Кн – коэффициент накопления;

     ПЗ  – производственные запасы;

     МБП – малоценные и быстроизнашивающиеся предметы;

     НП  – незавершенное производство;

     ГП  – готовая продукция;

     Т – товары.

     При оптимальном варианте он должен быть меньше 1. Это соотношение справедливо  только в том случае, если продукция предприятия конкурентоспособна и пользуется спросом. Величина коэффициента больше 1 свидетельствует о наличии сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей.

     Еще один важный компонент оборотных  активов – дебиторская задолженность.

     Дебиторской задолженностью называют задолженность организаций и отдельных лиц предприятию[20]. По сути, дебиторская задолженность представляет собой обездвиживание оборотных средств, т.е. отвлечение денежных средств из активного оборота, сопряженное с косвенными потерями.

     Управление  дебиторской задолженностью чрезвычайно  важно для предприятия, так как  дебиторская задолженность непосредственно  влияет на прибыльность предприятий  и определяет кредитную политику, пути ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежной задолженности, а также выбор условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств.

     Ключевым  моментом в управлении дебиторской  задолженностью является определение  сроков кредита (предоставления покупателям), которые оказывают влияние на объем продаж и получение денег.

     Сроки кредита имеют прямое отношение  к затратам и доходам, связанные  с дебиторской задолженностью. Если сроки кредита жесткие, у предприятия меньше величина дебиторской задолженности и потери от безнадежных долгов, но это может привести к снижению объемов продаж, уменьшению прибыли и негативной реакции покупателей. С другой стороны, если сроки кредита неконкретные, предприятие может добиться увеличения объема продаж и большого дохода. Но рискует увеличить долю безнадежных долгов и затрат.

     Современная практика финансового менеджмента  предлагает 2 способа управления дебиторской задолженностью на предприятии:

1. самостоятельное управление,
2. передача управления задолженностью на аутсорсинг.

     При самостоятельном управлении задолженностью используются исключительно ресурсы  предприятия (трудовые, финансовые, технические). Для этого в организации могут создаваться специализированные службы: кредитные контролеры, службы безопасности и т.п.

     Аутсорсинг (внешнее управление) позволяет поручить работу с задолженностью специализированной организации. Преимущества аутсорсинга  заключаются в том, что он дает возможность предприятию эффективно решать те задачи, которыми самостоятельно заниматься либо дорого, либо невозможно из-за недостатка ресурсов. Это особенно актуально для малого и среднего бизнеса, содержать и обеспечивать работу спецподразделений под силу только крупным игрокам рынка. Кроме того, профильный специалист аутсорсинговой компании гарантирует более профессиональное решение возложенных на него задач.

     Сегодня рыночная инфраструктура предлагает компаниям, нуждающимся во внешнем управлении дебиторской задолженностью, разные пакеты услуг. Это могут быть и узкоспециализированные услуги (например, по сбору информации о контрагенте или по взысканию долгов на основании уже состоявшихся решений суда), а может быть и комплекс услуг (юридических или факторинговых).

     Работа  с дебиторской задолженностью, то есть процесс управления ею, является важным моментом в деятельности любого предприятия и требует пристального внимания руководителей и менеджеров. Определение подходов к управлению дебиторской задолженностью, этапов и методов - проблема, которая не имеет однозначного решения, зависит от специфики деятельности предприятия и личных качеств руководства.

     Так как управление дебиторской задолженностью является составляющей системы управления предприятием, и происходит во времени, то его необходимо представлять в виде некоторой этапной системы.

     По  мнению И.А. Бланка, формирование алгоритмов управления дебиторской задолженностью осуществляется по следующим этапам [9]:

1. анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде.
2. выбор типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции;
3. определение возможной суммы оборотного капитала, которая направлена на дебиторскую задолженность по коммерческому и потребительскому кредитам;
4. формирование системы кредитных условий;
5. формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита;
6. формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности;
7. обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности;
8. построение эффективных систем контроля движения и своевременной инкассации дебиторской задолженности.