Управление оборотными активами

 

      Глава II. Управление активами ОАО «Новосибирскэнерго» 

     

1. Общая характеристика предприятия  ОАО «Новосибирскэнерго»

 

     ОАО «Новосибирскэнерго» — крупнейшее предприятие Сибири, осуществляющее электроснабжение Новосибирской области и централизованное теплоснабжение Новосибирска и Куйбышева. Оно обслуживает более миллиона физических лиц и свыше 20 тысяч предприятий[32].

     Энергокомпания  была создана в апреле 1931 г., в 1993 преобразована в открытое акционерное общество. В состав генерирующих мощностей энергосистемы входят пять тепловых электрических станций: ТЭЦ-2, ТЭЦ-3, ТЭЦ-4, ТЭЦ-5 в Новосибирске и Барабинская ТЭЦ. В структуре энергокомпании три филиала: «Генерация», «Локальные котельные», «Топливо». Кроме того, создан ряд дочерних компаний, профилированных по видам деятельности.

     Высшим  органом управления компанией является ее Общее собрание акционеров.

     Одним из приоритетных направлений работы ОАО «Новосибирскэнерго» остается инвестиционная деятельность, так как только при условии реализации инвестиционных программ возможно стабильное развитие города и энергокомпании.

     В общей сложности в течение 2007 года в развитие новосибирской энергосистемы  инвестировано порядка 3,5 млрд. руб., из которых 2,3 млрд. руб. обеспечено собственными источниками финансирования (2 млрд. руб. — амортизационные отчисления, 0,3 млрд. руб. — из состава прибыли, сформированной в целях реализации программы энергосетевого строительства в районах области) и 1,2 млрд. руб. — привлеченные средства, то есть банковские кредиты и средства сторонних инвесторов.

     В таблице 3 представлены основные финансовые показатели ОАО «Новосибирскэнерго»  за три анализируемых года, с 2004 г. по 2006 г (см. приложение).

     Как видно из таблицы 3 общая сумма выручки от продаж товаров, продукции, работ, услуг за три анализируемых года с 2004г. по 2006 г. увеличилась на 6 516 368 тыс. руб. или 243 %.

     В отчетном периоде наблюдается снижение рентабельности по всем видам деятельности. Рентабельность продаж сократилась с 6,8% по итогам 2004 года до 3,5% в 2006 году;

     В целом, из-за существенного снижения рентабельности основных видов деятельности – производства и реализации электрической  и тепловой энергии (составляющих 65% и 33% от общего объема продаж соответственно), доходность от продаж сократилась с 7,0 коп. на 1 руб. выручки от продаж в 2004 году до 4,8 коп. на 1 руб. выручки в отчетном периоде.

     Прибыль от продаж по итогам 2005 года составила 787 383 тыс. руб., сократившись относительно аналогичного показателя прошлого года на 176 048 тыс. руб. или на 18,3%.

     Расходы от прочей операционной и внереализационной  деятельности в размере 264 461 тыс. руб. уменьшили прибыль Общества до 522 922 тыс. руб. 
 

 

     

     Таблица 3.

     Основные  финансовые показатели ОАО «Новосибирскэнерго», тыс. руб.

Показатели	2004 год	2005 год	2006 год	абсолютные  изменения		изменения в процентном выражении
				2005/2004	2006/2005	2005/2004	2006/2005
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	13 706 341	16 483 238	20 222 709	2776 897	3 739 471	120,3	122,7
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	12 742 910	15 695 855	19 466 853	2 952 945	3 770 998	123,2	124,0
Затраты на 1 рубль реализованной продукции, коп.	93,0	95,2	96,26	2,3	1,06	102,4	101,1
Прибыль от продаж	963 431	787 383	755 856	-176 048	- 31 527	81,7	96,1
Рентабельность  продаж, %	7,0%	4,8%	3,7%	-	-	68,0	77,1
Прочие  операционные доходы и расходы	-37 889	56 941	- 46 267	94 830	-103 208	150,3	81,3
Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности	925 542	844 324	709 589	-81 218	- 134 735	91,2	84,0
Рентабельность  финансово-хозяйственной деятельности, %	6,8%	5,1%	3,5%	-	-	75,9	68,6
Внереализационные доходы и расходы	-521 194	-321 402	-592 841	199 792	- 271 439	61,7	184,5
Прибыль до налогообложения	404 348	522 922	62 748	118 574	-460 174	129,3	12,1
Налог на прибыль и иные аналогичные  обязательные платежи	161 168	242 336	266 207	81 168	23 841	150,4	109,9
Чистая (нераспределенная) прибыль	243 180	280 586	328 955	37 406	48 369	115,4	117,2
Чистая  норма прибыли, коп. на 1 рубль выручки от продаж	1,77	1,70	1,63			95,9	91,9

 

     

     2.2 Управление внеоборотными  активами ОАО «Новосибирскэнерго» 

     Для того чтобы оценить эффективность  управления активами необходимо провести их анализ. Данные анализа эффективности  управления активами ОАО «Новосибирскэнерго» представлены в таблицах 4 и 5.

     Как видно из табл. 4 и табл. 5 общая  стоимость имущества предприятия, в 2004 году возросла на 2 374 223тыс. рублей, а в 2005 году и в 2006 году снизилась на 2 331 531 тыс. рублей.

     Горизонтальный  анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма в 2004 году возросла на 2 374 223тыс. рублей, произошло это главным образом за счет значительного увеличения стоимости внеоборотных активов на 2 314 693 тыс. руб. или 77,8%, возросли и оборотные активы на 59 530 тыс. руб. или 22,2 %. В 2005 году и в 2006 году общая сумма активов начала снижаться за 20005 год сумма уменьшилась на 2 142 608 тыс. руб. а в 2006 году снизилась на 188 929 тыс. руб. Причиной тому послужило резкое сокращение суммы внеоборотных активов на фоне увеличения мобильных активов. В 2005 году сумма внеоборотных активов снизилась на 2 295 804 тыс. руб. или на 3,2 % на фоне увеличения оборотных активов на 153 196 тыс. руб., или на 3,2 %, а в 2006 году на 50 984тыс. руб. или на 0,6% при увеличении оборотных активов на 62 055 тыс. руб. или на 0,6 %.

     Оценить деловую активность предприятия  можно по соотношению темпов роста  основных показателей: совокупных активов (Такт), объема продаж (Тvрп) и прибыли (Тn): 100% < Такт < Тvрп < Тn.. Данное соотношение принято называть «золотым правилом экономики предприятия». Если данные пропорции соблюдаются, то это свидетельствует о динамичности развития предприятия и укреплении его финансового положения.

     На  анализируемом предприятии темп роста активов в 2004 году равен 113% (20 295 294·100/17921 071), объема продаж (выручки) – 130,2% (13 706 341·100/10 526 995), прибыли – 163,06 % (243 180·100/149159), то есть данное условие выполнено: 100% < 113% < 130,6% < 163,06%;

     Темп  роста активов в 2005 году равен 89,4% (18 152 686 ·100/ 20 295 294), объем продаж (выручки) – 120,26% (16 483 238 · 100/13 706 341), прибыли – 115,38% (280 586 ·100/243 180), то есть данное условие не выполнено: 100% > 89,4%,< 120,26% > 115,38%;

     Темп  активов в 2006 году равен 98,6% (17 963 757 ·100/18 152 686), объем продаж (выручки) – 122,7% (20 222 709 ·100/16 483 238), прибыли – 117,2% (328 955 ·100/280 586), то есть данное условие не выполнено:

     100% > 98,6% < 122,7% > 117,2%;

     Первое  неравенство (100% < Такт ) показывает, что  в 2004 году предприятие наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности, а в 2005 и в 2006 годах экономический потенциал снизился за счет увеличения затрат на 1 рубль реализованной продукции, увеличения расходов на выплату налогов.

     Второе  неравенство (Такт < Тvрп) свидетельствует о том, что в анализируемом периоде объем продаж рос быстрее экономического потенциала. Поэтому можно сделать вывод об эффективном использовании ресурсов на предприятия.

     Третье  неравенство (Тvрп < Тn) означает, что  прибыль предприятия в 2004 году росла быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала, а в 2005 и в 2006 году темп роста прибыли снизился и следовательно объем прибыли уменьшился, причиной тому стала увеличение себестоимости проданных товаров.

     Таким образом, можно сказать, что предприятие развивается не динамично и его финансовое положение не устойчиво. В 2005 году произошло резкое снижение всех показателей по сравнению с 2004 годом. А в 2006 году, исходя из проделанного анализа, показатели начали постепенно увеличиваться.

     Вертикальный  анализ активов баланса, отражая  долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов.

     Наибольший  удельный вес в общей сумме  активов компании приходится на иммобилизованные (внеоборотные) активы, что характерно для большинства предприятий электроэнергетического комплекса, учитывая высокую фондоемкость производства. В 2005 году по сравнению с 2004 годом наблюдается уменьшение их доли в общей структуре активов с 80,1% до 76,9%. В 2006 году снижение доли внеоборотных активов незначительно (с 76,9% до 76,3%) и составляет 0,6%. Сокращение доли внеоборотных активов на 2 295 804 тыс. рублей в 2005 году и на 250 984 тыс. рублей в 2006 году происходит на фоне увеличения суммы оборотных активов которое в 2005 году по сравнению с 2004 годом составило 153 196 тыс. рублей (23,1%), а в 2006 году по сравнению с 2005 годом 62 055 тыс.рублей (23,7%).

     Наглядно  эти данные представлены на рис. 5.

     Рассмотрим  более подробно изменение структуры  внеоборотных активов. Анализ изменения структуры внеоборотных активов представлен в таблице 6.

     Иммобилизованные  средства значительно уменьшились  за анализируемый период на 2 650 115 тыс. руб., или на 16,5%. Произошло это главным образом за счет уменьшения стоимости основных средств на 1 651 540 тыс. руб., или 32,8 %, удельный вес понизился на 53,6 процентных пункта, незавершенного строительства на 27 430 тыс. руб., или на 24,5%, удельный вес снизился на 3,8 процентных пункта и долгосрочных финансовых вложений на 331 835 тыс. руб., или 3,9 %, удельный вес понизился на 67,8 процентных пункта.

     Темп  роста прочих внеоборотных активов  за анализируемый период незначителен и составил 15 122 тыс. руб., или 14,1 %, удельный вес увеличился на 0,896 процентных пункта.

     Наглядно  эти данные представлены на рис. 6. 

 

     

     Таблица 4.

     Вертикальный  анализ активов ОАО «Новосибирскэнерго»  за 2004 -2006 г.г.

     

Показатели	Сумма, тыс. рублей				Удельные  веса (%) в общей величине активов
	на  начало 2004 года	на конец 2004 года	на конец 2005 года	на конец 2006 года	на начало 2004 года	на конец 2004 года	на конец  2005 года	на конец 2006 года
оборотные активы	3 976 360	4 035 890	4 189 086	4 251 141	22,2	19,9	23,1	23,7
внеоборотные  активы	13 944 711	16 259 404	13 963 600	13 712 616	77,8	80,1	76,9	76,3
Итого активов	17 921 071	20 295 294	18 152 686	17 963 757	100	100	100	100
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов	0,29	0,25	0,30	0,31

 

     Таблица 5.

     Горизонтальный  анализ активов ОАО «Новосибирскэнерго»  за 2004 -2006 г.г.

Показатели	Изменения 2004 год			Изменения 2005 год			Изменения 2006 год
	тыс. рублей	в удельных весах	в % к изменению  общей величины активов	тыс. рублей	в удельных весах	в % к изменению  общей величины активов	тыс. рублей	в удельных весах	в % к изменению  общей величины активов
оборотные активы	59 530	-2,3	2,5	153 196	3,2	-7,1	62 055	0,6	-32,8
внеоборотные  активы	2 314 693	2,3	97,5	-2 295 804	-3,2	107,1	-250 984	-0,6	132,8
Итого активов	2 374 223	0,0	100	- 2 142 608	0,0	100	- 188 929	0,0	100
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов