Управление оборотными активами (на примере ОАО «Каравай»)

      3. Высокая  зависимость стоимости заемного  капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки судного процента на рынке использование ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов.

     4. Сложность процедуры привлечения  (особенно больших размерах), так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога (при этом гарантии страховых компаний, банков, или других хозяйствующих субъектов предоставляются, как правило, на платной основе).

     Правильное  соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками  образования оборотных средств  играет важную роль в укреплении финансового  состояния предприятия.

     Таким образом, мы рассмотрели в первой главе роль, сущность и понятие  оборотных средств, главная цель которых состоит в обеспечении  непрерывности производственного  процесса. Стукрура оборотных средств  на каждом предприятии различна, она  зависит от выше перечисленных факторов, рассмотренных в данной главе. Предприятию  для эффективной работы и сохранению финансовой устойчивости и платежеспособности  необходимо правильно выбрать источники  финансирования оборотных средств.  
 
 
 
 
 
 
 
 

     2. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «КАРАВАЙ»

     2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия 

     Организация ОАО «Каравай» является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом, по действующему законодательству РФ, имеет самостоятельный  баланс, круглую печать, содержащую его полное наименование на русском  языке и указание  на место  места его нахождения, расчетные, валютные  и другие банковские счета, а также штампы, бланки со своим  наименованием, собственную эмблему, зарегистрированный в установленном  порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации

     Юридический адрес: Краснодарский край, г.Краснодар, ул.Таманская,153.

     Уставный  капитал составляет 3427200 рублей. Акции  размещены следующим образом:

     — обыкновенные именные бездокументарные акции 57120, номинальной стоимостью 60 руб. каждая.

     Основными видами деятельности общества являются:

     — производство хлеба и хлебобулочных  изделий;

     — производство кондитерских изделий;

     — производство продукции производственно-технического назначения, товаров народного потребления  и их реализация на внутреннем и  международном рынке;

     — закупка и продажа сельскохозяйственной продукции;

     — выращивание, переработка и реализация сельскохозяйственной продукции;

     — производство и реализация тепловой и электрической энергии;

     — изготовление и реализация товаров  культурно-бытового назначения и бытового назначения;

     — торгово- посредническая и коммерческая деятельность в отношении сырья, продукции производственно-технического назначения и товаров народного  потребления;

     — создание собственной торговой сети.

     Обладая общей правоспособностью Общество имеет гражданские права и  несет обязанности, необходимые  для осуществления любых видов  деятельности, не запрещенных федеральными законами.

     Высшим  органом управления ОАО является собрание акционеров. Совет директоров состоит из 7 членов. Члены Совета директоров Общества избираются Общим  собранием акционеров кумулятивным голосованием в количестве 7 человек. Срок полномочий членов Совета директоров исчисляется с момента избрания их Общим собранием до следующего Общего собрания акционеров.

     В обществе создается резервный фонд путем ежегодный отчислений 5 % от чистой прибыли Общества, до достижения размеров резервного фонда 5% от уставного  капитала Общества. Резервный фонд предназначен для покрытия убытков  Общества, а также для  погашения  облигаций Общества в случае отсутствия иных средств. В Обществе может быть сформирован из чистой прибыли специальный  фонд акционирования работников общества. Его средства расходуются исключительно  на приобретение акций общества, продаваемых  акционерам этого общества, для последующего размещения его работникам. 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.2 Анализ показателей эффективности деятельности 

     Основным  источником формирования информации о  финансовых показателях деятельности ОАО «Каравай» послужила годовая  отчетность (приложения). Рассмотрим анализ состава и структуры баланса  ОАО «Каравай» (таблица 1).

     На  основе данных аналитической таблицы 1 можно сделать следующие выводы:

     1) общая стоимость имущества выросла  за отчетный период на 9401 тыс.  руб. составила 37,1%, что свидетельствует  о росте хозяйственной деятельности.

     2) увеличение стоимости имущества  сопровождалось внутренними изменениями  в активе: увеличение стоимости  внеоборотных активов на конец  года составило 1505 тыс. руб., а  их удельный вес 22,76%; рост оборотных  активов  на конец года составил 7896 тыс. руб., а их удельный вес  равен 77,24%.

     3) увеличение стоимости внеоборотных  активов в целом произошло  за счет увеличения основных  средств на 1421 тыс.руб. и незавершенного  производства на 36 тыс. руб., что  говорит о расширении производства; а так же произошел рост  отложенных налоговых активов  на 48 тыс. руб.

     4) увеличение стоимости оборотных  активов в целом произошло  за счет увеличения запасов  на 1777 тыс. руб., а именно: сырье  и материалы выросли на 1279 тыс.  руб.(128,17%), затраты в незавершенном  производстве  на 136 тыс. руб. (100%), расходы будущих периодов на 482 тыс. руб. (201,2%). Отметим высокий  рост дебиторской задолженности,  которая на конец  года выросла  на 5729 тыс. руб.(145,07%), а так же  увеличение денежных средств  на 379 тыс. руб. (160,15%). Из этого следует, что предприятие должно разработать правильную политику по работе с дебиторами. Стремиться к минимизации дебиторской задолженности, избегать дебиторов с высоким риском неоплаты. Для дебиторов с наибольшей степенью риска следует применять предоплату отпущенной продукции (товаров, услуг) или предлагать аккредитивную форму расчетов.

Таблица 1. — Анализ состава и структуры  актива баланса

 
 
 

     Таблица 2. —  Анализ состава и структуры  пассива баланса

 

     На  основе данных аналитической таблицы 2 можно сделать следующие выводы:

     1) общая стоимость имущества выросла  на 9401 тыс.руб., главным образом только  за счет увеличения на конец  года краткосрочных обязательств  на 29765 тыс. руб. (144,15%) и их удельный  вес составил 91,72%.

     2) увеличение краткосрочных обязательств  произошло за счет увеличения  кредиторской задолженности на 14039 тыс.руб.(194,3%), задолженности перед  поставщиками и подрядчиками  на 9965 тыс. руб.(184,26%), задолженности  перед персоналом организации  на 320 тыс. руб.(113,05%), задолженности  перед государственными внебюджетными  фондами на 1015 тыс. руб.(100%), задолженности  по налогам и сборам на 2372 тыс.  руб.(563,3%) и задолженности перед  прочими кредиторами на 367 тыс.  руб.(482,3%). Высокий рост краткосрочных  обязательств может свидетельствовать  о потере у предприятия платежеспособности  и ликвидности.

     3) следует отметить уменьшение  собственного капитала на 366 тыс.  руб. за счет увеличения непокрытого  убытка на 367 тыс.руб.

       Для оценки платежеспособности  и ликвидности могут быть использованы  следующие приемы (рис.1):

     1. структурный анализ изменений  активных и пассивных платежей  баланса, т.е. анализ ликвидности  баланса;

     2. расчет финансовых коэффициентов  ликвидности;

Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия

Анализ движения денежных средств

Расчет финансовых коэффициентов ликвидности

Анализ ликвидности  баланса

 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рис.1. приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности предприятия 

     При анализе ликвидности баланса  проводится сравнение активов, сгруппированных  по степени их ликвидности, с обязательными  по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов  ликвидности позволяет выявить  степень обеспеченности текущих  обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков —оценить способность предприятия  генерировать денежные средства в размере  и в сроки, необходимые для  осуществления планируемых расходов и платежей.