Управление денежными потоками

    Таблица 3.3

Балансовые данные для расчета денежного потока (руб.)за 1 п/г 2004г.

    Таблица 3.4

    Расчет  факторов прироста денежных средств  за 1 полугодие 2004г.

    Таблица 3.5

Балансовые данные для расчета денежного потока (руб.)за 9 мес.2004г.

    Таблица 3.6

    Расчет  факторов прироста денежных средств за 9 месяцев 2004г.

    Решающим  фактором увеличения денежных средств  на конец периода по сравнению  с его началом является увеличение собственного капитала. Одновременно произошло увеличение доли незавершенного строительства, что повлияло на увеличение добавочного капитала. Увеличение запасов, НДС на приобретенные ценности и долгосрочной ДЗ отразилось на снижении стоимости ОС и НМА. Увеличение краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной ДЗ, сокративших денежные средства, компенсировалось увеличением доли краткосрочных кредитов и займов, КЗ и доходов будущих периодов.

    Рост  запасов, ДЗ и КЗ можно считать  признаком увеличения выручки от продаж, но это требует проверки в форме анализа изменений статей баланса за 9 месяцев 2004г., а также отчета о прибылях и убытках.

    Отчет показывает, что выручка от продаж действительно увеличилась, ее прирост  составил 218,7%, остатки ДЗ покупателей  выросли на 51,1%. Остатки КЗ поставщикам увеличились на 78,2% при этом вся КЗ увеличилась на 27,6%. Вся краткосрочная ДЗ возросла на 15,6% .

    Сопоставив  результаты этих расчетов можно сделать  следующие выводы:

    1. За период произошло ускорение  оборачиваемости ДЗ в целом, в т.ч. задолженности покупателей.

    2. Оборачиваемость КЗ замедлилась  в первую очередь в части  расчетов с поставщиками.

    3. Следовательно, рост ДЗ и КЗ  не является прямым следствием  увеличения выручки от продаж, а связан также с изменениями  условий расчетов с дебиторами и кредиторами, в т.ч. с состоянием просроченных долгов: уплачена часть долгов, возникших в предыдущие периоды, и возникли новые долги, которые должны быть оплачены в данном периоде, но этого не произошло.

    4. При росте выручки от продаж  на 218,7% балансовые запасы увеличились на 32,7%.

    Затраты на проданную продукцию, исходя из данных отчета о прибылях и убытках, увеличились  на 244%.

    Таким образом, оборачиваемость запасов  также ускорилась, как и оборачиваемость ДЗ.

    Остатки КЗ увеличились на 27,6%, т.е. не определили прирост затрат, что подтверждает ускорение расчетов предприятия с кредиторами.

    Итак, при прочих равных условиях, если бы изменение денежных средств зависело только от изменений КЗ, ДЗ и запасов, и если бы названные статьи баланса менялись только под влиянием прироста выручки от продаж и затрат на проданную продукцию, то их балансовые остатки на конец периода были бы следующими: