Состояние и пути совершенствования системы денежных расчетов в организации на примере ООО «Строитель»

 

По данным таблицы 3.7. можно сделать вывод об улучшении показателей платежеспособности организации и ликвидности ее активов. В результате факториногового обслуживания ООО «Строитель» получит денежные средства в размере 99865,5 тыс. руб., которые будут направлены на погашение краткосрочных кредитов и займов.

В данном случае наша кредиторская задолженность будет уменьшена на величину задолженности покупателей, т.е. на 99865,5 тыс. руб. за счет денежных средств, которые поступят от ОАО «ГазпромБанк» за факторинговое обслуживание.

 
Рис. 3.1. Динамика активов ООО «Строитель» до и после факторинговых

операций

Повышение коэффициента абсолютной ликвидности – положительная тенденция, потому что увеличивается способность ООО «Строитель» немедленно погасить свои долги. На основании коэффициента абсолютной ликвидности ООО «Строитель» 2012-го года можно сказать о том, что на 29% ООО «Строитель» может покрыть немедленно свои обязательства за счет денежных средств, которые находятся у него в наличии.

 

3.3. Модель  оптимального уровня денежных  средств в ООО «Строитель»

 

_{Управление  денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.}

_{Значимость  такого вида активов, как денежные средства, по мнению Джона Кейнса, определяется тремя основными причинами:}

_{1) рутинность –  денежные средства  используются для  выполнения текущих операций; поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда имеется временной лаг, предприятие вынуждено постоянно держать свободные денежные средства на расчетном счете;}

_{2) предосторожность  – деятельность  предприятия не  носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей;}

_{3) спекулятивность – денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того, что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.}

Основные этапы  обращения денежных средств в  ходе производственной деятельности представлены на рис. 3.2.

Рис. 3.2. Этапы обращения денежных средств

Логика приведенной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности.

Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности.

Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Таким образом, продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле:

                                                             (3.4.)

Где продолжительность операционного цикла;

 время обращения кредиторской задолженности;

 время обращения производственных запасов;

 время обращения дебиторской задолженности;

 длина периода, по которому рассчитываются средние показатели (как правило, год, т.е. Т = 360).

 дн.

 дн.

 дн.

 дн.

 дн.

При росте операционного цикла при прочих равных условиях увеличивается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего снижается рентабельность.

Соответственно рост данного показателя в днях не благоприятно характеризует деятельность ООО «Строитель».

Определен не оптимального остатка денежных средств также представляет собой одну из основных задач финансового менеджера. Прежде всего возникает вопрос: почему наличные средства остаются свободными, а не используются в полном объеме, например, для покупки ценных бумаг, приносящих доход в виде процента?

Ответ заключается в том, что денежные средства имеют абсолютную ликвидность по сравнению с ценными бумагами.

Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств.

Речь идет о  том, чтобы оценить:

а) общий объем  денежных средств и их эквивалентов;

б) какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;

в) когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых финансовых активов.

В западной практике наибольшее распространение получили модель Баумоля и модель МиллераОрра.

Первая была разработана В. Баумолом (W. Baumol) в 1952 г., вторая – М. Миллером (М. Miller) и Д. Орром (D. Оrr) в 1966 г.

Непосредственное  применение этих моделей в отечественную практику пока затруднено ввиду сильной инфляции, аномальных учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и т.п., поэтому приведем лишь краткое теоретическое описание данных моделей и их применение на условных примерах.

 Модель, разработанная  Миллером и Орром, представляет собой компромисс между простотой и реальностью.

Она помогает ответить на вопрос: как предприятию следует  управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или приток денежных средств.

Миллер и Орр используют при построении модели процесс Бернулли – стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями.

Сначала рассчитаем оборачиваемость денежных средств:

 дн.

Миллер и Орр использую при построении модели процесс Бернулли – стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями.

Рис. 3.3. Модель Миллера-Орра

1. Устанавливается минимальная величина денежных средств ( ), которую целесообразно постоянно иметь на расчетном счете (она определяется экспертным путем исходя из средней потребности предприятия в оплате счетов, возможных требований банка и др.).

2. По статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет ( ).

3. Определяются  расходы ( ) по хранению средств на расчетном счете (обычно их принимают в сумме ставки ежедневного дохода по краткосрочным ценным бумагам, циркулирующим на рынке) и расходы ( ) по взаимной трансформации денежных средств и ценных бумаг (эта величина предполагается постоянной; аналогом такого вида расходов, имеющим место в отечественной практике, являются, например, комиссионные, уплачиваемые в пунктах обмена валюты).

4. Рассчитывают  размах вариации остатка денежных  средств на расчетном счете (S) по формуле:

                                                                                                      (3.5.)

5. Рассчитывают  верхнюю границу денежных средств  на расчетном счете (Од), при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги:

                                                                                                           (3.6.)

6. Определяют  точку возврата (Т_В) – величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала (О_Н, О_В):

                                                                                                           (3.7.)

Приведены следующие  данные о денежном потоке ООО «Строитель»:

Минимальный запас денежных средств ( ) – 10 тыс. руб.;

Расходы по конвертации ценных бумаг ( ) – 25 руб.;

Процентная ставка – 11,6% в год;

Среднее квадратическое отклонение в день – 2000 руб.

С помощью модели Миллера-Орра определим политику управления средствами на расчетном счете ООО «Строитель»:

1. Расчет показателя :

отсюда: = 0,0003, или 0,03% в день.

2. Расчет вариации  ежедневного денежного потока:

 руб.

3. Расчет размаха  вариации по формуле:

руб.

4. Расчет верхней  границы денежных средств и  точки возврата:

 руб.;

 руб.

Таким образом, остаток средств на расчетном счете ООО «Строитель» должен варьировать в интервале (10000, 18900); при выходе за пределы интервала необходимо восстановить средства на расчетном счете в размере 16300 руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВЫВОДЫ  И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

 

Объект исследования – Общество с ограниченной ответственностью «Строитель».

Место нахождения общества: 427100 Удмуртская республика, с. Якшур-Бодья, ул. Кирова, 8.

Основным видом  хозяйственной деятельности предприятия  является предоставление строительно-монтажных работ, а также добыча строительного песка.

Объем валовой продукции, реализованных товаров и оказанных услуг  в ООО «Строитель» составил по итогам 2009 года 107957 тыс. руб., в 2010 году объем валовой продукции, реализованных товаров и оказанных услуг предприятия уменьшился на 68590 тыс. руб. (почти на 60%) и составил 39367 тыс. руб., что свидетельствует об упадке цен на реализованную продукцию, оказанные услуги.

Снижение себестоимости продукции на данном предприятии обусловлен в основном упадком цен на потребленные ресурсы. В 2011 г. себестоимость также снижена почти в 2 раза в сравнении с 2009 г., т.е. на 48520 тыс. руб.

Существенное снижение чистой прибыли за 2009-2010 г., которая создает условия хозяйственного развития предприятия, вызвано стремительным спадом продаж строительно-монтажных работ.

Финансовое  состояние предприятия с позиции  краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности. Коэффициент автономии в анализируемой организации принимает критическое значение, у организации высокая степень риска, удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования всего 28%, в два раза ниже нормы.

Коэффициент маневренности  свидетельствует об отсутствии в  ООО «Строитель» в 2009-2011 гг. оборотных средств в мобильной форме, организация не имеет возможности свободно маневрировать этими средствами.

В целом можно сделать заключение, что с предприятием в настоящее  время опасно налаживать деловые  связи, потому что с точки зрения краткосрочной перспективы – уровень платежеспособности  не стабилен, на что указывают коэффициенты общей и срочной ликвидности, а с позиции долгосрочной перспективы – финансовое состояние не устойчиво.

Согласно проведенному анализу денежных средств, следует отметить, что наибольший объем денежной массы обеспечивает основную текущую деятельность организации. Сравнение данных притока и оттока денежных средств по текущей деятельности свидетельствует об имеющемся превышении притока над оттоком.

Отток денежных средств по текущей деятельности в 2011 г. уменьшился по сравнению с 2010 г. Организация в 2011 г. в целом осуществляла достаточно рациональное управление денежными потоками.

В ООО «Строитель» доля денежных средств в оборотных активах на конец отчетного периода составляет 3,2%, тогда как еще в 2009 г. денежные средства в активах составляли почти 8%. Все это вызвано увеличением кредиторской задолженности организации, а по сути, отвлечением денежных средств из оборота организации.

Из анализа  денежных потоков мы видим, что основной поток денежных средств в организацию происходит по текущей деятельности, а именно от покупателей и заказчиков, которые иногда образуют дебиторскую задолженность.

Для решения  данной проблемы необходимо рассмотреть  возможность внедрения факторинговых расчетов или внедрить схему взаимозачетов.

 

 

 

 

 

 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М. Финансы и статистика, 1995.

2. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие. М. ИНФРЛ-М, 2002.